Investeerimine 4. õppetund: tulude ja kulude aruande analüüsimine
Kui teil on hamburgerliige ja müüte 100 keesburgerit iga $ 3,99 eest, siis peaksite arvestama 399 euroga tulu, sõltumata oma kasumist või kahjumist.
Tulude kogusumma on oluline, sest ettevõte peab tulu saamiseks raha teenima. Kui ettevõttel on vähem tulusid, kui kõik muu on võrdne, läheb see vähem raha teenima. Algajatele, kes on veel kasumit muutnud, saab tulu mõnikord potentsiaalse kasumlikkuse mõõtmiseks tulevikus.
Paljud ettevõtted jagavad sissetulekuid või müüki kategooriatesse, et selgitada, kui palju iga jaotus on loodud. Selgesti määratletud ja eraldiseisvad tuluallikad võimaldavad tulude aruande analüüsi palju lihtsamaks muuta. See võimaldab täpsemaid prognoose tulevase kasvu kohta. Kui ma 14- või 15-aastaselt kirjutasin kõigepealt selle investeerimisjärgu, andsin algselt teie Starbucksi 2001. aasta kasumiaruande koopia, öeldes, et see oli suurepärane näide. Seda on korratud tabeli STAR-1 lehekülje allosas.
(Kui soovite tõesti lüüa, vaadake Starbucksi kogumüügiartikleid alates viimase aasta lõpust 2015. aastal oma aastaaruandes või vormis 10-K esitades . Neile, kes ei pahanda, et ma jagan punchline, tulu kasvas selle ajavahemiku jooksul 15,197,300,000 dollarini. Tegelikult oli 100 000 dollariline investeering, mis selle õppetunni algselt avaldati tänaseks, 2016. aasta märtsis, oleks kogu tagasimaksega võrreldes tõusnud üle 1,071 000 USA dollarini.
See isegi ei eeldata, et reinvesteerisite oma dividende . Starbucksi jaoks tähendab eksponentsiaalselt kasvav müük ka eksponentsiaalselt kasvavat kasumit - midagi, mis ei pruugi kõikides ettevõtetes tõsi olla - ja omanikele anti palju kannatlikkust, nautida CAGR-i , millest enamik inimesi võiks unistada).
Nagu näete originaalses, arhiveeritud 2001. aasta tabelis selle lehe alaosas, toimus Starbucksi müük peamiselt kahest allikast: jaemüügist ja erialast. Aastaaruandes selgitab juhtkond erinevust kahe erineva lehekülje vahel enne kasumiaruannet. Jaekaubanduse tulud viitavad müüdud firmaväärtusega Starbucksi kauplustes kogu maailmas. Iga kord, kui sisestate oma lemmikkohvaga sisse ja tellite, lisate ettevõtte raamatutele tulu 3 kuni 5 dollarit. Teisest küljest moodustavad "eriala" tehingud raha, mida ettevõte müüb "hulgimüügikontodele ja litsentsisaajatele, litsentsitasude ja litsentsitasude sissetulekud ning müük otse tarbijale suunatud tegevuse kaudu". Teisisõnu sisaldab erialaosakond raha, mida kohvimüük saab otse klientidele oma veebisaidi või kataloogi kaudu, samuti litsentsitasusid, mille on teeninud sellised ettevõtted nagu Barnes ja Noble, kes maksavad õigust kasutada Starbucksi asukohti oma raamatupoodides .
Omaniku vaatevinklist on tihti vale veendumus, et kasvav müük on alati hea asi. Kuigi see on üldiselt tõsi, võib olla erandeid. Sellises tööstusharus nagu vara ja õnnetusjuhtumikindlustuse puhul on majanduskasv peaaegu alati saavutatav poliitikakulude vähendamisega, mis võib avaldada kasumit tõsiselt, kui juhtimine ei ole ettevaatlik, kuigi see ei pruugi mitme aasta jooksul ilmneda, kuna poliitika on hinnatud ja kui kahjum on tekkinud. Samamoodi, kui kasvu finantseeritakse olemasolevate aktsionäride lahjendamise, ülemääraste võlgade võtmise või riskantsemate tegevuste tegemisega, võib see põhjustada osalise või täieliku hävitamise. Ajalugu on täis hoiustavaid tegusid endistest sinakilpipankadest ja turgudest nagu Wachovia ja Washington Mutual, kindlustuskonglomeraatidest nagu AIG ja investeerimispangad nagu Lehman Brothers ja Merrill Lynch.
Müügi või tulude kasv ei peaks olema eesmärk iseenesest. Eesmärgiks on kasumlik müük ja tulude kasv, mis on kohandatud riskide vastu ja viisil, mis eelistab olemasolevaid omanikke. Nagu te veel teada kasumiaruande kohta, on see mõtet. Lühike versioon on see, et peaksite ainult seda, et ettevõte teeniks rohkem müüki, kui see pikas perspektiivis teile kasu toob. Lõppude lõpuks on see teie raskelt teenitud raha, mis on ettevõttes ohus.
Sõltuvalt majandustegevusest ja selle majandusest võib kasumiaruande tulu või müügimahtu vähendada selliselt, mida nimetatakse "reservideks tulude saamiseks". See tähendab, et see ettevõte, kes teab, et tavapäraselt teab 1% oma müügist, et kliendid tagastavad, võiksid jätkata ja sisaldama seda 1% võrra tulude näitaja vähenemist, kuna see kogemus näitab tõenäoliselt.
Tabel STAR-1 (arhiveeritud illustratsioon originaalse investeerimise õppetundist - vt selgitavat teksti)
Nostalgia pärast kasutage arhiivitud müügi / tulude näitajaid peaaegu kaks aastat tagasi. Neid saab hõlpsasti asendada Starbucki praeguse 10-K esitamise või aastaaruannetega. Tegelikult palun proovige, kuna see võimaldab teil praktiseerida finantsteabe avalikustamist ja uurimist.
| Arhiveeritud Starbucksi kohv Konsolideeritud kasumiaruanne - väljavõte Lehekülg 29, 2001 aastaaruanne Tuhandetes | ||
| Eelarveaasta on lõppenud | September 30, 2001 | 1. oktoober 2000 |
| Netotulud | ||
| Jaekaubandus | 2 229 594 dollarit | 1 823 607 dollarit |
| Eriala | 419 386 dollarit | 354 007 dollarit |
| Puhaskasum kokku | 2 648 980 dollarit | 2 177 614 dollarit |