Aruandmine erinevatele arvude liikidele kasumiaruandes
Enamikul juhtudel eeldab jätkusuutlik edu mõlema õppimist.
Ülemised ja alumised jooned viitavad tulude aruande reaelementidele
Kui loete minu järkjärgulist õppetundi, kuidas õpetada, kuidas kasumiaruannet analüüsida , võite meenutada, et iga kasumiaruanne või kasumi- ja kahjum, või P & L, nagu need mõnikord on teada, jaotatakse jagudeks. Ülaltoodu alustades müügi või tuluga , mis tähendab üldjuhul raha, mille ettevõte sai oma klientidele kaupade või teenuste pakkumisel. Kui lähete kasumiaruandesse edasi, võetakse erinevad summad välja või lisati mõnel juhul erinevad kulud või tulud. Lõppkokkuvõttes jõuate põhja, kus leiad numbri, mida nimetatakse tavaliste aktsiate netotuluna , mis on kasum, mida aktsionäridel on õigus pärast tagandamist asjadest nagu kulud, intressikulu, maksud, vähemusosalused jne. see näitaja, mida kasutatakse põhitõdesid ja lahjendatud kasumit aktsia kohta .
Kui kuulete, et keegi viitab "ülemisele reale", viitavad nad tavaliselt müügile või netomüügile (viimane on teatud kaupade puhul kohandatud). Näiteks kui teil on Cinnaboni frantsiis, kuulub see ülemisele joonele, kui palju raha olete kaneeli rullide ja tasside kohvi müügist ostnud. Kui kuulete keegi viidata "alumisele reale", viitavad nad tavaliselt tavalistele aktsiatele kohaldatavale puhaskasumile, milleks on maksudest saadav puhaskasum (kuigi mõned väikeettevõtete omanikud kasutavad eelmaksetena viitavat "lõpptulemusena" maksustatav tulu, nii et peate konteksti selgitama).
Lisaks sellele on mõningaid teisi mõisteid ja kasumlikkuse kontseptsioone, mida peaksite teadma. Kui juhtivtöötaja, analüütik, investor või ettevõtte omanik räägib kasumi kohta, võib ta viidata kolmele erinevale kasumitüübile:
- Brutokasum - brutokasumiks on kogutulu, millest on lahutatud müüdud kauba maksumus . Siit saate lugeda brutokasumi kohta rohkem .
- Tegevuskasum - tegevuskasum tähistab ettevõtte maksustatavat ettemakse põhitegevusest, milles ta tegeleb. See arvutatakse, võttes brutokasumi ja tagades sellised asjad, mis kuuluvad kategooriasse, mida nimetatakse müügi-, üld- ja halduskuludeks . Siin saab lugeda rohkem tegevuskasumi kohta .
- Puhaskasum - see on alumine kasum pärast kõigi kulude, maksude, intressi ja muude kulude tasumist, hinnangulist amortisatsiooni ja suletavaid raamatuid. Siit saate lugeda rohkem puhastulu kohta .
Kui isik viitab brutokasumule, tegevuskasumile või puhaskasumile, võib see viidata antud vääringus väljendatud tegelikele näitajatele (nt "aasta lõpptulemus". Kasutasime 1,2 miljonit eurot.) või need võivad viidata suhtelisele rahalisele suhtele, mida tuntakse kasumimarginaali all.
Täpsemalt, need võivad viidata brutokasumarginaalile, tegevuskasumi marginaalile või puhaskasumimarginaalile (millest igaüks ütleb teile, kuidas erinevad kasumid võrreldes üldise tuluga).
Kasutame kasumi- ja kasumimarginaali põhiväärtuse analüüsi tegemisi
Kui olete arvutanud ülemise rea ja alumise rea numbrite, võite minna veel ühe sammu võrra edasi ja kasutada neid erinevate ettevõtete jaoks põhiliste hindamiste tegemiseks. Tänasel päeval uuendasin vanemat artiklit, mida nimetatakse Peter Lynchi salajaseks valemiks aktsiate kasvu väärtuse hindamiseks, mis tõi välja kolm erinevat hindamismärki, mida inimene saab kasutada, et proovida ja võrrelda, kuidas "kallis" üks ettevõte teisele, vähemalt esimesel -passi alus.
Selle artikli kolm mõõdikut on p / e suhe , mis ütleb teile, kui kallis ettevõte on oma netotulust, PEG suhtarv , mis püüab korrigeerida p / e suhet kasumiprognooside kasvule ja dividendidega korrigeeritud PEG-suhe , mis läheb selle sammu võrra kaugemale ning püüab mitte ainult kasvu, vaid ka dividenditulu (arvestades selle rolli kogutulude tekitamisel) teguriks.
Hoiduge teatud tüüpi "kasum", mida nimetatakse EBITDAks
EBITDA tähendab tulu enne intressi, maksude, amortisatsiooni ja amortisatsiooni . Sisuliselt on see summa, mida oleks tulnud teha, kui ettevõte ei maksaks intressimakse, makse, amortisatsiooni ega amortisatsiooni. Praeguseks peaksite endalt küsima: "Kuidas võite neid kulusid ignoreerida? Need on endiselt olemas, isegi kui te teate, et nad seda ei tee!"
Täpselt See sarnaneb teeseldutega, et teie krediitkaardile makstav intress, teie tulumaks ja auto odavnemine ei ole teile reaalsed kulud. Vastavalt EBITDA standarditele pole neid olemas. Kui te ei oska öelda, kuigi kuulete paljusid asjatundjaid, kes räägivad sellest arvust, on see üks kõige väärtusetumaid, petlikumaid ja mõttetuid andmeid. Enamikke investoreid teenindavad kõige paremini, pöörates sellega üldse tähelepanu.
Asjad, mida meeles pidada top-line ja basseine kasumit
Olenemata sellest, kas olete investor, haldur, laenuandja või ettevõtte omanik, on mõni väljavõtmine, mida peate silmas pidama top-rida ja alumine rea kasumimäär.
Esiteks on ettevõte võimeline suurendama ülemist rida (müük), vähendades samal ajal alampiiri (puhaskasumit). Mitte kõik müük on kasumlik. On hävitatud ettevõtteid, sest nende müük kasvas liiga kiiresti.
Teiseks on ettevõte võimeline vähendama ülemist rida (müük), suurendades samal ajal alampiiri (puhaskasumit). Ettevõtte kulude kärpimise, automatiseerimise ja struktuurimuutuste tõttu on teatud ettevõtted suutnud raha isegi vähenemas sektorites ja tööstusharudes , muutes oma aktsionärid rikasteks.
Kolmandaks pidage meeles, et üldiselt on ideaalne olukord selline, kus ülemine joon ja alumine rida kasvavad paralleelselt. Kuid enamikel ettevõtetel on midagi sellist, nagu nad on sisse ehitatud. Ma rääkisin sellest natuke, kui õpetasin teile midagi, mida nimetatakse intresside katmise suhteks , kuid põhimõtteliselt on ettevõttes teatud kindlad püsikulud - rentimine, töötajate palk, tuled ja vesi töötab - see sööb palju kasumit alla teatud ülemise joone joonise. Kui see on ületatud, tõuseb suure osa suuremast müügist üle selle maagiliini otse alumisse rühma. Need täiendavad müük ehk teisisõnu on palju kasumlikumad. Intelligentne investor saab teha palju raha, et osta halb äri, mis hakkab ümber käima , tegelikult kasutades tõsiasja, et [x]% tõus ülemises reas võib põhjustada [10x]% tõusu põhjas rida