Ostmine ja hoidmine on ainult üks viiest võimalusest, mida saadakse atraktiivsete võimaluste poolest
5 strateegiat
Nende väheste do-it-yourself investorite jaoks määras ise väärtuse isa Benjamin Graham kindlaks viis aktsiaindeksite kategooriat, mis võiks eeldatavalt kaasa tuua keskmise tasuvuse.
Huvitatud portfellihaldur, kes soovis liitkapitali, kirjeldas neid 1949. aasta Intelligentse Investori väljaandes:
- Üldkaubandus - turgude kui terviku liikumise prognoosimine või osalemine, nagu kajastub tuttavates keskmistes.
- Valikuline kauplemine - varude väljaviimine, mis aasta jooksul või vähemal määral toimivad turul paremini.
- Ostu- ja müümine kallis - turule tulemine, kui hinnad ja tunded on langetatud ja müüvad välja, kui mõlemad on kõrgendatud.
- Pikk-tõmbevalik - ettevõtete väljavalimine , mis aastate jooksul edukalt kasvab tunduvalt rohkem kui keskmine ettevõte. (Neid nimetatakse tihti "kasvufaasiks")
- Allahindlused ostude kohta - probleemide väljavalimine, mis müüvad märkimisväärselt vähem kui nende tegelik väärtus, mõõdetuna mõistlikult usaldusväärsete tehnikate abil.
Graham jätkab tegelemist spetsiifiliste probleemidega, mida iga aktiivne investor seisab oma portfelli juhtimisel, et öelda: "Kas investor peaks püüdma madalat müüki või müüki kõrgeks või kas ta peaks hoidma usaldusväärseid väärtpabereid läbi paksude ja mis on mõeldud vaid nende sisemise iseloomu korrapäraseks hindamiseks, on üks paljudest poliitikavaldkondadest, mida inimene peab enda jaoks ette nägema.
Siin võib määravaks teguriks olla temperament ja isiklik olukord. "
Lühidalt öeldes, Graham väidab, et keegi, kes on ärimaailma lähedal, võib olla rahul aktiivse, madala hinnaga müügi ja kõrge strateegiale. Kuid ülejäänud meist on mõistlikum investeerimisstrateegia lihtsalt pikaajalise vaate nägemine ja turgu valitsevate fondide investeerimine.
Iga lähenemine nõuab ratsionaalset, distsiplineeritud ja süstemaatilist rakendamist. Võtmeks on järjepidevus. Omaenda portfellide ja ka minu ettevõtete portfellide haldamisel olen isiklikult kolmandal, neljandal ja viiendal tehnikal. Nad sobivad kenasti minu enda eelistuste ja väärtustega; Mulle meeldib mõnda suurt ideed pikaajaliselt mõelda. Ma ei taha oma lauale kinni pidada, et vaadata, mida aktsiaturg teeb mis tahes päeval või nädalal. Tegelikult mul pole arvamust selle kohta, kas varud suurenevad järgmisel aastal 50% või alla 50%, ega ka minu jaoks. Mul on elu elada ja raha on midagi enamat kui vahend, mis aitab mul saavutada või saada juurdepääs soovitud asjadele. Teised edukad investorid ei tunne seda nii; mitu tegelevad lühiajaliste panustega, millel on aktsiaindeksite väga tugevasti laenatud futuurid, mida ma keeldun seda vaatamata mõistmisele ja hinnatule.
Mul on ka põllumajandustootja süda; Mulle meeldib, et asjad kasvavad. See annab mulle tohutu rõõmu, et näha bilansis aset leidnud hästi kokkuostetud positsioone, mis on saadud avarii, majanduslanguse ja madalseisust. Mulle meeldib näha, kas nad kasvavad, maksavad dividende ja mõnikord isegi kõikidesse uutesse ettevõtetesse. See tähendab, et ma pean tingimata piirduma vaid murdosa 15 000 Ameerika Ühendriikide avalikult kaubeldavatest ettevõtetest ja 30 000 ettevõtet kogu maailmas.
Ma hindan neid, siis oodake, kuni majanduse või asjaolud pakuvad ahvatlevat hetki, kus neid saab osta. Ja ma kaldun pikka aega oma investeeringutele hoidma.
Selles konkreetses portfellihalduse valdkonnas pole õiget või vale vastust niikaua, kuni te käitute ratsionaalselt, kasutades fakte ja andmeid oma tavade toetamiseks ja püüdes pidevalt riske vähendada, säilitades likviidsuse ja ohutuse. Te peate ise otsustada, millist tüüpi investorit te kavatsete olla.