Riskifondide määratlus, selgitus ja teave uute investorite jaoks
Käesolevas artiklis pean ma selgitama, mis riskifond on, rääkida riskifondide toimimisest ja jagada mõningaid muid asjakohaseid üksikasju, mis on seotud riskifondiga investeeringute tegemisega.
Mis on riskimaandusfond?
Esiteks, vastame küsimusele, mis tõenäoliselt teid siia toonitas. Riskifond ei ole kindlat tüüpi investeering. Pigem on see kokkuhoitud investeerimisstruktuur, mille määrab rahahaldur või registreeritud investeerimisnõustaja . Selline koondatud investeerimisstruktuur on tihti korraldatud nii usaldusühingu kui ka piiratud vastutusega äriühinguna . (Viimastel aastakümnetel on viimastel kümnenditel palju levinum LLC-ide suurte eeliste tõttu nende konkureerivate registreerimisvormide poolest. Vanades päevades olid need endast palju populaarsemad - näiteks Warren Buffetti usaldusühingud - samas kui traditsioonilised c-ettevõtted kasutati isegi - näiteks Benjamin Grahami Graham-Newmani korporatsiooni.)
Mida teeb riskimaandusfond?
Riskifondide haldur suurendab riskifondide haldurit välisinvestorite raha ja seejärel investeerib selle vastavalt mis tahes strateegiale, mida ta on lubanud kasutada. Seal on riskifondid, mis on spetsialiseerunud pikaajalistele aktsiatele, mis tähendab, et nad ostavad ainult tavapäraseid aktsiaid ja ei müü neid lühikeseks .
Seal on riskifonde, mis tegelevad erakapitali investeerimisega, milleks on terve eraettevõtete ostmine, mis neid sageli üle võtab, toimingute parandamine ja hiljem esialgse avaliku pakkumise sponsorlus. Riskifondid kaubeldavad rämpsvarasid . On olemas riskifonde, mis on spetsialiseerunud kinnisvarale . On isegi riskifonde, mis panustavad raha töötamiseks spetsiaalsetes varaklassides , nagu patendid ja muusikaõigused. Lihtsalt öeldes võivad riskifondid spetsialiseeruda peaaegu kõigest.
Kust riskimaandamise fondid said nime?
Paljud põlvkonnad tagasi olid algsed riskifondid struktureeritud nii pikkade kui lühikeste varude hoidmiseks (positsioonid olid maandatud), nii et investorid investeerisid raha, sõltumata sellest, kas turg kasvas või vähenes. See oli eesmärk ikkagi. Nimi on kinni peetud ja laiendatud, hõlmates igasuguseid ühendatud kapitalikordasid.
Kuidas on riskimaandusfondi haldajad maksnud?
Riskifondide haldurid kompenseeritakse sõltuvalt sellest, millistes tingimustes või kokkulepetes on tegevuslepingus sätestatud . Mõned riskifondide haldurid saavad standardit "2 ja 20", mis tähendab 2% puhasvarast aastas, millele lisandub 20% kasumit, mis ületab eelnevalt kindlaksmääratud takistuse määra. Muud riskifondide haldurid makstakse puhta kasumi korralduse alusel.
Sõjaväe Buffetti partnerlussuhete taustal võttis Warren Buffett 25-50% kasumist, kuid nõustus ka katma partnerite kadusid erineval määral, tekitades ennast palju suurema riski vastu, kui palju spetsialiste oleks mugav teha. Peaaegu kõigil riskifondidel on kõrge veemärk, mis tähendab, et kui fond langeb, peab juht tasuma kahjum enne, kui ta saab lisatasu teenida.
Kes saab riskimaandusfondidesse investeerida?
Tehniliselt on enamus inimesi tõenäoliselt investeerima riskifondidesse. Praktikas saab seda teha valitsuse regulatsiooni tulemusena ainult " akrediteeritud investorid " ja / või "kogenud investorid", mistõttu on väga ebatõenäoline, et riskifondide juht viiks teid partnerisse või ettevõttesse, kui te ei vasta sellele. Isegi kui riskimaandamisfondi juht sooviks erandit teha, võib ta tõepoolest lubada vaid 35 mitteakrediteeritud investorit, nii et nad soovivad hoida neid laineid lähedastele sõpradele ja pereliikmetele avatud.
Kui te ei teadnud, millised on riskifondid, on tõenäoline, et te ei tea, millised on akrediteeritud ja kogenud investorid. Akrediteeritud investorid vastavad ühele järgmistest standarditest:
- Isiklik sissetulek 200 000 dollarit või rohkem aastas iseenda poolt. Kui abielus, kombineeritud tulu peab olema 300 000 dollarit või rohkem aastas. See tulu peab olema teenitud vähemalt kaks järjestikust aastat ning investoril peab olema põhjust uskuda, et ta säilitab tulevikus selle sissetuleku taseme.
- Isiklik omakapitali väärtuseks on 1 000 000 USA dollarit või rohkem kas iseseisvalt või koos abikaasaga, välja arvatud teie peamine elukoht
- Juhatus, partner, direktor või muu kvalifitseeritud isik, kes on seotud riskifondiga ise (see võimaldab töötaja ja juhatuse osalemist)
- Töötaja hüvitiste plaan või sihtfond , mille netoväärtus on 5 000 000 USD või rohkem ja mis ei ole investeeringu tegemiseks spetsiaalselt moodustatud
- Iga üksus, kus kõik aktsiainvestorid on akrediteeritud investorid omal valikul
Arenenud investoritel on nii teadmised kui ka kogemused, mis on vajalikud investeeringu riskide ja eeliste hindamiseks ja mõistmiseks.
Kuidas riskimaandusfond töötab?
Selle teema paremaks tutvustamiseks võtame äärmusliku näite. Kujutage ette, et ma seadistan Delaware LLC- ile ettevõtte "Global Umbrella Investments, LLC". Tööleping, mis on juriidiline dokument, milles öeldakse, kuidas ettevõte juhitakse, kinnitab, et teen 25% kasumist üle 3% aastas ja et ma võin investeerida midagi - aktsiad , võlakirjad , investeerimisfondid , kinnisvara , startups, kunst, haruldased templid, kogumisobjektid , kuld , vein; pole oluline.
Lisaks on üks investor, kes investeerib oma riskifondidesse 100 miljonit dollarit. Ta kirjutab ettevõttele kontrolli, panen selle oma vahenduskontole ja rakendab kapitali vastavalt juhistele, mis olid operatsioonilepingus täpsustatud. Võibolla ma kasutan raha kohalike restoranide ostmiseks. Võibolla hakkan uut ettevõtet. Mõlemal juhul on asjaolu, et iga päev, kui ma ärkan üles ja minnes kontorisse, on minu eesmärk panna oma investori sularaha töötama võimalikult kõrgeimal tasemel ( kohandatud riskiga muidugi), sest mida rohkem ma teen seda, seda rohkem võin ma koju minna.
Argumentide huvides näitas see, et esimese aasta jooksul tegi uskumatu investeeringu, dubleerides ettevõtte varad 100 miljonilt dollarilt 200 miljonile dollarile. Nüüd, vastavalt ettevõtte töölepingule, kuulub esimesele 3% -le investorile midagi, mis jaguneb mulle 25% ja minu investorile 75%. Sellisel juhul vähendatakse 100 miljoni dollari suurust kasumit 3 miljoni euro võrra selle takistuse määra jaoks. Ülejäänud 97 miljonit dollarit jagatakse mulle 25% ja minu investorile 75%.
Neto tulemus on see, et ma kaotan hüvitisega 24,25 miljonit dollarit. Minu investor saab 3 miljoni dollari suuruse takistuse ja 72,75 miljonit dollarit jagatud summast, millele tal on õigus selle tõkke üle minna, tuues oma lõhe kokku 75,75 miljoni dollarini.