Teie portfelli võlakirjade investeeringute eelised ja puudused
Kuigi see varaklass pole kõigile, on see õige inimese või institutsiooni portfellis.
Mis on võlakirjad?
Kui ostate ettevõtte võlakirja, maksate seda intressimaksete eest vastutavale ettevõttele raha. Ettevõte võib seda raha kasutada uute tehaste ehitamiseks, kapitalisatsiooni struktuuri muutmiseks, et suurendada omakapitali tootlust , omandada konkurente, investeerida toodete laiendamisse, refinantseerida vanu võlga või palju teisi asju, mida juhatus ja juhtkond arvavad olevat hea idee.
Uutele väljastatud lihtsatele, tavalistele vanillivõladele, millel pole erilisi sätteid või ainulaadset struktuuri, loobute võlakirja nimiväärtusest võrdse summa eest. Tulevasel tähtajal on see raha teile tagastatud ja võlakiri enam ei eksisteeri. Vahepeal saate igakuist intressitulu, mis võrdub võlakirja kupongimääraga .
Ameerika Ühendriikides on korporatiivvõlakirjadele sageli tavaks jagada kupongi võrdselt kaheks makseks, mis saadetakse iga kuue kuu tagant, nii et võlakirjade omanikud ei pea enne passiivset sissetulekut vähemalt kaksteist kuud ootama.
Mis määrab ettevõtete võlakirjade intressimäära?
Kui investeerite ettevõtete võlakirjadesse, sõltub teie intressimäär mitmest tegurist, mis sisaldab, kuid mitte ainult:
- Praegu on baasvõlakirjavajaduste investoritel - seda peetakse tihti sarnase USA riigikassa võlakirja tootluseks.
- Tähtaeg - Mida kauem peab investor ootama võlakirjaemissiooni tagasimaksmist võlakirja emiteerinud ettevõtte poolt, seda suurem on intressimäär, mida ta enamus juhtudel nõuab. On haruldasi erandeid, mis juhtuvad harva (tuntud kui "inverteeritud tulukõver").
- Võlakirjade emitendi ettevõtte krediidikvaliteet - võlakiri kujutab endast lubadust, et ettevõte maksab teile, laenuandja, tagasi. Kui ettevõte läheb pankrotti, siis ei pruugi teie raha teile täielikult või osaliselt tagastada. Tugevamatele ettevõtetele, kellel on tugevaid bilansse ja kasumiaruandeid , on odavamad laenukasutuse kulud kui riskantsematel ettevõtetel, kellel on suurem finantsvõimendus või vähenenud müük.
- Inflatsioonimäär - Kui inflatsioonimäär on väga kõrge, nõuavad võlakirjainvestorid, et ettevõtete võlakirjad tootlikumad, nii et nad ei kaota ostujõudu.
- Intressivoo suhtes kohaldatav maksumäär - mitte kõik võlakirjad maksustatakse sama. Föderaal-, riigi- ja kohalikud omavalitsused pakuvad sageli teatud võlakirjade eeliseid, nagu maksuvaba staatus, mis võimaldab investoritel maksta neile rohkem, samas saavad sama netotulu. Õunade ja õunte võrdlemiseks tuleb arvutada midagi, mida nimetatakse maksustatava samaväärse saagikuse saamiseks .
- Makromajanduslikud tegurid - kui maailm on kogenud tuumarelva või rahva ohtu, on ta sissetungi äärel; ettevõtete võlakirjade hinnad lähevad kokku. Sellega saadetakse võlakirjade tootlus katuseta, sest investorid arvavad, et tõenäosus, et makse ei saada, on palju suurem või nad soovivad hõivata nii palju likviidsust, kui neil on oma perekonna jaoks kasu.
- Hind, mida maksate - See kehtib eriti siis, kui ostate järelturul võlakirja (teise investori asemel emiteerimise ajal). See on keerulisem teema, mis nõuab oma selgitust, kuid piisab sellest, kui öelda, et võite kupongimäära, mõnikord ka oluliselt, teenida rohkem või vähem, sõltuvalt võlakirja ostmisel makstavast hinnast. Depressioonide ja majanduslanguse ajal on suurte sularahareservidega ettevõtlikud investorid suutnud väga hästi tulusate tootlustega hõivata ja osta kõrgekvaliteedilisi ettevõtte võlakirju, lukustades paljude aastakümnete jooksul püsivaid palgapäevi.
Millised kontod või investorid hakkavad olema parimad ettevõtte võlakirjade jaoks?
Ettevõtte võlakirjad on täielikult maksustatud föderaal-, riigi- ja kohalikul tasandil. See tähendab, et peaaegu kogu neto intressitulu saak hakkab peaaegu kõigile olema erinev, sõltuvalt teie piiratud maksumäärast ja asukohast. See tähendab ka seda, et ettevõtete võlakirjad, mis tavaliselt annavad palju kõrgemad võlakirjadest ja omavääringutest, sobivad loomulikult maksuparadiisideks nagu Roth IRA, traditsiooniline IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA või pensioni plaan. Investoritele, kes ei soovi võlakirjafondidega tegeleda, on ettevõtte võlakirjad loomult sobivad; siis ei tohiks sellistes kontodes maksuvabade omavalitsuste võlakirju pidada seetõttu, et maksukoode keerukus muudab peaaegu alati teie ettevõttes palju vähem intressitulu kui muul moel.
Seevastu on suure sissetulekuga edukas investor, kes omab korporatiivseid võlakirju korrapärase maaklerikonto kaudu ja kes elab riigis, mis maksab laenude intresse (peaaegu kõik neist), peaaegu kõik tema poolt saadud intressitulud üks kord Tulumaksust maha arvatakse föderaalmaksud, riigimaksud, kohalikud maksud ja inflatsioon. Mõnikord on see vastuvõetav, sest lisaks intressituludele on lisaks äriklientidele ka teisi põhjusi , eriti juhul, kui on olemas loteriipilet konversiooni eelisena, mis annab võimaluse muuta võlakiri tavapäraseks aktsiateks atraktiivsetel tingimustel.