Aktsionäride kuldmagu
Neile, kes ei tea, millised osakute tagasiostuprogrammid on, või kui teil on vaja varude tagasiostuprogrammide kasutegurite täiendamise kursust, on siin kolm olulist tõde nende programmide meeles pidamiseks ja mis kõige tähtsam, kuidas need teie portfell kasvab.
1. põhimõte: üldine kasv ei ole peaaegu sama oluline kui kasv ühe aktsia kohta.
Liiga sageli kuulete juhtivaid finantsväljaandeid ja saateid, mis räägivad ettevõtte üldisest kasvust. Kuigi see number on pikemas perspektiivis väga oluline, ei ole oluline, kas otsustada, kui kiiresti teie ettevõtte omakapitali kasvab.
Lihtsustatud näide võib aidata. Vaatame väljamõeldud ettevõtet:
Eggshell Candies, Inc.
$ 50 aktsia kohta
100 000 aktsiat
-------------------------------------------
Turukapitalisatsioon : $ 5,000,000 ($ 50 aktsia kohta X 100,000 aktsiat)
Sel aastal sai ettevõte kasumi 1 miljon dollarit.
Selles näites jagab iga aktsia 0,001% ettevõtte omandist. (100% jagatud 100 000 aktsiaga).
Ettevõtte tegevus on häiritud, sest sel aastal müüs ta täpselt sama koguse kommi, nagu eelmisel aastal. See tähendab, et kasvumäär on 0%! Juhid tahavad midagi teha, et muuta aktsionärid sellel aastal pettumusttekitavate tulemuste tõttu, nii et üks neist pakub aktsiate tagasiostuprogrammi .
Teised kohe nõustuvad; kasutab ettevõte selle aasta jooksul 1 miljoni dollari suurust kasumit, et osta ise laoseisu.
Nii saab järgmisel päeval pankrotihaldur 1 000 000 dollarit pangast välja ja ostab oma ettevõttes 20 000 aktsiat. (Pidage meeles, et vastavalt eespool toodud andmetele kaupleb aktsiaga 50 dollarit.) Vahepeal võtab ta aktsiaid üle direktorite nõukogusse ja hääletab nende hävitamise vastu, nii et neid enam ei eksisteeri. See tähendab, et nüüd on esialgse 100 000 asemel olemas ainult 80 000 eksemplari.
Mida see sulle tähendab? Teie enda omanduses olev aktsia ei esinda enam .001% ettevõtet. Selle asemel on see 0,00125%; see on aktsia väärtuse 25% tõus! Järgmisel päeval äratage ja avastage, et teie praegune Eggshelli aktsiahind on nüüd 50 USA dollarit $ 62,50 kohta. Isegi kui sel aastal sel aastal kasumit ei kasvas, on teie investeeringute kasv ikkagi kahekümne viie protsendi võrra suurenenud! See viib teise põhimõtte juurde.
2. põhimõte: kui ettevõte vähendab aktsiate tagasiostmist aktsiate tagasiostmise programmi väljakuulutamisega, muutub iga teie aktsia väärtuslikumaks ja esindab suuremat omakapitali.
Kui sellist aktsionäride sõbralikku juhtimist hoitakse juba aastaid või aastakümneid, on võimalik, et ühel päeval võib jääda vaid viis aktsiat, mille väärtuseks on 1 000 000 dollarit.
Koostades oma portfelli, peaksite otsima ettevõtteid, kes tegelevad sellist tüüpi pro-aktsionäride tavadega ja hoiavad neid, kui nende põhialused jäävad püsima. Üks parimaid näiteid on Washington Post, mis oli korraga ainult $ 5 kuni $ 10 aktsia kohta. Pärast seda, kui ta hakkas oma aktsia tagasi ostma, vahetas see kord kuus 650 dollarit, kui ma algselt kirjutasin selle artikli 2003. aastal välja. See on pikaajaline väärtus!
3. põhimõte: aktsiate tagasiostuprogrammid ei ole head, kui ettevõte maksab liiga palju oma aktsiaid!
Kuigi tagasiostud võivad olla investorite jaoks pikaajalise kasumi tohututeks allikateks, on need kahjulikud, kui ettevõte maksab oma aktsia eest rohkem kui tasub. Ülehinnatud turul oleks juhtkonnal rumal olla omakapitali ostmine isegi iseenesest.
Selle asemel peaks ettevõte paigutama raha varadesse, mida saab hõlpsasti tagasi sularaha konverteerida.
Sel moel, kui turg muutus muul viisil ja kaubeldakse allapoole selle tegelikku väärtust, saab ettevõtte aktsiaid tagasi osta soodustusega, tagades praeguste aktsionäride maksimaalse kasu. Pidage meeles, et isegi parim investeering maailmas pole hea investeering, kui maksate selle eest liiga palju .