Keskendu investeeringu kogutulule mitte kapitalikasumile

Ärge ühinege kapitalitulu Cult - aktsia hind üksi ei ole terve pilt

Üks enim masendavast asjast, mida ma professionaalina kogenen, seisab silmitsi uute investoritega, kes kurdavad asjaolu, et nende omanduses olev vara ei ole mitme aasta jooksul turuhinna tõusu tõttu tohutult suurendanud kapitali kasvutulu. Kuid kui te küsisite nende kogutud sularaha dividendide tulu, mis nad olid sama aja jooksul teeninud, on tõenäoline, et nad annaksid teile tühja välimuse. (Nagu olete juba õppinud algajatele mõeldud dividendide juhendis , on dividendid osa ettevõtte kasumist, mis makstakse aktsionäridele, kes on omanikud.

Neid deklareerib direktorite nõukogu ja väljamakstud kasumi kogusumma on tuntud kui dividendide väljamakse suhe . Ettevõtted, kes on vanemad, küpsed ja kellel ei ole nii palju laienemisvõimalusi, on tõenäoliselt suuremad dividendi väljamaksete määrad kui need, mis on noored, väikesed ja kiiresti kasvavad.)

Näide võib aidata rõhutada minu seisukohta. Kujutage ette, et olete eratootmisettevõtte partner ja teie aktsiad hinnati 500 000 dollarini. Kümne aasta jooksul hoidke seda varudest ja väärtus ei suurene kunagi, kuid sama perioodi jooksul saate raha 1500 000 dollarit dividendidena. Ilmselt on see suurepärane investeering ja peaksite olema põnevil. Igal aastal saate märkimisväärse kontrolli oma omandiõiguse tagajärjel. Kuid kui te kuulate meediat või vaadake laos olevat graafikut, peate teie investeeringut kokku ebaõnnestuma.

Miks? Finantsvahendite hulka ei kuulu kogutulud, mis saadi aktsionäride tagasimaksmisega, kui nad on omandanud aktsia. Tegelikult näitab teie aktsiagraafik ühtlast joont, mis tõi kaasa paljude uute investorite arvates, et olete tegelikult kaotanud raha pärast inflatsiooni kümne aasta jooksul, kui olete oma aktsiaid hoidnud.

(Minu isiklikus ajaveebis selgitasin, et kolm asja, mida väärtpaberiarvelduste pakkujad peaksid oluliselt suurendama, on pikaajaliste investorite täpsus, kui nad seda soovivad.)

Usun, et see järelevalve on professionaalne rikkumine. Kas te kujutate ette arstile, kes ei teadnud, kuidas röntgenkiirte lugeda? Tragöödia on see, et see nähtus on suhteliselt uus. Kuni 1980-ndate alguses toimunud suur pudeli turg on öelnud, et ettevõtte eesmärk oli maksta dividende, mis sundis keskenduma pigem kogutulemusele kui kapitali kasvule. Inimeste jaoks, kes on sõltuvuses üleöö rikkusest ja hasartmängukultuuridest, oli palju lihtsam ennustada, et nad ostavad laoseisu ja vaatavad seda mooni asemel, et osta varusid ja aeglaselt raha koguda koos selle aluseks oleva kallinemisega.

Kui vajate tõendeid, et see mõtteviis levib isegi finantskeskkonda, arvab see seda: ajakirjaniku üsna tavaline viga on viidata sellele, et aktsiaturg jõudis endise tipptaseme saavutamiseni pärast Suur Depressiooni enam kui kakskümmend aastat. Kuid mitmed finantsuuringud on näidanud, et investor, kes kasutas distsiplineeritud dollari keskmist maksumust ja dividende taasinvesteeris, lõhkusid isegi 5-7 aastaga, ja kui turg oli tagasi oma endisele tasemele, siis absoluutne piparmünt.

See on tingitud sellest, mida dr. Jeremy Siegel Whartoni ülikoolis nimetas "karude turu kiirendajaks", mida ma arutlesin postituses õli peamistes ettevõtetes investeerimise üle.

Miks see keskendumine kogutulemusele ja mitte kapitalikasumile peaks teie jaoks oluliseks?

Enamik maailma suurimaid ettevõtteid maksavad välja märkimisväärse, isegi mitte enamusaktsia, kassas dividendidena saadud tegevusest saadud kasumi. Ettevõtted, nagu Johnson & Johnson, Coca-Cola, General Electric, Apple, Exxon Mobil, Nestle, United Technologies, McDonald's ja The Walt Disney Company, tagastavad sageli kogu aasta jooksul teenitud raha aktsionäridele sularaha dividendide kujul ja aktsiate tagasiostmiseks programmid . Miks niitmine on peaaegu alati kasumlikum , arutasin eespool nimetatud dr Jeremy Siegeli tööd, kes näitasid, et 99% reaalsest, inflatsiooniga kohandatud tulususest, mida investorid teenivad, on nende dividendide reinvesteerimise tulemus, eriti kvaliteetsete ettevõtete puhul need.

See tähendab, et kui teil on sinise kiibi aktsiaid , siis ei pea te aktsiahinna tõusu väga palju enne, kui hakkate jõukamaks muutuma.

Mõju keskmisele investorile on selge: kui teil on investeerimisfond, mis investeerib S & P 500 või Dow Jonesi tööstusliku keskmise aluseks , hakkab enamikku teie raha teenima ettevõtetes, kus on olulisi dividende. See tähendab, et oluline osa teie pikaajalisest tulust tulevad reinvesteeritud dividendidelt , mitte kapitali kasvutulult . See võib olla umbes nii põnev kui vaadates värvi kuiva, kuid kui sa saad rikkaks lõpuks , see ei tohiks olla oluline.

Järgmise sammuna tuleb võtta kogu tagasipöördumist

Kui sa saad aru kogu tagasipöördumise olulisusest, peate lugema Total Returni ja CAGR arvutamise . See selgitab, kuidas saate kasutada mõnda lihtsat algebat, et määrata tulususe määr, mille teenisid investeeringu ajal selle omandamise ajal, sealhulgas saadud dividendid. Võib-olla soovite lugeda, miks kogutulud on olulisemad turukapitalisatsioonide muutustest.

Lõpuks kaaluge sissetulekuinvesteeringute algajate kontrollimist - 10 osade juhendi, et valida suured investeeringud, mis genereerivad sularaha .