Hedger on põhimõtteliselt isik või ettevõte, kes on seotud konkreetse kaubaga seotud ettevõttega. Nad on tavaliselt kaupade tootja või ettevõte, kes peab tulevikus kauba ostma.
Mõlemad osapooled püüavad oma riski piirata kaupade turgude maandamisega.
Lihtsaim näide hekilõigu seostamiseks on talupidaja. Põllumajandustootja kasvatab näiteks põllukultuure, sojaubasid ja tal on oht, et sojaubade hind langeb selle aja jooksul, mil ta kasutab oma põllukultuure sügisel. Seepärast tahab ta oma riski maandada, müües sojaoa futuure, mis lukustub oma kultuuridel kasvuperioodi alguses.
CME Grupi börsil sojaubade futuurleping sisaldab 5000 sojaubade buhleid. Kui põllumajandustootja eeldatavasti toodaks 500 000 sojauba, siis müüks ta 100 sojauba.
Oletame, et sojaubade hind on praegu bussiga 13 dollarit. Kui põllumajandustootja teab, et ta saab 10 dollari suuruse kasumi, võib olla mõistlik lukustada 13-eurose hinnaga futuurlepingute müük (lühike). Võib juhtuda, et sojaubade hind võib oma saagikoristuse ajaks langeda allapoole 10 dollarit ja on võimeline müüma oma põllukultuure kohalikul turul.
Alati on võimalus, et sojaoad võivad lõikuse aja jooksul liikuda palju kõrgemale. Sojaoad võisid liikuda 16-le kuus puuli ja põllumajandustootja saaks suuri kasumeid. Võib juhtuda ka vastupidi - soja hinnad võivad olla tankid ja põllumajandustootja võib oluliselt kaotada. Ettevõtte peamine osa on ellujäämine ja teenimine korraliku kasumi saamiseks, mitte kui palju raha võite tuule ettevaatlikult visata.
See ongi riskimaandamine.
Hedge jaoks kaks osa
Maandamiseks on kaks osa. Positsioon kauba (sularaha positsioonis), mis kas toodetakse või tuleb osta. Teine pool on futuuriturgude positsioon, mida riskimaandur tekitab riski piiramiseks.
Tüüpiline juhtum seisneb selles, et üks positsioonidest läheb heeringa kasuks ja teine liigub hekipaike. Ideaalne riskimaandamine oleks riskimaandamise levik ei muutuks üldjuhul maandamise käigus. See muudaks hekipaik ei paremaks ega halvemaks ajaks, mil lõplikud kaubad tegelikult ostetakse või müüakse.
Riskide väljalangemine
Enamik inimesi arvab, et hedgurid hakkavad võimalikult kiiresti riskimaandama, et veenduda, et neil ei ole mingit ohtu, et hinnad võivad kahjulikult liikuda, enne kui nad peavad kaupa ostma või tarnima. Kuid see on sageli kaugel tavalisest juhtumist.
Mõned ettevõtted ei maandada ega harjalt maandada. Hea näide sellest on see, kui suured lennufirmad jäid magama, kui nafta hind tõusis 30 dollarilt ligi 150 dollarile barrel. Paljud lennuettevõtjad kannatasid suuri kahjusid ja mõned läksid pankrotti kõrge kütusekulude tõttu.
Kui nad oleksid õigesti maandanud, oleks võinud vältida suuri kahjusid.
Nad oleksid pidanud maksma kõrgemad kütusekulud, kuid nad oleksid futuurpositsioonidel teinud märkimisväärset kasumit. Enamik lennuettevõtjaid on nüüd väga hoolas rangete riskide maandamise programmi kasutamisest.
Näiteks põllumehed ei päästa mõnikord viimast minutit. Ilmastikuohtude perioodidel tõusevad juunist juulini aeglaselt teraviljahinnad . Sel ajal vaatavad põllumajandustootjad hindu liikuma kõrgemale ja kõrgemale, sageli ahne. Mõnikord nad ootavad liiga kaua, et lukustada kõrged hinnad ja hinnad langeda. Põhimõtteliselt muutuvad need hedgurid spekulantideks.
Hüvitiste eeldus on see, miks kauba futuuride vahetused algselt loodi. See on endiselt peamine põhjus, miks futuuride vahetused on olemas täna. Hedgerid ei moodusta põhilist kauplemismahtu, kuid need on peamine majanduslik põhjus, miks vahetused eksisteerivad.
Peamised kauplemismahud moodustavad spekulantide ja vahetused tegelikult ilma nendeta eksisteeriksid.
Andrew Heche rämpsposti ajakohastamine 11. aprillil 2016
Futuuriturgude üks olulisemaid omadusi, kui tegemist on riskimaandamisega, on lähenemine. Lähenemine on lähedaste futuuride hindade ja fiskaalsete või füüsiliste hindade vahelise hinna ühtlustamine füüsilise tarneperioodi jooksul. See muudab futuuriturud tootjate ja tarbijate jaoks atraktiivseks, kuna see annab tõese pildi hinnast, mida nad saavad või maksavad maandatavate kaupade eest.
Heebike jaoks on veel üks oluline omadus füüsilise jõudluse tegemiseks või tegemiseks. Teisisõnu on tootjal tegeliku võime või õigus tarnida kaupa ja tarbijal on õigus saada kauba futuurpositsiooni hoidmise tõttu kuni tarnetähtajani ja seejärel tarnevaliku valimine. Toimingu tegemisel või vastuvõtmisel kaasnevad lisakulud, kuid need kulud on tavaliselt nominaalsed.
Lõpuks, kuigi futuuridehingutehingud nõuavad hedguridelt oma futuurpositsioonide marginaali maksmist, on marginaalid sageli madalamad kui spekulantide või muude turuosaliste puhul. Madalama riskimaandamise marginaali põhjus on see, et börsid näevad seda kogukonda vähem riskantsena, kuna nad toodavad või tarbivad kaupu, mistõttu neil on positsioon tooraines, mis loomulikult kompenseerib futuurpositsiooni. Hedger peab nende vahetuskursside alusel kasutama neid erimarginaale ning need peavad olema heaks kiidetud pärast vahetuskursside saavutamist.