Sööge tagasi, lõdvestage ja valmistuge ette põhistruktuuride sissejuhatav kursus kapitali struktuuri kohta ja miks see on teie ja teie investeerimisportfelli komponentide jaoks oluline!
Kapitalistruktuur - mis see on ja miks see on asi
Mõiste "kapitalistruktuur" viitab kapitali (raha) protsendile töökohal ettevõtte lõikes. Laias laastus on kaks kapitali - omakapital ja võla kapital. Igal kapitaliliigil on oma eelised ja puudused ning oluline osa mõistlikust ettevõtte juhtimisest ja juhtimine püüab leida aktsionäridele riski / tasu maksmise ideaalse kapitalistruktuuri. See kehtib Fortune 500 ettevõtete ja väikeettevõtete omanike kohta, kes püüavad kindlaks määrata, kui palju nende käivitusraha peaks tulema pangalaenust, ilma et see seaks äritegevust ohtu.
Vaata lähemalt ettevõtte eriomase bilansi eri tüüpi kapitali
Vaatame mõlemat, et mõlemad kaks kapitali vorme lähemal uurida.
Omakapital
Omakapital tähendab aktsionäride (omanike) poolt pandud ja omandatud raha. Tavapäraselt koosneb omakapitalist kahte liiki: 1. sissemakstud kapital, mis on raha, mis oli algselt ettevõtetesse investeeritud aktsiate või omandi aktsiate eest, ja 2. jaotamata kasum , mis kujutab endast eelmiste aastate kasumit ettevõte ja kasutab seda bilansi või fondi kasvu, omandamiste või laienemise tugevdamiseks.
Paljud peavad omakapitali kõige kallimaks kapitalitüübiks, mida ettevõte saab kasutada, sest selle "kulu" on tagasitulek, mida ettevõte peab teenima investeeringute ligimeelitamiseks. Spetsialiseerunud kaevandusettevõtja, kes otsib Aafrika kõrval asuvat hõbedat, võib nõuda palju suuremat omakapitali, et investorid saaksid aktsiaid osta, kui selline firma nagu Procter & Gamble, kes müüb kõik alates hambapasta ja šampooni pesuvahendi ja ilu tooted.
Võlakapital
Ettevõtte kapitalistruktuuri võlakapital tähendab laenatud raha, mis on ettevõttes tööl. Kõige turvalisemat tüüpi peetakse pikaajalisteks võlakirjadeks, kuna ettevõttel on aastateks, kui mitte aastakümneid, põhiprobleeme, kuid samal ajal intressi maksmata.
Muude võlakapitali liikide hulka võivad kuuluda lühiajalised kommertspaberid, mida kasutavad hiiglased, nagu Wal-Mart ja General Electric, miljardeid dollareid 24-tunniste laenude kohta kapitaliturgudelt, et täita igapäevaseid käibekapitali nõudeid nagu palgafond ja kommunaalmaksed. Kapitalistruktuuri võlakapitali maksumus sõltub ettevõtte bilansi tervisest - kolmekordne AAA-reitingu saanud ettevõte suudab laenata väga madalate intressimääradega võrreldes spekulatiivse äriühinguga, kellel on tonni võlg, mis võib maksta 15 protsenti või rohkem võlakapitali eest.
Peale omakapitali ja võlakapitali on olemas ka muud kapitali vormid, näiteks müüja finantseerimine, kus ettevõte saab müüa kaupu, enne kui nad peavad müüjale arve tasuma, mis võib märkimisväärselt suurendada omakapitali tootlust, kuid ei maksa ettevõttele midagi. See oli üks Sam Waltoni edu Wal-Martis saladustest. Ta oli sageli võimeline müüma Tide'i pesuvahendit, enne kui maksisin Procter & Gambleile seaduseelnõu, tegelikult kasutades PG raha tema jaemüüja kasvatamiseks.
Kindlustusseltsi puhul on kindlustusvõtja "float" rahas, mis ei kuulu kindlustusvõttesse, kuid mida ta saab kasutada ja investeerida, kuni ta peab selle eest tasuma õnnetusjuhtumite või arstide eest, juhul auto kindlustusandja. Kapitali struktuuri teiste kapitalivormide maksumus sõltub suuresti iga üksikjuhtumi puhul eraldi ning juhtub sageli talentide ja distsipliini poolest.
Optimaalse kapitali struktuuri otsimine
Paljud keskmise klassi investorid usuvad, et elu eesmärk peab olema võlgnevuseta (vt kas ma peaksin maksma oma võlgu või investeerima? ). Siiski, kui jõuate rahanduse ülemisele tasandile, on see idee vähem arusaadav. Paljud maailma kõige edukamad ettevõtted põhinevad oma kapitalistruktuuril ühel lihtsal moel - kapitali maksumusest.
Kui võite laenata raha 30 protsendi võrra 7 protsendi ulatuses 3-protsendise inflatsiooni maailmas ja reinvesteerida seda põhitegevuses 15 protsenti, siis oleks mõistlik kaaluda oma üldises kapitalistruktuuris vähemalt 40 protsenti kuni 50 protsenti võla kapitalis kui teie müügi- ja kulustruktuur on suhteliselt stabiilne.
Kui müüte hädavajalikku toodet, mida inimesed lihtsalt vajavad, on võlg palju madalam kui siis, kui teete turismilinnas teemapargi buumituru kõrgusel. Jällegi on siin juhtimisalane andekus, kogemus ja tarkus.
Suurepärased juhid tunnevad oma kaalutud keskmise kapitali maksumuse järjepidevat langust, suurendades tootlikkust, otsides kõrgemat tootlust ja rohkem. See on põhjus, miks te sageli näete väga tulusaid tarbijariike, et ettevõtted kasutavad pikaajaliste võlgade abil ettevõtte võlakirjade emiteerimist .
Kapitalistruktuuri idee mõistmiseks peate võtma paar minutit, et lugeda Equity Return: DuPont mudelit, et saada ülevaade sellest, kuidas kapitalistruktuur kujutab endast ühte kolmest komponendist tulu määra kindlaksmääramisel, mida ettevõte teenib raha, mida selle omanikud on investeerinud. Sõltumata sellest, kas teil on sõõrikupood või kui soovite kaaluda avalikult kaubeldavate varude investeerimist, siis on see teadmisi, mida teil on lihtsalt vaja, kui soovite paremini mõista riske ja hüvesid, millega oma raha kokku puutub.