UITid on passiivselt hoitavate väärtpaberite eelkonstruktsioonide portfellid
Mis on investeerimisfondide üksus?
Nagu investeerimisfond, on 1940. aasta investeerimisühingute seaduse kohaselt Ameerika Ühendriikide väärtpaberite ja börsikomisjoni kaudu registreeritud investeerimisfondi üksus.
UIT erineb investeerimisfondist selle poolest, et see koosneb korvis passiivselt hoitavatest aktsiatest, võlakirjadest, hüpoteekidest, REIT-idest , MLP-dest, eelisaktsiatest või muudest väärtpaberitest, mille on pannud kokku investeerimispank , maaklerfirma , varahaldusettevõtja või sponsor kogunud raha investorite poolt, et ehitada portfell vastavalt suunistele, mis on esitatud juriidilise dokumendiga Trust Indenture. Mõnikord tehakse valik kvantitatiivselt. Mõnikord tehakse seda kvalitatiivselt. Harvematel juhtudel on see kombinatsioon. Näiteks võib üks UIT sisaldada blue-chipi varusid, mis on suurendanud dividendide väljamakseid igal aastal vähemalt 25 aastat ja millel on teatav minimaalne turukapitalisatsiooni suurus. Teine võib koosneda Ameerika Ühendriikides asuvatest biotehnoloogia varudest. Siiski võib teine investeerida üksnes teatud ettevõtte või sektori ettevõtetes emiteeritud ettevõtete võlakirjadesse .
Investeerimisfondi investeerimisobjekti omanik saab osakuid ja kogub põllumajandusettevõtete toodetud tulu, kuni usaldatavus likvideeritakse.
Kui see on moodustunud, on UIT sisuliselt "surnud raha", kuna aktiivset juhtimist ei toimu. See hoiab käibe ja kulusid madalam kui paljud aktiivselt hallatavad fondid.
Üks kortsus uued investorid on, kui üksuse investeerimisfondidel tekib avastamine, et neil on aegumiskuupäev.
Pärast aegumist kaotab usaldus. Omanikul on tavaliselt üks kolmest valikust:
- Võtke tarne alusvara (tuntud kui mitterahaline) kohaletoimetamine. See tähendab, et saate oma osa kõigist teie nimede üle kantud usaldatavatest aktsiatest, võlakirjadest, võlakirjadest või muudest ettevõtetest. Enamiku inimeste jaoks tähendaks see, et nad hoiaksid nad maaklerikonto või registreeriksid nad otse DRIP-ide kasutamiseks .
- Uurige usaldust uue sponsori poolt pakutava sarnase, identse või erineva investeerimisfondi vastu. Sponsorid pakuvad korduvalt stiimuleid, sageli madalama müügitasu või muu tasu korralduse vormis.
- Alusaktsiate müümisel või võlakirjade korral tähtaegadeks loovutatakse usalduse lõppemise ajal sularaha likvideerimisväärtus.
Kehtiv seadus lubab investeerimisobjekti investeerimist kajastada kahel viisil. Esimene on tuntud kui "andja usaldus", mis annab osakuomanikule võrdelise osaluse väärtpaberite korpuses. Teine on "reguleeritud investeerimisfirma", milles omakapitali omanik omab usaldust, partnerlust või ettevõtte (sõltuvalt pakkumise hõlbustamiseks kasutatavast täpsest õiguslikust struktuurist), mis omakorda omab väärtpaberikorvi.
Praktilisest seisukohast ei ole investorile palju erinevust, kuid on oluline uurida regulatiivseid dokumente, et täpselt teada saada, millist tüüpi olete omandanud ja kui olete rahul oma struktuuriga ja riskidega. Mõned kaasaegsed investeerimisfondid müüakse vahetuskursi fondide või ETF- i vahendusel.
Kui populaarne on?
Paljudel juhtudel olid ühisinvesteerimisfondid ühisfondide üks esimesi vorme hoolimata selgelt erinevast õiguslikust struktuurist. Nagu on üllatav, nagu võib-olla tundub, ei olnud nii kaua aega tagasi, et ühikuinvesteeringud usaldavad arvukamalt investeerimisfonde. Vastavalt artiklis " Ühinenud investeerimisfondid", mis on avaldatud The Wall Street Journalis avaldatud New Fund Vehicles'i pindalast, investeerib investeerimisfirma investeerimisfondide Investeerimisfondide Investeerimisfondide Investeerimisfondide (investeerimisfondide) Investeerimisfond , mis on 13,310-5330-le investeeritud alles 1994. aastal. teatas, et oli 5 787 usaldusühingut, millest 2 426 olid omakapitali (aktsiad), 533 olid maksukohustuslaste usaldusühingud ja 2 808 olid maksuvabad võlakirjafondid .
UIT-sid koges 2008. ja 2012. aasta jooksul taaskasutamist, kui varade kogumaksumus oli 71,73 miljardit dollarit; näitaja, mis oli perioodi jooksul enam kui kahekordistunud, kuna intressimäärad läksid nullini ja paljud investoreid valutasid investeerimisteenuse poole pikka aega, sest paljud sponsorid pakkusid uue pakkumise koostamisel esmajärjekorras passiivset tulu . Sõltumata hiljutisest renessanssist on 71,03 miljardit USA dollarit investeerima tavapäraste investeerimisfondide ja indeksifondide triljoneid dollareid.
Eelised
Üks UITi peamisi eeliseid on seotud kapitali kasvutulu maksustamise kohtlemisega. Traditsioonilise investeerimisfondiga on võimalik oma investeeringut kaotada, samal ajal kui kellegi teise kapitali kasvutulu tabab maksud; kasumit, mida te kunagi ei saanud. See võib olla tõeline probleem teatud väärtuspõhistele pikaajalistele investeerimisfondidele, mis asuvad kõrgelt hinnatud väärtpaberitel, mida müüakse aasta jooksul enne fondiosakuid omandava praeguse investori käest. See ei oma tähtsust, kui investeerite investeerimisfondisse läbi maksukatkestuse nagu näiteks Roth IRA või Roth 401 (k) , kuid see võib olla tõeline probleem, kui ostate otsese või korrapärase maaklerikonto kaudu. Probleem ei esine investeerimisfondi investeerimisfondi puhul, kuna pakkuja koondab väärtpabereid tellimuse esitamise ajal, mis tähendab, et aluseks olevate osakute soetusmaksumus on originaalse ostja jaoks unikaalne.
Puudused
Kui osakapitali investeerimisühing kogub dividende ja / või intressi alusvaraks olevatest väärtpaberitest, siis maksab see raha omanikule. Kuid erinevalt traditsioonilisest avatud investeerimisfondist ei ole võimalik neid rahavooge viivitamatult reinvesteerida usalduse juurde, kuna see on struktureeritud (tuletame meelde, et UIT on eelnevalt valitud väärtpaberite kindel portfell). See tähendab, et tõusvatel turgudel võib areneda niinimetatud "raha drag", mille puhul tulud on veidi väiksemad kui need oleksid olnud siis, kui sama portfell oleks olnud kas otseselt või tavapäraste investeerimisfondide kaudu. See ei ole alati halb asi, sest allapoole turgudel töötab see teisel viisil.
Teine potentsiaalne investeerimisfondi kahjum on omandamise ajal kulu. Olen näinud UIT-sid keskendunud kasulike varade portfellidele, mille kehtivusaeg lõpeb aasta või kahe loomisega ja tasub 2,95% -list müügikoormust ostude puhul 50 000 dollarit või vähem. See ei ole nii halb, kui kõlab, kui arvate, et erinevalt vastastikusest fondist, kellelt nõutakse võrreldavat müügikogust, ei ole ühisfondide kulude suhet ja võite varude üleandmist usalduse lõpetamisel; müügi koormus, mis toimib de facto komisjonitasuna 50-100 positsiooni võrra, muutes selle mõistlikuks. Ikka, kui teate, milliseid ettevõtteid soovite, on sageli odavam koguda neid ise, ostes varusid otse.