Ülevaade sellest, mida RIA on ja mida teeb uus investor
Iga registreeritud investeerimisnõustajat esindavad individuaalsed mehed ja naised, kes on täitnud kõik litsentsi- või eksaminõuded, mida täidab ettevõtja üle järelevalvet teostav reguleeriv asutus, mis on sageli kas seeria 65 või seeria 66 + seeria 7. Mõnikord võib neid nõudeid loobuda, kui isikul on kõrgelt arenenud kutsetunnistus, näiteks Chartered Financial Analyst või CFA. Sõltumatute RIA-de puhul on esindaja sageli ettevõtte enda omanik või partner. Suuremate finantsinstitutsioonide puhul on RIA tõenäoliselt emaettevõtja tütarettevõtja.
Üks asi, mis muudab registreeritud investeerimisnõustajad erinevaks teistest ettevõtetest, on see, et see on seotud fiduciary tollimaksuga . See on Ameerika õigussüsteemis kõrgeim hooldustase ja see nõuab, et RI-il oleks alati kliendi huvi suurem kui tema enda huvides.
See on palju rangem reegel kui "sobivuse" standard, mida aktsiate maakleritel maksukohustuslikel arvetel hoitakse.
Kuidas registreeritud investeerimisnõustaja funktsioon reaalses maailmas?
Varasematel aegadel peaks registreeritud investeerimisnõustaja olema varustatud kõrgelt kvalifitseeritud varahalduriga, kes saab investeerida klientide raha üksikutesse aktsiatesse , võlakirjadesse , võlakirjadesse ja muudesse väärtpaberitesse, ilma et oleks vaja tellida kolmandatele osapooltele töö; meest või naine, kellel on piisavalt teadmisi ja kogemusi, et istuda laua taga kogu päeva ja analüüsida bilansse , kasumiaruandeid , aastaaruandeid ja 10-K vorme , volikirjasid ja muid avalikustavaid andmeid, et otsustada, millised võimalused esindavad parimat pikaajalist riski - kohandatud tõenäosus klientidele hea tulu saamiseks.
Tänapäeval näib, et tööstusharu kiire ülevaade näitab, et see osa on vaid väike osa RIA-st. Tegelikult pean ma ise registreeritud investeerimisnõustajaid jagunema mitmesse kategooriasse, mille aluseks on peamine ülesanne, mida nad pakuvad, kusjuures kaks kõige olulisemat on varahaldusettevõtted ja traditsioonilised investeerimisnõustajad või finantsplaneerijad.
Investeerimisnõustajaks registreeritud varahaldusettevõtted
Need on ausad ja jumalakartlikud investorid, kes panustavad raha selleks, et töötada tippväärtpaberites, nagu näiteks individuaalsed aktsiad ja võlakirjad; inimesed, kes lugesid 10-kilogrammi kirju ja jälitasid Bloombergi masinaid . Nad saavad hallata portfelli otse klientidele isiklikes kontodes vastutasuks mingi tasu või hüvitise eest, nad võivad sponsorida või hallata investeerimisfondide , indeksifonde ja börsil kaubeldavaid fonde ja hallata riskifonde . Üldiselt ei tegele nad finantsplaneerimise ega varahalduse juhtimisega iseenesest. Nende ülesanne on võtta raha kokku ja panna see tööle lõplikult tagatiseks vastavalt investeerimisvolitustele .
Mitte kõik varahaldusettevõtted ei ole registreeritud investeerimisnõustajatena, vaid on mitmed kõige enam tunnustatud.
Minu firma Kennon-Green & Co on varahaldusfirma, kes projekteerib, konstrueerib, jälgib ja hoolitseb erakorraliste portfellide eest üksikisikutele, peredele ja institutsioonidele, kellel on vähemalt 500 000 dollarit investeeritavaid varasid ja kes soovivad pane oma rikkust oma pereliikmetega koos töötama. Ootame, et kliendid hoiavad neid oma portfellis aktsiaid, võlakirju ja muid väärtpabereid oma arvelduskontol . Teised varahaldusettevõtted on Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO ja BlackRock.
Lisateabe saamiseks lugege minu artiklit varahaldusettevõtete kohta .
Traditsioonilised investeerimisnõustajad ja finantsplaneerijaid, mis on organiseeritud registreeritud investeerimisnõustajana
Suur osa RIA tootmisharust on need ettevõtted, kellel on mehed ja naised, kes istuvad koos üksikisikute ja peredega, arvavad välja, mida nad vajavad, ja seejärel soovitame varade jaotamist .
Investeerimisnõustaja eesmärk on olla klientide rikkuse planeerimise vajaduste keskmes, keskendudes sellistes asjades, nagu aidata hallata kohustuslikke turustusnorme pensionikontode jaoks või leida õige 529 kolledži säästukava. Nad on seal hoidma kliendi käe ajal aktsiaturul kokkupõrkeid. Mõned selle hallituse investeerimisnõustajad võivad omavahel suhelda teiste spetsialistidega, näiteks maksuadvokaadid ja maksunõustajad, kes saavad hoolikalt planeerides aidata klientidel luua perekondlikke usaldusfonde või vähendada kinnisvara maksukoormust.
Selliste investeerimisnõustajate tüüpidel on sageli kaalutlusõigus selle kohta, kuidas investeerida klientide vara, kuid varade ise haldamise asemel annavad nad tööle allhanke varahaldusettevõtjatele, kuna kliendid ostavad investeerimisfonde, indeksifonde ja börsil kaubeldavaid fonde või kõrge netoväärtusega klientide puhul, avatakse individuaalselt hallatavad kontod varahaldusettevõttega globaalse halduri kolmanda osapoole varahaldurite platvormi kaudu. Viimastel aastatel on mitmed investeerimisnõustajad, kes tegelevad sellise ärivaldkonnaga, hakanud mõtlema varahalduse allhangetest kui parimat praktikat, et nad saaksid keskenduda kliendi vajadustele ja mitte raha juhtida. Kas klienditasu täiendav kiht on õigustatud või mitte, on kliendi jaoks otsustada.
Uute investorite jaoks veelgi segadust tekitavaks asjaoluks on asjaolu, et mõnel varahaldusettevõttel on ka sellel hallitusel põhinevad oma nõustamisfirmad, mis seejärel juhivad kliente ettevõtte varahalduse toodeteks ja teenusteks; kaks eraldi ja eraldiseisvat üksust. Vanguard, JP Morgan ja UBS on selle näited. Veelgi segadusse lisamine on asjaolu, et mõnikord võib see välja nägijaks, kui see nii ei ole. Võtke näiteks kuulus East Coast'i registreeritud investeerimisnõustaja, kes näeb ette super rikkad. See on tõesti varahaldusfirma. Tavaliselt nõutakse tasulist 1,50% investeeritud omakapitalist kõikide kliendipõhiste kliendibilansside jaoks ja nõuab minimaalset investeeringut 5 miljonilt dollarilt kuni 10 miljoni euroni konto loomiseks. Samuti toetab see mõnda investeerimisfondi, mis on avalikkusele avatud või mida oma klientide nimel ostavad teised investeerimisnõustajad. Need fondid, kes on pika aja jooksul rahuldavalt täitnud, maksavad äriühingule haldustasu 1,25% ulatuses. Sellel äriühingul on mõnikord oma eraklientidele ostetavad investeerimisfondide aktsiaid. Erinevus on selles, et investeerimisfondid juhivad samu inimesi, kes kasutavad erakontosid, on see tõepoolest võimalus aidata oma klientidel raha kokku hoida, kulutades 0,25% aastas kuludele, kuna ettevõte loobub 1,50% tasust erakapitali osa, mis on investeeritud fondi vahenditesse.
Stock Brokers ei ole registreeritud investeerimisnõustajad
Üks tavaline segadust tekitav fakt, mida uued investorid mõnikord ei mõista, on see, et piirkondlikud maaklerid nagu Edward Jones on maaklerid, mitte registreeritud investeerimisnõustajad. See tähendab, et isegi kui te ostate investeerimisnõustajale oma börsimaaklerit, pole see sama asi. Neid maaklerite vahendajaid ei hoita samade usaldusväärsete kohustuste täitmisel. RAI on maksukohustuslikel arvetel. Lisaks sellele toimivad paljud RIA-d ainult tasulises mudelis, mis tähendab, et nende tulu saadakse juhtimise all olevate varade tasudest, kindlasummalistest tasudest, tunnitasudest või muudest tasudest (rohkem teada saada, lugeda registreeritud investeerimisnõustaja tasu ). Enamik vahendaja-vahendajaid aga teenivad raha, teenides komisjonitasusid, teenides kliente investeerimisfondide müügikoormusega , teenides annuiteetküsitlusi, et nad saaksid kliendi ostmist veenda jne.
Mida ma otsiksin, kui ma oleksin RIA-laenu, et oma perekonna raha hallata
Kui ma ei oleks Kennon-Green & Co. tegevdirektor, siis mida ma otsiksin, kui otsiksin registreeritud investeerimisnõustaja perekonna investeeringute tegemiseks? Ma puudutasin seda natuke sellest, mida otsida registreeritud investeerimisnõustaja otsimisel , kuid minu isiklik vastus sisaldab järgmist:
- Tahaksin leida, et RIA töötab ainult tasuliselt, sest minu arvates vähendab oluliselt huvide konflikte. Ma tahan, et nad valiksid investeeringud lähtuvalt sellest, mis on minu jaoks õige, mitte sellepärast, et neile makstakse mulle mingit kindlat fondi või toodet.
- Ma tahaksin leida RIA-le, mis oli tegelik varahaldusettevõtja, nii et see oli nii minus kui ka firma esindajatel lauas, millel ei olnud vahendajat ega kahekordset tasu, välja arvatud harvadel juhtudel (nt väiksemad kontod, mis ei omada üksikute aktsiate või võlakirjade ulatust või korvipõhise lähenemisviisi juhuslikku kasutamist teatavates tööstusharudes, näiteks farmaatsiatööstuses, kui tööstusharu tundub oluliselt alahinnatud).
- Ma sooviksin, et RIA omanikele ja töötajatele oleks oma perekonna rahalisi väärtusi investeerinud sarnasesse ja mõnel juhul ka samade väärtpaberite ja strateegiate jaoks, mida minu jaoks kasutatakse.
- Ma sooviksin, et RIA omanikud ja töötajad oleksid iseseisvalt rikkad, ideaaljuhul töötavates ettevõtetes või rahanduses.
- Ma tahan, et RIA-l oleksid mõistlikud tasud. Minu jaoks tähendab see absoluutset lõpptulemust, kõige tavalisemate tingimustega nõus maksma, oleks 1,50% aastas valitsetavatest varadest, välja arvatud väikeste kontodega, mida ei saa hõlpsasti majutada. Teatud strateegiate puhul, nagu näiteks passiivselt hallatud erasektori indeksi kontod, tahaksin, et tasud oleksid tunduvalt madalamad (võib-olla nii madalad kui 0,25%), kuid 1,50% oleks minu ülempiir, kui töötada rohkem kui pool miljonit dollarit, välja arvatud juhtudel, kui RIA oli valmis täitma tulemuslikkust, saades raha, kui ma ei teeni raha, vaid teenin kasumit saamata kasumit.
- Ma tahaksin RIA portfellihalduritelt kvartali kirju, milles oleks üksikasjalikult välja toodud nende praegune mõtlemine.
- Ma sooviksin, et RIA oleks valmis uksed uutesse klientidesse sulgema, kui nende tehingud oleksid väikesed, kui nende juhitav kogusumma oleks piisavalt suur, et see tekitaks probleemi uute võimaluste leidmisel ja ärakasutamisel.
- Sooviksin, et suudaksin kohandada oma portfelli oma oludele.
- Ma tahaksin, et kolmanda osapoole hooldaja, nagu pankade usaldusosakond , hoiab oma varasid mõistlike hooldusõiguse tasumääradega ja sellel oleks rokkidevaheline bilanss.
Ma tegeleksin oma advokaatide, maksutegurite ja muude planeerimisvajadustega eraldi, kuna minu meeskond koos töötab.
Ärge unustage Tõmba vorm ADV tahes registreeritud investeerimisnõustaja olete arvesse
Samuti sooviksite tõmmata RIA vormi ADV , mis avalikustab igasuguseid teavet firmade äritavade, otsustusprotsesside haridus- ja töökogemuse kohta, olenemata sellest, kas teatavaid sündmusi on kaasatud mõni esindaja (või mitte) ( nt pankrot või sanktsioonid pettuse eest), tüüpilised tasustamiskord, tasuliste allahindluste murdarvud, arvelduse tingimused ja palju muud. Näiteks võivad mõned ettevõtted pakkuda ülikoolide või religioossete institutsioonide avaldatud tasude märkimisväärset vähendamist. Üks RIA võib kliente kvartaalselt arveldada ettemaksena, võttes aluseks kvartali esimesel päeval oma konto neto likvideerimisväärtuse hetkeseisu, samal ajal kui teine võib tasuda võlgnevuste eest iga kvartali lõpus juba osutatud teenuste eest, kasutades kaalutud keskmist päevas tasakaalu meetod.