10-K-i mõistmine ja selle tähtsus investeerimisel
Vorm 10-K on iga-aastane avaldus, mille avalikult kaubeldavad ettevõtted on seadusega kohustatud saatma väärtpaberite ja börsikomisjonile. Vorm 10-K sisaldab peaaegu kõike seda äri kohta, mida investor soovib teada, enne kui ostab või müüb ettevõtte aktsiaosakuid või investeerib ettevõtte ettevõtte võlakirjadesse . Need dokumendid on üldsusele tasuta saadaval ja neile saab füüsiliselt juurde pääseda Washingtonis
või laadige alla veebis arvukatest veebisaitidest, sageli ka ettevõttest, kes soovib, et need oleksid olemasolevatele ja potentsiaalsetele investoritele kergesti kättesaadavad.
Parim viis arutada vormi 10-K on pidada seda dokumenti, mille kohaselt valitsus juhib teie juhtimist, omanikku / potentsiaalset omanikku, selgitades ettevõtte finantsid, riske, võimalusi ja jooksvaid toiminguid. See on täis näivatele detailidele, mis muudavad inimeste silmad glasuuriks. Kahjuks pole seda võimalik lihtsustada. Kui olete mõne 10-K-d esitanud, hakkavad nad hakkama rohkem ja rohkem juurdepääsetavaks, kuna nad järgivad tavaliselt sama mustrit.
Üksused, mida investor võib leida vormis 10-K esitamisel
Kuna valitsus nõuab teatud vormis 10-K sisalduvat teavet, olenemata sellest, milline ettevõtte 10-K olete selle läbi lugenud, leiate, et need sisaldavad palju samu objekte. Vaatame mõnda neist, et saaksite tunda ennast mugavamalt, enne kui proovite oma SEC-i esimest avaldamist lahendada.
- Vorm 10-K sisaldab ka selgitusi ettevõtte tegevuse kohta, kuidas see teeb raha ja turud, kus see praegu töötab. See seletus võimaldab teil äri mõista. Teid üllatab mõni asi, mida leiad. 1990. aastate üheks suuremaks investeeringuks oli investeerimisfondide ettevõte Janus, mis algas Kansas City raudtee väike tütarettevõte. Aktsionärid, kes lugesid raudtee vormi 10-K läbi ja leidsid, et see väike rahajuhtimisüksus tegi suurepäraselt piisavalt raha, et pensionile jääda vaid mõneks lühikeseks aastaks.
- Vormi 10-K esitamine annab avalikkusele teavet riskide kohta, millega ettevõte silmitsi seisab, sealhulgas praegused kohtuasjad. Kogu oma karjääri jooksul olen tegelikult kohanud ettevõtteid, kes muidu tundusid väga tervislikult, kuid pärast riskide avalikustamist lugedes sattusid nad pankrotipeale, kuna ootavad kohtuprotsessid ähvardasid kogu ettevõtte hukkuda. Kuulsate juhtumite hulka kuuluvad asbestiprotsessid aastakümneid tagasi, kui ettevõtjad, kes olid teraselt seotud ehitusega, kaevatakse ja likvideeritakse või reorganiseeritakse, hävitades äri ja selle aktsionärid. Riskideavaldus ei ole osa, mida soovite kergelt läbi lüüa. Tegelikult tahaksite kindlasti määrata aeg neid lugeda ja neid põhjalikult mõista. Kehtivad raamatupidamiseeskirjad on kirjutatud selliselt, et kui juhtkond ei suuda täpselt ennustada teatud riski võimalikku kahju, ei pruugi ta üldse reserveerida, nii et riskipositsioon ei kajastu finantsaruannetes.
- Vorm 10-K esitab finantsaruanded, nagu näiteks kasumiaruanne ja bilanss , mis näitavad, kui palju raha firma on teinud, selle võlgade taset ja muid olulisi andmeid. Finantsaruanded on vormi 10-K esitamise kõige olulisem osa, sest koos võimaldavad teil näha, mis toimub ettevõtte finantsidega. Nende finantsaruannete lugemise protsess ei ole nii raske, kui kõlab, kuid kümneid vead, mida peaksite otsima, lugedes 10-K-d. Nende arutamine siin on kaugel käesoleva artikli ulatusest, kuid kui lugeda investeerimismustrit 3 - kuidas lugeda bilanssi ja investeerida 4. õppetundi - kasumiaruande analüüsi , leiate põhjalikke artikleid ja analüüse, mis aitavad teil mõtet nendest olulistest finantsaruannetest.
- Vormil 10-K esitatakse kasutusrendite kogusumma, mis bilansis ei loeta võlgadeks, kuid mis siiski on tõelised kohustused . Paljud võlgad võivad ettevõtet pankrotti teha, mis ei kajastu bilansis raamatupidamiseeskirjade tõttu, kuid seaduses nõutakse maksete avaldamist vormil 10-K. Selleks, et paremini mõista seda kontseptsiooni, kujutage ette, et teil oli kohalikus kaubanduskeskuses väike riiete boutique ja neil polnud võlgu. Te allkirjastasite malli omanikule rendi, mille eest tuleb maksta 10 000 dollarit. Vastavalt GAAP-i eeskirjadele (need on juhendid, mis määravad, kuidas rahalisi vahendeid tuleb avalikustada), võib teie bilansis olla vähe või puudub võlg, kuid kui tulud vähenevad ja lõpetate kontrollide saatmise üürileandjale, võib ostukeskuse omanik lüüa teid väljapoole ja sundida oma firma pankrotti ületatud rendimakse tõttu. Need kohustused on avaldatud kuskil vormis 10-K, sageli jaotises "kasutusrendid", "fikseeritud maksed" või "maksmisele kuuluvad minimaalsed sularahamaksed". Leia see. Loe seda. Tean, et see.
- Vormi 10-K esitus hõlmab ettevõtte raamatupidamispõhimõtete ja -praktikate alusel kapoti pilti . Kujutage ette, et kavatsete osta pesumasina tootja varusid. Äkitselt teeb ettevõte kodumaiseid uudiseid, sest tuhanded mudelid katkestavad paranduselt. Kas ettevõte on konksul, et neid klientidelt tagasi võtta? Vormil 10-K esitades peab ettevõte avalikustama oma garantiipoliitikad ja hinnangulised garantiikulud toodetest, mida ta müüb või toodab.
- Vorm 10-K esitab juhatuse esimehe ja finantsjuhataja allkirjastatud kirjad, mis vannutavad vande all, et raamatud on nende teadmiste järgi täpsed . Need kirjad on tehtud pärast seda, kui WorldCom ja Enron domineerivad pealkirjades. Need on viis, kuidas valitsus võib süüdistada juhte, kes teadlikult võltsivad oma vormi 10-K või muud nõutud avalikustamist.
- Vorm 10-K sisaldab ka ettevõtte sõltumatu audiitori kiri. See kiri peaks üksikasjalikult kirjeldama nende finantsaruannete sertifitseerimise ulatust ja kõiki selle olulisi puudujääke, mida see kattis. Kui audiitor arvab, et ettevõte võib seista silmitsi peatselt surmaga, võib teie audiitori viidet pidada küsimuseks, kas ettevõte suudab jätkata tegevuse jätkamist või mõnda tuletist. Kui te neid sõnu või sarnast fraasi kokku puutute, tuleb häiresignaalid helistada.
Te saate märgata teatud vorme 10-K vormis tööstuse ja sektori poolt
Kui arendate omaenda ringkonda teatud tööstusharude ja sektorite piires , märkate konkreetseid asju, mis on ainulaadsed analüüsitavate ettevõtete 10-K-ide kohta.
Näiteks kui investeerite pangakursidesse , siis mõistate, et on levinud leht lehekülje kohta, mis asub vormis 10-K esitatud vormis 10-K, mis on esitatud finantseerimisasutuse laenuraamatust, kus on ära toodud laenatud raha geograafiline jaotus kliendid, laenud (elamute hüpoteek, väikeettevõte, kinnisvara arendus, auto, õppelaen jms), kaalutud keskmine intressitulu, mida see annab neile laenudele, maksejõuetuse ja maksejõuetuse kogemus nende laenude ja reservidega, mida nad eraldavad sissetulekust, et pehmendada tulevaste laenudega seotud probleeme.
Investeerimisanalüüsi abil 10-K vormid
Lühidalt öeldes on 10-K olulised osad eespool loetletud punktid. Õppimine lugema on selline nagu ujumine. Mõnes kohas peate basseini hüppama ja saama märjaks. Te ei pea alustama Olympic-kvaliteedi sukeldumist kohe või ujuma kiiremini kui Michael Phelps, seega ei ole mingit survet jagada selliseid sektsioone, mis käsitlevad viivitamatult täpsemat pensionikontrolli. Selle asemel libistage lihtsalt lehed läbi ja loe, mida te aru saate. Jätkake seda, tuginedes teadmistebaasile telliste abil. Investeerimisõpe on protsess ja kõik algavad kuskil. Seal oli ajahetk, kui isegi mul ei olnud mingit mõtet, mida need numbrid tähendasid. Saate seda õppida ja õppida seda, kui olete valmis tööle panema.
Lisainformatsioon
Vormi 10-Q esitamine on vormi 10-K esitamise väiksem versioon. Vorm 10-Q esitatakse iga majanduskvartali lõpus SEK-iga. Lisateabe saamiseks vaadake mu finantsinstrumentide juhendit uute investorite jaoks.