Investeerimine 3. õppetund - Balanssi analüüsimine
Aastaaruanne
Võib-olla teate juba aastaaruandest , see kord aastas on väljaanne, mille ettevõtted avaldavad mitu kuud pärast oma eelarveaasta lõppu. See hõlmab peaaegu kõike, mida investor vajab ettevõtte tundmaõppimisel. Aastaaruanne sisaldab üldjuhul pilte rajatistest, filiaalidest, töötajatelt ja toodetest, millele tavaliselt järgneb tegevjuhi ja muu kõrgema juhtkonna kiri. See kiri käsitleb nii mineviku kui ka eelseisvat aastat. Enamiku aastaaruannete tagaküljel on kogumik finantsdokumentide, joonealuste märkuste, graafikute ja avalikustamisteabe (mida kõik oleks mõistlik lugeda, sest need aitavad teil ettevõtte kindlat pilti avastada).
Aastaaruande saamiseks on enamasti võimalik ettevõtte veebisaidile minna ja leida investorite suhete link. Sealt peaks olema võimalik kas aastaaruannete allalaadimine PDF-vormingus või teabe saamiseks aktsionäride teenuste kohta pöörduda ja paluda koopia posti teel.
Kui see ei toimi, helistage ettevõtte peakontorile ja paluge rääkida aktsionäride suhetest.
Vorm 10-K esitamine
Te olete juba aru saanud vormi 10-K üksikasjadest . See on iga-aastane avalikustamine, mille avalikult kaubeldavad ettevõtted peavad esitama SEC-i mõne kuu jooksul pärast oma eelarveaasta lõppu.
Enamasti sisaldab aastaaruanne meeldivas vormis hõlpsasti kokkuvitavat teavet. Vastupidi, 10-K-l on tihtipeale pisut, kõõlus, kõik-ja-köök-valamu andmed, mida võiksite uurida, jagades sageli palju detailsemalt kõike alates geograafilisest tuluallikast kuni küpsuseni emiteeritud võlakirjade graafik. Mõned investorid leiavad 10-K läbitungimatu, kuid kui te armastad rahalisi vahendeid, on juhuslik väljakutse ühendada ettevõtte hammasrattad ja käiku ning mõista, kuidas see on üles ehitatud, on see hindamatu. Tõeliselt keerulistel ettevõtetel on sageli 10-kaldised dokumendid, mis töötavad mitusada lehekülge pikk.
Mõnikord satub firma, millel puudub vormis 10-K finantsaruanne või muu avalikustatav teave, kuid selle asemel on tekst, mis loeb midagi, mis on siin "viidatud viidetena". See tähendab, et teave on avaldatud mujal, näiteks aastaaruandes, ja nad soovivad, et te seda seal lugeda saaksite. Isegi kui see on nii, on ikkagi väärt koopia saamine. Selle leiate, pöördudes ettevõtte poole, külastades selle veebisaiti või kontrollides Väärtpaberite ja börsiteabe veebilehte.
Vormi 10-Q esitamine
Vorm 10-Q on sarnane vormile 10-K, välja arvatud see, et see esitatakse kord kvartalis või kolm korda aastas (10-K võtab selle üle veerandi aastas).
See sisaldab palju vähem üksikasju kui 10-K, kuna see on muu hulgas mõõtmisperioodi lühendatud olemus, kuid see võib teatud tingimustel olla aeg-ajalt eriti kasulik. Konkreetselt võib vorm 10-Q anda ülevaate ettevõtetes toimuvatest muudatustest ammu enne seda, kui need muudatused ilmnevad tulude näitajatel. Näete selliseid asju nagu raskete netosummade tagasiostud aasta jooksul, mis ei ole veel arvutatud aastapõhise kasumina aktsia kohta, kuna arvutatakse lahustatud puhaskasum aktsia kohta. Näete, et varude käive muutub paremaks või halvemaks või et arvepidamise käive paraneb või vilgub hoiatavaid märke sellest, et klientidega võib tekkida krediidiprobleem. Te teate muutusi käibekapitalis . Õppida kohtuprotsesse ja võimalikke juriidilisi riske, mille jaoks reservid pole kindlaks määratud.
Te võite kasutada finantsaruannete andmete kogumise teenuseid, kuid see on ikka veel paremini allikale minna
Nendel päevadel põhinevad paljud investorid bilansis , kasumiaruandes ja rahavoogude aruandes, nagu see leidub finantsportaalides; andmed koondati SEC-i dokumentide abil ja laaditi automaatselt Interneti-saitidele, mis muudavad selle reklaamitulude juhtimiseks tasuta kättesaadavaks, näiteks Yahoo! Rahandus. Need võivad olla suurepärased tagapaneelil, kiirel analüüsil, kuid olge ettevaatlikud selliste otstarbel põhinevate otsuste tegemisel. Ühel juhul on vead endiselt tavalised, eriti kui tegemist on välismaiste äriühingutega või ebakorrapäraste kahe klassi aktsiatega tegelevate ettevõtetega. Ma ei saa teile öelda, mitu korda olen näinud valesti arvutatud dividenditootmist või hinna ja tulu suhet valesti.
Teine finantstehingute kokkuvõte on liiga piiratud. Tähtis on minna ise aastaaruannete, 10-K ja 10-Q lugemiseks ise, sest seal on kõikvõimalikke asju, mida nendes mugavates reproduktsioonides ei saa lisada. Võtke endise sinise kiibi laos AIG-i enne 2008.-2009. Aasta suurt majanduslangust, kui see kukkus kokku. Aastast aruannet kiiresti lugesin ja teid oleksid hirmutatud tuletisinvesteeringute pärast (ma hoian endiselt minu eksemplaris minu arhiivides, märkides, kuidas ma ei suutnud tuua ennast oma äri, sest ma ei suutnud hinnata, kui halb potentsiaalsed kohustused oleksid). See ei ilmunud rahalistele saitidele, kus kõik, mida nägite, kasvas puhaskasum, varade kasv ja rahavoogude laienemine. Ärge kunagi unustage, et võite investeerida omandisse äriettevõtetes, aktsiainvestorite puhul või laenata raha ettevõttele võlakirjainvestorite puhul . Otseteid pole olemas. Te peate tegema tööd ja mõistma riski, mida võtate, et koguda neid dividende, intresse ja rendihindu .
Kindlasti küsige ettevõtte konkurentide aastaaruannet, 10-K ja 10-Q, kui soovite mõista selle tugevusi ja nõrkusi võrreldes oma sektori või tööstusharu teiste ettevõtetega
Veel üks trikk, mida soovite oma analüüsis kasutada, on taotleda ettevõtte, mille huvides olete, samasse sektorisse või tööstusharusse aastaaruanne, 10-K ja 10-Q. Näiteks võib see aidata teil õli paremaks mõistmiseks paremini õppida, samal ajal kui õpid kõiki õli peamistes ettevõtetes. Saate analüüsida finantsaruandeid ja küsida endalt: "Mis on teistsugune?" Näete, kuidas ettevõttel on erinevad kapitalistruktuurid . Teil on võimalik kontrollida DuPont ROE muutujaid ja vaadata, mis tagastab sõidu. Te võite saada ülevaate sellest, millised firmad tulevad välja ja mis on varjatud, vaadates selliseid asju nagu müügi suundumuste arv ruutjalga ja intresside katvuse suhe .
Muude ettevõtete puhul on teie meelest värske, on positiivsed ja negatiivsed erinevused tõenäolisemalt silma paista ja teie tähelepanu. See kehtib iga olemasoleva sektori ja tööstuse kohta. Ei ole oluline, kas te vaatate aastaaruandeid ja 10-K-d šokolaaditootjate, autotootjate, ajalehtede, pankade, kullakaevanduse ettevõtjate, kinnisvara arendajate, pakendatud toiduganantide, sooda villijate, põllumajandustoodete tarnijate, kohvikute, kasulikke jaemüüjaid või teemaparke. Kui ühes ettevõttes mainitakse uut raamatupidamise reeglit, mis mõjutab oluliselt tulemusi ja muud sellegipoolest ainult glossi, tekitaks see minu arvates viimase ettevõtte jaoks punast lippu. Samamoodi võib üks ettevõte märkida tööstusele eeskujulikku võimalust, samal ajal kui teised konservatiivsemad ettevõtted ei laiene ainult aruandlusperioodi jooksul toodetud tulemustele.