4 asjad, mida otsida varude dividendide ajaloo uurimisel

Kuidas leida ettevõtte dividendide ajalugu ja miks see nii on

Uuring pärast uuringut kümnendiks pärast kümnendit on uuringud näidanud, et grupis on dividendide maksmisega tegelevate ettevõtete aktsiaid ületanud nende ettevõtete varud, kes ei maksa dividende pikema aja jooksul . Selle suhtelise tulemuse saavutamiseks on palju põhjuseid; Näiteks ettevõtted, mis maksavad dividende, kipuvad olema kõrgema kvaliteediga raamatupidamisarvestusega, mis tähendab, et vormil 10-K esitatud andmed vastavad täpsemalt sellele, mida mõistlik finantseerija võib pidada "tõelisteks" majanduslikeks arvudeks.

Still, väljakutseks võib olla akadeemilise teooria ümberarvestamine tegeliku maailma portfelli haldamiseks. Uued investorid tahavad tihti teada, mida nad peaksid ettevõtte dividendide ajaloo analüüsimisel otsima. (Nagu käesolevas artiklis kasutatud, on mõiste "dividendide ajalugu" lihtsalt lühiajaline varude poolt makstavate dividendide ajaloolise registri kohta, sealhulgas dividendide määr aktsia kohta, dividendide väljamaksmise kuupäev, dividendide suurendamise summa ja ajastus jne.)

Kuigi teema on palju ulatuslikum kui üks artikkel võiks kunagi katta, on ettevõtte dividendide ajaloos üldiselt neli märki, mis on hästi toiminud. See kehtib eriti juhul, kui varud kuuluvad sarnaste omadustega varude mitmekesise korvi osana ja ei oma tähtsust, kas investor või tema finantsnõustaja või varahaldusettevõtja järgib kõrget dividenditootmise strateegiat või dividendide kasvu strateegiat .

Oluline on mõista, miks iga asi ja kuidas nad on üksteisega seotud, otsustades, milliseid dividende varusid soovite hoida.

Need märgid on:

1. Dividendide ajalugu, mis hõlmab mitme äritsükliga dividendi säilitamist või suurendamist

Äriühingu juhatusel ei ole ebatavaline otsustada, et ettevõte on olnud piisavalt edukas, et uus dividendide väljamaksmise poliitika oleks õige, deklareerides jaotuse aktsionäridele.

Mis on ebatavaline, on ettevõte, mis on osutunud suuteline maksma püsivaid dividende või suurendama veelgi dividende aktsia kohta mitme äritsükliga.

Kui teie viimane majandusklass on olnud mõnda aega, on äritsükkel aja jooksul tekkinud majandustegevuse tõus ja langus. Majandusteoorias koosneb äritsükkel neljast etapist:

1. Laienemine: ajal, mil nõudlus kasvab, kui kasvab nõudlus;
2. Peak: laienemistsükliga üleminek, millal majandus hakkab kokku leppima;
3. Kokkukäimine: majanduskasv väheneb ja majandus nõrgeneb; ja
4. Kruus: kokkutõmbamistsükli põhi, kus majandus hakkab uuesti kasvama.

Ettevõtte suutlikkust säilitada või suurendada dividendimäära majanduskasvu aeglustumise perioodil peetakse tavaliselt kas elujõulise ärimudeli või mõne kombinatsiooni, tugeva bilansi, usaldusväärse juhtimise ja / või mõne muu konkurentsieelise näitajaks .

2. Dividendide ajalugu, mis näitab, et ettevõte suudab ja soovib suurendada dividende inflatsioonimäära ületamisel

Aeg-ajalt võite näha konkreetset aktsiat, mida nimetatakse "progressiivseks dividendipoliitikaks".

See tähendab, et juhatus ja juhatus on kohustunud regulaarselt dividende suurendama; et see on strateegiline prioriteet ja üks neist mõõdab nende edu. Loomulikult on järkjärgulised dividendipoliitikad head ainult siis, kui need toovad lõppkokkuvõttes kaasa aktsionäride rikkuse suurenemise. Järkjärgulise dividendipoliitikaga ettevõtted on sunnitud kaotama oma dividendid minevikus, sest see üksi ei taga edu saavutamist.

Sellesse kategooriasse kuulub kõige rohkem Blue Chipi varusid . Neid nimetatakse "dividendide aristokraatideks". Lõika tegemiseks peab ettevõte suurendama oma dividende 25 või enama järjestikuse aasta jooksul ebaõnnestuma, lisaks sellele peavad nad vastama konkreetse suuruse ja likviidsusnõuetele. Praegu on krooniga kantud ainult 51 ettevõtet. Need hõlmavad selliseid ettevõtteid nagu Archer-Daniels-Midland, Brown-Forman, Colgate-Palmolive, Clorox, The Coca-Cola Company, Hormel Foods, Kimberly-Clark, McCormick & Company, PepsiCo, Procter & Gamble, Sysco Corporation, Wal-Mart , Walgreens Boots Alliance, Emerson Electric, 3M, WW

Grainger, Abbott Laboratories, AbbVie, Becton, Dickinson & Company, Johnson & Johnson, Medtronic, Genuine Parts Company, Lowe's, McDonald's Corporation, Target, Aflac, Franklin Resources, S & P Global, T. Rowe Hind, Air Products and Chemicals, Sherwin- Williams, Chevron, ExxonMobil, automaatne andmetöötlus ja AT & T.

Võib-olla olete märganud, et mitmed neist ettevõtetest on koondunud kindlatesse sektoritesse ja tööstusharudesse . See on tuntud muster. Ajalooliselt on parimad investeeringud keskendunud teatud majandussektorites asuvatele klastritele . Kuigi seda ei garanteerita, jätkub see, et see on toimunud enam kui sajandi jooksul ja see on arusaadav, arvestades, et paljud neist ettevõtetest pakuvad tooteid, millel on tugev kaubamärgi äratundmine, kulutatavad, neil on hinnakujundus, tuleb täiendada ja kasutada märkimisväärseid tarbijate lojaalsus. Näiteks, kui teie lemmik gaseeritud joog on Coca-Cola või soovite oma hambaid Cleanse hambapastaga puhastada, pole tõenäoline, et te võtate nikli või toiduga kokkupuutest konkurenti.

3. Dividendide ajalugu, milles dividende hõlpsasti kajastatakse nii aruandes avaldatud kasumite kui ka rahavoogude lõikes

Lõpuks tahate jätkusuutlikke dividende; jätkuvalt voolavad dividendid, nii et saate neid kasutada muude investeeringute soetamiseks, arve tasumiseks, oma säästude toetamiseks, heategevuseks andmiseks või muuks, mis pakub teile kasulikkust. Selleks on asiomatiivne, et dividendid peavad tulenema rahavoogudest ja sissetulekudest ning nende rahavoog ja sissetulekud on väikesed, et ettevõte ei ole näljane oma reinvesteerimisvajadustest, kahjustades konkurentsivõimet tee.

Parim viis selle kontseptsiooni mõistmiseks on kajastada kahte konkureerivat kaupmehe omanikku. Me kutsume neid Winstoni ja Charles'i.

Winston korrapäraselt taastub oma poodi. Ta on ettevaatlik, et kunagi ei võta enam kui 40 protsenti rahavoogudest dividendidena. Selle asemel paigaldab ja hoiab ta atraktiivse haljastus ja märgistused. Ta uuendab oma sügavkülmikuid ja sisevalgustust. Ta pakub ilusaid näidikukappeid, et tutvustada oma sõõrikud ja küpsetatud kaupu. Tema töötajad hoiavad vannitoad alati puhtad. Teiselt poolt otsustab Charles oma toidupoest kasutada raha genereerijana muude investeeringute rahastamiseks. Ta võtab dividendidena välja peaaegu 90 protsenti rahavoogudest, parandades ainult seda, mis on hädavajalik. Aastat teed mööda, tema põrandaplaadid on tükeldatud ja kulunud. Tema kapid ja näidikud on kriimustatud. Kõik tundub kulunud ja väsinud.

See ei võta geeniumi, et välja selgitada, et kuigi Charles võib mõnda aega paremini elada kui Winston, on Winstonil tõenäoliselt viimane naerma. Aja jooksul võib Winstoni pood meelitada rohkem ja paremini kliente; et see tooks kaasa suurema sissetuleku kui see muidu oleks toonud, eeldades, et naabruskond ei halvene või pole mingit muud ainulaadset tegurit, mida tuleb arvesse võtta. Põhjus: tarbijad soovivad shopping mugavalt ümbruses. Tegelikult võib Winston isegi mõne toote eest tasuda mõne senti eest, kui ta muidu oleks võinud tasuda, kiirendades oma tasuvustsüklit.

Asi on see, et see on lihtne olla odav; vähendades pidevalt dividendide rahastamist, mis lõppkokkuvõttes väheneb, kui põhitegevus hävib. Võimalik, et see ei ole viimase aastakümne või kahe aktsiaturul paremini kujundatud kui Sears ja K-Mart.

4. Dividendide ajalugu, mida rahastatakse toimingutest, mitte aga varade müügist või bilansi pikaajaliste võlgade suurenemisest

See mõiste on tihedalt seotud viimasega, kuid see on piisavalt oluline, et seda tuleb kirjutada. On juhtumeid, kui ettevõte ei suuda oma dividende mugavalt rahastada rahavoogudest või toimingutest ning selle asemel, et vastutustundlikku tegevust teha ja dividende vähendada või peatada, jätkab ta dividendimaksete tegemist, tuginedes varade müügi või laenatud raha laekumisele. Mõnes firmas võib see minna üllatavalt kaua, eriti kui asjad näevad pinnale head välja. Sellegipoolest tuleb mõnel ajahetkel esitada arve ja tulemused võivad olla kõikjal valulikud kuni katastroofilised, kui see juhtub. Mõnikord näete seda mõnikord kaevandusettevõttes või võib-olla parem näide finantsinstitutsioonides mulli keskel ja enne vältimatut kokkuvarisemist, kui broneeritud kasum ei ole tegelikult kasum üldse.

Palun mõista, et ettevõtte võlgade jätkumine jätkub samal ajal, kui dividendid kasvavad, ei pruugi see olla halb. Tegelikult on see nii kõige jõukamate ettevõtete jaoks. Kui teil on aega, siis tehke Wal-Marti ajalooliste aastaaruannete juhtumianalüüs, läheb tagasi Sam Waltoni päevadele juhatusel. Näete, et dividendide ajalugu ei ole ainult kiire kasvu, vaid ka võlakoormuste kiire kasv. Seda seetõttu, et Wal-Mart oli nii tulus. Sam Walton oli keskendunud uute asukohtade avamisele nii kiiresti, kui ta ettevaatlikult suutis, teadedes, et võla kapitali maksumus oli tingitud majanduslikust tuludest, mis tekkisid pärast seda, kui kliendid avasid uksed ja ostjad trampisid läbi aia .

Üks võimalus selle diferentseerituse saamiseks on vaadata ettevõtte bilanssi, eriti aktsionäride omakapitali suhtelises suuruses võlgadele. Kui võla ja omakapitali suhe on endiselt mõistlik või isegi veelgi parem, langevad vaatamata võlgade tasemele ja dividendide tõusule, mis on tavaliselt hea märk, sest see tähendab, et ettevõte suurendab oma netoväärtust samaväärse või ülemäärast intressimäära, milleks ta laenab raha. Samuti on oluline pöörata tähelepanu võla rahastamise eripäradele, sest ettevõtte kapitalistruktuur on oluline , eriti riskijuhtimise vaatepunktist.

Kust leida dividendide ajalugu

Kogu see teave on hea, kuid see ei tee palju head, kui te ei tea, kus saate leida ettevõtte dividendide ajaloo. Siin on mõned kohad, mida võiksite vaadata.

1. Ettevõtte aastaaruanne või vorm 10-K esitamine: kuigi see ei pruugi olla eriti efektiivne rohkem kui kümne aasta jooksul läbitud perioodide uurimisel, hõlmab see otse allika otsimist. Nendes dokumentides, eriti hästi kirjutatud, informatiivsel aastaaruannetel, võib investor leida sageli kolme, viie või kümne aasta kokkuvõtlikku teavet jagatud korrigeeritud dividendi kohta aktsia kohta.
2. Ettevõtte Investorile Suhtlus Veebisait: Enamikul, kui mitte peaaegu kõigil, avalikult kaubeldavatel korralikku suurusega ettevõtetel on spetsiaalne investorite suhete veebisait. Eriti juhtudel, kui ettevõtte juhatus ja juhatus on uhked dividendiarve üle, ei ole ebatavaline leida spetsiaalse dividendide ajaloo lehte, mis sisaldab aastakümnete tagant aset leidnud dividendi jaotust. Üks näide: ajal, mil ma kirjutasin selle artikli, andis Coca-Cola Company dividendideabe internetis kättesaadavaks 1970. aastasse tagasi.
3. Investeerimisanalüüsi teenus: just seal on tellimisteenus nagu Value Line Investment Survey . Te võite mõne sekundi jooksul ettevõtte ässa tõmmata. Igal pisaraknal on hõlpsasti arusaadav, jagatud korrigeeritud aktsia dividendide ajalugu, mis läheb tagasi rohkem kui 15 aastaks 1800 + aktsia kohta. Pisarakk sisaldab ka muud kasulikku teavet, nagu keskmine dividenditootlus, mille jooksul aasta jooksul kaubeldakse. Väärtpaberi rida kõrval võivad ka institutsionaalsed investorid, nagu näiteks varahaldusettevõtted kasutavad ligipääsu palju kallimatele ja laialdasematele töövahenditele, mis on mõeldud spetsialistidele, nagu näiteks Bloombergi terminal , FactSet, S & P Capital IQ või teatud Morningstari andmekogumid.
4. Tasuta veebi portaal või finantsandmete kogumik: on mitmeid tasuta veebisaite, mis pakuvad aktsiate dividendide ajaloo tabeleid ja tabeleid. Saadaval oleva dividendide ajaloo pikkus erineb kohapeal. Parimate seas on Yahoo! Raha dividendide ajaloo noteerimine. Mõnikord lähevad need andmed kaugemale kui ettevõtte enda veebisaidil näidatud dividendide ajalugu. Näiteks tuletame meelde, et Coca-Cola ettevõtte dividendide ajaloo leht oma investorite suhete veebisaidil läks tagasi 1970. aastasse. Kui tõmbate Coca-Cola koodide sümbolit , KO, Yahoo! Finantseerimisel ja taotledes ajaloolist dividendimäära aktsia kohta, avastad, et Koksi dividendiarved pärinevad 1962. aastast.

Saldo ei paku maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma konkreetse investori investeerimiseesmärke, riskitaluvust või finantsseisundit arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.