Mis on investeerimispanga mõiste?
Lihtsalt öeldes ei ole investeerimispank midagi sellist, nagu nurgalinnakool, kellega tegelete äri laenu saamiseks või pangakonto tagatiseks.
Selle asemel on investeerimispank spetsiaalne finantseerimisasutus, mis töötab peamiselt kõrge finantseerimisega, aidates ettevõtetel kapitaliturgudele juurde pääseda (nt aktsiaturg ja võlakirjaturg), et koguda raha laienemiseks või muudeks vajadusteks. Kui Coca-Cola Ettevõtted sooviksid müüa 10 miljardi euro väärtuses võlakirju uute Aasia jaoks mõeldud villimisettevõtete ehitamiseks, aitaks investeerimispank leida võlakirjade ostjaid ja töödelda paberimajandust koos advokaatide ja raamatupidajate meeskonnaga.
Mõnikord pakuvad investeerimispangad keeruliste probleemide lahendamiseks uudseid lahendusi. Mitu aastakümmet tagasi oli valdusettevõttel Berkshire Hathaway ainult üks varude klass. Tulenevalt asjaolust, et tema kontrollitav aktsionär, miljardär Warren Buffett , keeldus aktsiate jagamisest , on aktsiad kasvanud 8 dollarilt 35 400 dollarini; tüüpilise investori jaoks kaugel. Rahajuhtidel loodi selliste aktsiate ostmiseks investeerimisfondide sarnased struktuurid ja seejärel emiteeriti aktsiaid ise, tasudes seda, et ettevõte saaks tavalistele peredele juurdepääsetavaks.
Buffett ei meeldinud, et need vahendajad teevad looduslikke lubadusi potentsiaalse tulu kohta, mida ta võib luua, kui tal pole midagi pistmist, nii et oma äritegevuse kaotamiseks töötas ta oma investeerimispangaga, et luua topeltklassi kapitalistruktuur . 1996. aasta mais kuulus Berkshire Hathaway IP- le B-klassi aktsiate suhtes, millega kaubeldakse A-osakategooria aktsiate väärtusega 1/30-st (vana varu), kuid kellel oli vaid 1 200 hääleõigust.
A-klassi aktsiaid saab igal ajal B-klassi aktsiaks konverteerida, kuid B-klassi aktsiaid ei saanud konverteerida A-klassi aktsiaks. See võimaldas investoritel oma aktsiaosakuid jagada, muutes odavamate aktsiate hõivatuks.
Hiljem, kui Berkshire Hathaway ostis raudtee Burlington Northern Santa Fe, jagunes juhatus B-klassi aktsia, nii et see nüüd moodustab 1 / 1500. A-klassi aktsiat. Selle tulemusena lisandus ettevõte S & P 500-le.
Ükski neist poleks olnud võimalik, kui investeerimispank ei oleks oma maagiat töötanud. Kui need on hästi reguleeritud ja ettevaatlikult juhitud, lisavad nad tsivilisatsioonile palju väärtust.
Ostmine ja müümine
Investeerimispangad jagunevad sageli kahte laagrisse: ostupoole ja müügi poolel. Paljud investeerimispangad pakuvad nii ostetud kui müüvad kõrvalteenuseid. Müügirask viitab tavaliselt äsja väljaantud IPOde müümisele, uute võlakirjade emiteerimisele, turutegemise teenustega tegelemisele või klientidele tehingute hõlbustamisele. Seevastu ostupank töötab pensionifondide, investeerimisfondide , riskifondide ja investeeriva üldsusega, et aidata neil oma väärtpaberitega kauplemisel või investeerimisel, näiteks aktsiate ja võlakirjade puhul, maksimeerida.
Kolm peakontorit
Paljud investeerimispangad on jagatud kolme kategooriasse, mis tegelevad peakontori, keskpanga või back office teenustega.
- Front Office'i investeerimispanga teenused
Tavalised kontoriteenused koosnevad investeerimispangandusest, nagu äriühingute ühinemise ja ülevõtmise hõlbustamine, ettevõtte finantseerimine (nt kommertspaberite väljaandmine miljardeid dollareid, mis aitavad igapäevaseid toiminguid rahastada), asutuste või üksikisikute kõrge isoleerivate investeeringute haldamine , kaubanduspangandus (mis on lihtsalt erakapitali investeerimisfond, kus pank paigutab raha ettevõtetele, kellele ei anta omandi eest vahetatavat kaubandust), investeerimis- ja kapitalituru uuringute aruanded, mille professionaalsed analüütikud on koostanud kas ettevõttesiseseks kasutamiseks või kasutamiseks väga selektiivsete klientide rühma jaoks ja strateegia koostamine, mis sisaldab selliseid parameetreid nagu varade jaotamine ja riskipiirangud.
- Keskpanga investeerimispanga teenused
Keskkontori investeerimispanganduse teenused hõlmavad vastavust valitsuse määrustele ja piirangutele professionaalsetele klientidele, nagu pangad, kindlustusseltsid, rahandusosakonnad jne. Seda peetakse mõnikord ka tagaküljeks. See hõlmab ka kapitalivoogusid. Need on inimesed, kes vaatavad raha, mis tulevad sisse ja välja ettevõttest, et määrata kindlaks likviidsushulk, mida ettevõte peab käes hoidma, et see ei satuks finantsraskustesse. Kapitalivoogude eest vastutav meeskond võib seda teavet kasutada kauplemise piiramiseks, vähendades teiste osakondade jaoks kättesaadavat ostu- / kauplemisvõimsust. - Back Office Investment Bank Services
Tagasi teeninduses on investeerimispanga pähklid ja poldid. See käitleb selliseid asju nagu kaubanduse kinnitused , tagades, et õiged väärtpaberid ostetakse, müüakse ja arveldatakse õigete summade jaoks, tarkvara ja tehnoloogiaplatvormid, mis võimaldavad ettevõtjatel oma tööd teha, on nüüdisaegsed ja funktsionaalsed, uute kauplemisalgoritmide loomine ja palju muud. Tagasihoidlate töökohti peetakse sageli ebamugavaks ja mõned investeerimispangad annavad välja spetsiaalsetele poodidele, nagu näiteks kinnipidamisasutused. Sellegipoolest lubavad nad kogu asju jooksma. Ilma nendeta poleks midagi muud võimalik.
Tegevused
Tüüpiline investeerimispank tegeleb mõne või kõigi järgnevate tegevustega:
- Tõsta omakapitali (nt aidata algatada IPO või luua spetsiaalne eelisvaraklass, mida saab paigutada keerukatele investoritele, nagu kindlustusseltsid või pangad)
- Laenukapitali suurendamine (nt võlakirjade emiteerimine, et aidata raha koguda tehase laiendamiseks)
- Kindlustada võlakirju või käivitada uusi tooteid (nt krediidiriski vahetustehingud)
- Osalemine kaubeldava kauplemise puhul, kui sisemaiste rahaagentuuride rühmad investeerivad või müüvad ettevõtte enda raha oma erakontol (nt investeerimispank usub, et kuld tõuseb, nii et nad spekuleerivad kullafutuurides, omandavad kullakaevandamise ettevõtetele kõnepiiranguid või ostavad kuldkangas otse ladustamiseks turvalistes võlvides).
Kuni viimaste aastakümnete jooksul ei saanud Ameerika Ühendriikide investeerimispankadel olla suurema kommertspanga osa, sest tegevused, mis olid väga kasulikud, kui neid hästi hallata, kujutavad endast palju suuremat riski kui kommertspankade traditsiooniline laenamine. See ei olnud mujal maailmas. Sellised riigid nagu Šveits tõid sageli varahalduskontosid, mis võimaldasid investoritel kogu oma majanduslikku elu hallata ühest kontolt, mis ühendas pangandus-, maakleritasu , sularaha haldamise ja krediidivajadused.
Enamik krediidikriisi ja laiaulatuslike pankrotijuhtumite osaks olevatest probleemidest on põhjustanud sisemised investeerimispangad, kes spekuleerivad suuresti tagatistega võlakohustuste (CDO) finantsvõimendust. Emaettevõtte pankade valdusettevõtjad pidid kaotama need kahjud, põhjustades märkimisväärseid allahindlusi ja vajadust lahjendavate omakapitali emissioonide järele, mõnel juhul peaaegu korrapäraseid aktsionäride loputamist. Täiuslik näide on auväärne Šveitsi liidu pank või UBS, kes teatas kahjumitest üle 21 miljardi CHF (Šveitsi frangi), millest enamus pärineb investeerimispangast. Legendaarne institutsioon oli sunnitud emiteerima aktsiaid ja kohustuslikke vahetusvõlakirju, vähendades olemasolevaid aktsionäre, et asendada enam kui 60% aktsiate omakapitalist, mis oli hävimise ajal hävitatud.