Eurotsooni kriis: põhjused ja võimalikud lahendused

Euroala võlakriiside põhjused ja lahendused

Eurotsooni kriis algas, kui investorid hakkasid muretsema riigivõlakirjade suurenemise pärast. Kuna nad alustasid piirkonnale kõrgemat riskipreemiat, suurenesid riigivõlakirjade intressimäärad ja pandi riiklikud eelarved. Regulatiivsed asutused märkasid neid suundumusi ja viinud kiiresti sisse päästepaketti 750 miljardit eurot, kuid kriis püsib jätkuvalt tingitud peamiselt poliitilistest erimeelsustest ja liikmesriikide ühtsest kavast puudujäägi lahendamiseks probleemi jätkusuutlikumal viisil.

Käesolevas artiklis uurime mõningaid eurotsooni kriisi põhjuseid ja potentsiaalseid lahendusi probleemi lahendamiseks lähiaastatel.

Eurotsooni kriisiajalugu ja põhjused

Paljud eksperdid nõustuvad, et eurotsooni kriis algas 2009. aasta lõpus, mil Kreeka tunnistas, et tema võlg oli 300 miljardit eurot, mis moodustas ligikaudu 113% sisemajanduse koguproduktist (SKP). Selle realiseerimiseni jõuti mitmete riikide Euroopa Liidu (EL) hoiatustena nende ülemäärase võlgade tasemest, mis peaks olema piiratud 60% -ga SKTst. Kui majandus aeglustub, võivad need riigid oma intressidega võlad tagasi maksma karmilt.

2010. aasta alguses märkis EL, et Kreeka raamatupidamissüsteemides on esinenud mitmeid eeskirjade eiramisi, mis viis eelarvepuudujäägi korrigeerimiseni. Reitinguagentuurid vähendasid viivitamatult riigi võlga, mis tõi kaasa sarnaste probleemide kajastamise muude eurotsooni raskustes olevate riikide, sealhulgas Portugali, Iirimaa , Itaalia ja Hispaania , kellel oli sama kõrge riigivõla tase.

Kui neil riikidel oleksid sarnased raamatupidamisküsimused, võib probleem levida ülejäänud piirkonnale.

Negatiivne suhtumine viis investoritesse nõudma riigivõlakirjade suuremat tootlust, mis muidugi süvendas probleemi, muutes laenukasutuse kulud veelgi suuremaks. Kõrgemad tootlused tõid kaasa ka võlakirjade madalama hinna, mis tähendas, et suuremad riigid ja paljud euroala pangad, kellel on need riigivõlakirjad, hakkasid kaotama raha.

Nende pankade reguleerivad nõuded nõudsid, et need varad kirjendataksid ja seejärel suurendaksid nende reservi määrasid, säästes rohkem kui laenud - likviidsuse pinget.

Pärast Rahvusvahelise Valuutafondi tagasihoidlikku varastamist leppisid euroala liidrid kokku 750 miljardi euro suuruse päästepaketti ja kehtestasid Euroopa finantsstabiilsuse tagamise vahendi (EFSF) 2010. aasta mais. Lõpuks suurendati selle fondi 2012. aasta veebruariks ligikaudu 1 triljoni euroni , samal ajal rakendati mitmeid muid meetmeid, et kriisi peatada. Neid meetmeid kritiseeriti ja ebapopulaarselt suuri edukamaid majandusi, näiteks Saksamaad.

Riigid, kes said sellelt rahastamisvahendilt rahalisi vahendeid, peavad läbima karmid kokkuhoiumeetmed, mis on kavandatud oma eelarvepuudujäägi ja valitsemissektori võla taseme kontrollimiseks. Lõppkokkuvõttes tõi see kaasa 2010. aasta, 2011. ja 2012. aasta rahva meeleavalduste, mille tulemusena valiti Prantsusmaal ja tõenäoliselt Kreekas riigiväliseid sotsialistide liidreid.

Võimalikud eurotsooni kriisilahendused

Eurotsooni kriisi lahendamise ebaõnnestumine on suures osas omistatud vajalike meetmete poliitilise konsensuse puudumisele. Sellised rikkad riigid nagu Saksamaa on nõudnud võlataseme vähendamiseks kavandatud kokkuhoiumeetmeid, samas kui vaesemad riigid, kellega probleeme seisavad silmitsi, kurdavad, et kokkuhoius takistab majanduskasvu väljavaateid veelgi.

See välistab võimaluse, et nad "majanduskasvu" kaudu majanduskasvu parandavad.

Nn eurovõlakirja pakuti radikaalseks lahenduseks - turvalisus, mida kõik eurotsooni liikmesriigid ühiselt andsid. Need võlakirjad oleksid eeldatavalt madala tootlusega kaubavahetusel ja võimaldaksid riikidel efektiivsemalt rahastada oma probleeme ja kaotada vajadus täiendavate kallite varade järele. Kuid neid probleeme aja jooksul leevendati, kuna deflatsioon võeti kasutusele ja võlakirjad said varakult kasu investoritele.

Mõned eksperdid uskusid, et juurdepääs madala intressimääraga laenude rahastamisele kaotab vajaduse, et riigid läbiksid karmistuse ja hoiaksid vaid vältimatut arvestuspäeva. Samal ajal võivad sellised riigid nagu Saksamaa võita euroala võlakohustuste või probleemide korral rahalisi kohustusi.

Viimaste aastate peamine probleem on siiski pikaajaline deflatsioon, mis võib majanduskasvu jätkumist takistada.

Võtmehoidla punktid

• Eurotsooni kriis tekkis riigivõlakirjade kõrgest tasemest, mida hoidsid riigid, kellel oli samal ajal suur eelarvepuudujääk.
• Viimaste aastate jooksul on märkimisväärseid võlakirjade intressimääradega seotud probleeme, kuna deflatsioon on haaranud globaalse majanduse ja sunnitud investorid võlakirjade tulususe vähendamiseks.
• Euroala kriisi lõplik lahendus on endiselt ebakindel, kuna piirkonnas jätkub jõupingutuste leidmine jätkusuutliku majanduskasvu saavutamiseks.