Aasia finantskriisi põhjused, lahendused ja õppetunnid
Käesolevas artiklis vaatleme Aasia finantskriisi põhjuseid ja lahendusi, mis lõppkokkuvõttes viisid majanduse taastumiseni, ning mõned tänapäeva õppetunnid.
Aasia finantskriisi põhjused
Aasia finantskriis, nagu paljud teised finantskriisid enne ja pärast seda, algas mitmete varade mullidega . Piirkonna ekspordimajanduses toimunud majanduskasv tõi kaasa välismaiste otseinvesteeringute kõrge taseme, mis omakorda tõi kaasa kinnisvara väärtuste tõusu, julgemaid ettevõtte kulutusi ja isegi suuri avaliku infrastruktuuri projekte, mida rahastati suuresti pankade laenukoormast.
Loomulikult on investorite valmisolek ja lihtne laenamine tihtipeale kaasa tuua investeeringukvaliteedi vähenemise ning nende majanduse pealt hakkasid varsti hakata näitama ülemäärast võimsust. Ameerika Ühendriikide föderaalreserv hakkas sel ajal ka intressimäärasid tõstma, et neutraliseerida inflatsiooni, mis viis vähematraktiivse ekspordi poole (neile, kelle valuutad olid seotud dollari suhtes) ja vähem välisinvesteeringuid.
Kõige olulisemaks teguriks olid Tai investorid, et tema kinnisvaraturg oli jätkusuutmatu, mida kinnitas ka Somprasong Landi maksejõuetuse ja finantseerimise üks pankrot 1997. aasta alguses.
Pärast seda hakkasid valuutaettevõtjad rünnakut Tai bahtkõrgusele USA dollari suhtes, mis tõestas edukaks ja valuuta lõpuks paisati ja devalveeriti.
Selle devalveerimise järel kõik teised Aasia valuutad, sealhulgas Malaisia ringsiirde, Indoneesia ruupia ja Singapuri dollar kõik tõusid järsult madalamaks.
Need devalveerimised tõid kaasa kõrge inflatsiooni ja hulga probleeme, mis levitasid nii palju kui Lõuna-Korea ja Jaapan.
Aasia finantskriisi lahendused
Lõppkokkuvõttes lahendas Aasia finantskriisi Rahvusvaheline Valuutafond (IMF), kes andis laenu, mis on vajalikud raskustes Aasia riikide majanduse stabiliseerimiseks. 1997. aasta lõpus oli organisatsioon andnud Taile, Indoneesiale ja Lõuna-Koreale lühiajalisi laene üle 110 miljardi USA dollari väärtuses, et aidata stabiliseerida majandust - enam kui kahekordne suurim laen varem.
Vahendusfondide jaoks nõudis IMF, et riigid järgiksid rangeid tingimusi, sealhulgas kõrgemat maksu, riiklike kulutuste vähendamist, riigiettevõtete erastamist ja ülekuumenenud majanduste jahutamiseks kõrgemaid intressimäärasid. Mõned muud piirangud nõudsid riike mittelikviidsete finantseerimisasutuste sulgemiseks tööhõivega seotud muret.
Aastaks 1999 näitasid paljud Aasia finantskriisi mõjutatud riigid taastumise märke, jätkates sisemajanduse koguprodukti (SKP) kasvu. Paljud riigid nägid oma aktsiaturgude ja valuutakursside hindamisi järsult alla 1997. aasta tasemele, kuid kehtestatud lahendused loovad Aasia taasintegreerimise etapi kui tugeva investeerimise sihtpunkti.
Aasia finantskriisi õppetunnid
Aasia finantskriisil on palju olulisi õppetunde, mida saab rakendada tänapäeva sündmuste ja sündmuste korral, mis võivad tulevikus tekkida.
Siin on mõned olulised väljavõtted:
- Valitsuse kulutuste vaatamine - valitsuse poolt määratud avalike infrastruktuuriprojektide kulutused ja erakapitali juhtimine teatavatesse tööstusharudesse aitasid kaasa kriisist põhjustatud varade mullide tekkele.
- Fikseeritud vahetuskursside ümberhindamine - fikseeritud vahetuskursid on suures osas kadunud, välja arvatud juhul, kui nad kasutavad valuutakorvi, kuna paljudel juhtudel võib olla vaja paindlikkust, et vältida sellist kriisi.
- Mured IMFi kohta - Rahvusvaheline Valuutafond kritiseeris pärast kriisi palju kriitikat, kuna laenukokkulepped olid liiga ranged, eriti edukate majandustega nagu Lõuna-Korea. Lisaks võib kriisi põhjuseks olla Rahvusvahelise Valuutafondi loodud moraalne oht.
- Hoiduge alati varade mullidest - investorid peaksid hoolikalt jälgima maailma moodsaimates ja kuumimates majandussüsteemides asuvaid varemulle. Sageli satuvad need mullid lõpuks välja ja investorid jäävad valvesse.
Alumine rida
Aasia finantskriis algas mitmete varaliste mullidega, mida rahastati välismaiste otseinvesteeringutega. Kui föderaalreserv alustas intressimäärade tõusu, siis välisinvesteeringud kahanesid ja kõrge varade hindamine oli raske säilitada. Aktsiate turud liikusid oluliselt madalamale ja Rahvusvaheline Valuutafond sai lõpuks turgude stabiliseerimiseks laenuks miljardeid dollareid. Majandused lõpuks taastunud, kuid paljud eksperdid on kritiseerinud Rahvusvahelist Valuutafondi selle range poliitika eest, mis võib probleeme veelgi süvendada.