Kaheksad põhjused, miks kõik säästavad raha kohe
Mõelge sellele, kui raske iga dollar töötab, et suurendada majanduslikku toodangut. Kui raha kiirus on kõrge, tähendab see, et iga dollar läheb kiiresti kaupade ja teenuste ostmiseks.
See nõudmine tekitab tootmise. Kui kiirus on madal, ei kasutata asju ostmisel iga dollarit. Selle asemel kasutatakse seda investeeringute ja säästude jaoks.
Valem
Selle võrrandi abil arvutatakse raha kiirus.
VM = PQ / M
Kus:
VM = raha kiirus
PQ = nominaalne sisemajanduse kogutoodang . See mõõdab ostetud kaupu ja teenuseid.
M = rahapakkumine . Rahapakkumise mõõtmiseks kasutavad keskpangad kas M1 või M2. M1 sisaldab valuuta-, reisitšekke ja kontojääkide (sh intressi makstavate) deposiitide kontrollimist. M2 lisab säästukontole, hoiusertifikaatidele alla 100 000 USA dollarit ja rahaturufondid (välja arvatud IRA-de hoiused). Föderaalreserv kasutab M2-d, kuna see on rahapakkumise ulatuslikum mõõde. M1 ega M2 ei sisalda finantsinvesteeringuid, nagu aktsiad, võlakirjad või kaubad. Rahapakkumine ei sisalda ka kodukapitali ega muid varasid.
USA kiirus raha
Raha kiirus Ameerika Ühendriikides on viimase aja ajal kõige madalamal tasemel.
See tähendab, et perekonnad, ettevõtted ja valitsus ei kasuta raha, et osta kaupu ja teenuseid nii palju kui nad varem kasutasid. Selle asemel investeerivad nad seda või kasutavad seda võlgade tasumiseks.
Laiaulatuslik rahapoliitika, et peatada 2008. aasta finantskriis, võis luua likviidsuslõksu . See on see, kui inimesed ja ettevõtted hoiustavad selle asemel raha.
Kuidas see juhtus? Selle loomiseks on ühendatud ideaalne demograafiliste muutuste torm, reageeringud Suurele allakäigule ja programmitööstus.
Esiteks vähendas Fond 2008. aastal söödetud fondide määra nullini ja hoidis neid seal kuni 2015. aastani. Et intressimääraga pangad maksavad üksteisele üleöölaenude eest. Selles määratakse lühiajaliste investeeringute määr nagu hoiusesertifikaadid, rahaturufondid või muud lühiajalised võlakirjad. Kuna intressimäärad on nullilähedased, on investoritel nende investeeringute ostmiseks vähe stiimuleid. Selle asemel hoiavad need raha sularahas, kuna see saab peaaegu sama tulu.
Teiseks, Fedi kvantitatiivne leevendusprogramm asendas pankade hüpoteegiga tagatud väärtpaberid ja USA riigikassa võlakirjad . See vähendas pikaajaliste võlakirjade intressimäärasid, sealhulgas hüpoteeke, ettevõtete võlga ja riigikassasid. Pangal on vähe stiimuleid laenata, kui nende laenudest saadav tulu on madal. Seetõttu pidas nad lisaraha ülemäärase reservina.
Kolmandaks hakkas Fed alustama pankade intresside maksmist 2008. aastal oma reservidesse. See andis pankadele veelgi rohkem põhjust kanda ülemäärased reservid selle riskivaba tulu saamiseks, selle asemel, et seda laenata. Pangad ei saa riskide maandamiseks laenudest palju rohkem. Selle tulemusena suurenesid ülemäärased reservid 1,9 miljardilt dollarilt 2007. aastal 1,5 triljoni dollarini 2012. aastal.
Selle perioodi jooksul kasvasid kohustuslikud reservid 43 miljardilt dollarilt 100 miljardi dollarini.
Neljandaks käivitas Föderatsioon veel ühe uue tööriista, mida nimetatakse tagasipöördeks . Fed maksab panka intressi raha, mida ta "laenab" neid üleöö. Fed ei vaja raha. See lihtsalt kontrollib Fedi vahendite määra. Pangad ei toeta rahalisi vahendeid vähem kui nad pöördrepoteeringutel intressi maksavad.
Viiendaks, tänu Dodd-Frankile on Fed nõudnud, et pangad hoiaksid rohkem kapitali. See tähendab, et pangad hoiavad jätkuvalt ülemääraseid reserve, selle asemel, et laenude kaudu rohkem krediiti.
Fed ei ole täielikult süüdi. Kongress oleks pidanud töötama koos Fediga, et tõhustada majanduse laiaulatuslikku fiskaalpoliitika majanduslangusest . Pärast majandusliku stiimuliseaduse edukust 2009. aastal pöördus kongress kahjulike kontraktsioonipoliitikate suunas.
See ähvardas võlgade tasumata jätmist 2011. aastal. See ähvardas maksude tõstmist ja eelarvepuudujäägi vähendamist 2012. aastal. See vähendas märkimisväärselt kulusid sekvestratsiooni kaudu ja sulges valitsuse 2013. aastal. Need kokkuhoiumeetmed sundisid Fedi ekspansiivset rahapoliitikat säilitama kauem kui see peaks olema.
Seitsmes põhjus on see, et suur langus hävitas jõukust. Paljud inimesed kaotasid oma kodud, töökohad või pensionile jäämise säästud. Need, kes seda ei teinud, olid liiga hirmul, et osta midagi enamat kui see, mida nad tegelikult vajavad. Paljud nooremad läksid kolledžisse, sest nad ei saanud tööd. Nüüd maksavad nad perekondade asemel koolilaene tagasi. See hoiab isiklikku tarbimist madal.
Lõpuks on ka demograafilised muutused. Beebi poomid lähevad pensionile ilma piisavalt kokkuhoidu. Nüüd on nad praegu killustuvad, selle asemel et laiendada perekondi, nagu nad tegid kakskümmend aastat tagasi. See kõik vähendab kulutusi. (Allikas: "Mis on raha, mida meile öelda madala inflatsiooniga Ameerika Ühendriikides?" St Louisis asuv föderaalreserv pank, 4. september 2014)
Raha graafiku kiirus
See diagramm näitab, kuidas rahapakkumise laienemine ei aita kaasa majanduskasvule. See on üks põhjus, miks kaupade ja teenuste hinnas on vähe inflatsiooni. Kuna rohkem raha läheb investeeringutesse, luuakse selle asemel varade mullid .
Raha kiirus 2017
Aasta | M2 | SKP | Kiirus | Kommentaarid |
---|---|---|---|---|
1999 | 4,63 dollarit | 9,66 dollarit | 2.09 | Glass-Steagalli kehtetuks tunnistamine. |
2000 | 4,91 dollarit | 10,28 $ | 2.09 | Tech mull lõhkeda. |
2001 | 5,42 dollarit | 10,62 dollarit | 1,96 | 9/11 rünnakud . EGTRRA |
2002 | 5,76 dollarit | 10,98 dollarit | 1,91 | Sõda terroriga |
2003 | 6,05 dollarit | 11,51 dollar | 1,90 | JGTRRA maksukärped. |
2004 | 6,40 dollarit | 12,27 dollarit | 1,92 | Fond tõstis määrad. |
2005 | 6,67 dollarit | 13.09 $ | 1,96 | Katrina . Pankrotiseadus . |
2006 | 7,06 dollarit | 13,86 dollarit | 1,96 | Hüpoteeklaenude kriis . |
2007 | 7,46 dollarit | 14,48 dollarit | 1,94 | Pankade likviidsuskriis . |
2008 | 8,18 dollarit | 14,72 dollarit | 1,80 | Aktsiaturgude krahhi . Mull naftahinnas . |
2009 | 8,48 dollarit | 14,42 dollarit | 1,70 | Obama võttis ametisse. Allakäik lõppes. |
2010 | 8,79 dollarit | 14,96 $ | 1,70 | ACA . Dodd-Frank . |
2011 | 9,65 dollarit | 15,52 dollarit | 1,61 | Võlakriis . Kuldmull . |
2012 | 10,45 dollarit | 16,16 dollarit | 1,55 | Treasury saagikus tabanud 200-aastase madala. |
2013 | 11,02 $ | 16,69 dollarit | 1.52 | Aktsiaturgude mull. |
2014 | 11,67 dollarit | 17,43 dollarit | 1,49 | Dollari tugevus suureneb. |
2015 | 12,34 dollarit | 18,12 dollarit | 1,47 | Dollari väärtus on 25%. |
2016 | 13,21 $ | 18,62 dollarit | 1,41 | Madalad investeeringud ettevõtetesse. |
2017 | 13,83 dollarit | 19,39 dollarit | 1,40 | Dollari langus . |
Rahapakkumine ja nominaalne SKP triljonites detsembris. (Allikas: "M2 rahakassa aasta lõpus", St. Louisi föderaalreserv. Nominaalne SKP, tabel 1.1.5, neljandas kvartalis "BEA").