Turg, mis väheneb aktsiaturg
Sellel maailmaturul on kaks taset. Esimene on pankadevaheline turg. See on koht, kus suurimad pangad vahetavad omavahel valuutat. Kuigi sellel on vaid mõni liiget, on tehingud tohutu.
Selle tulemusena määrab see vääringu väärtused.
Teine tasand on börsiväline turg. Just seal ja üksikisikutega kaubeldakse. OTC on muutunud väga populaarseks, sest praegu on paljud ettevõtted, kes pakuvad veebipõhiseid kauplemisplatvorme. Lisateabe saamiseks vt Forex-kauplemise kohta .
Välisvaluutaga kauplemine on kahe osapoole vaheline leping. On kolme tüüpi tehinguid. Kohapeal on valuuta hind kauplemise ajal. Edasimüügiturg on kokkulepe valuutade vahetamiseks kokkulepitud hinnaga tulevikus. Vahetustehing hõlmab mõlemat. Edasimüüjad ostavad valuutat kohapeal (tänapäeva hinnaga) ja müüvad samal tasemel forward turul. Sel moel on nad oma riske just tulevikus piiranud. Olenemata sellest, kui palju valuuta langeb, ei kaota nad enam edasi tulevikutehingu hinda. Samal ajal saavad nad investeerida raha, mida nad ostsid kohapeal turul.
Pankadevaheline turg
Pankadevaheline turg on pankade võrgustik, mis kauplevad omavahel valuutadega.
Igal on valuutakaubanduse laua nimega tegelev laud. Nad on üksteisega pidevalt kontakti. See protsess tagab, et valuutakursid on kogu maailmas ühesugused.
Miinimumkaubandus on ühe miljoni valuuta, millega kaubeldakse. Enamik tehinguid on palju suurem, väärtusega 10 miljonit kuni 100 miljonit eurot.
Selle tulemusena on pankadevahelisel turul dikteeritud vahetuskursse.
Pankadevahelisel turul on kolm eespool nimetatud tehingut. Pangad osalevad ka SWIFTi turul. See võimaldab neil välisvaluutat teisele üle kanda. SWIFT tähistab World-wide interbank financial telecommunications ühingut.
Pangad kauplevad, et luua kasumit enda ja oma klientide jaoks. Kui nad ise kauplevad, nimetatakse seda kaubamärgiga kauplemiseks. Nende klientide hulka kuuluvad valitsused, riiklikud investeerimisfondid, suurettevõtted, riskifondid ja rikkad üksikisikud. (Allikas: "Kuidas kaubeldavad tööd - Interbank ja Forex, FX tänav.)
Siin on valuuta turul viisteist suurimat mängijat.
| Pank | 2015 Forexi turuosa |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Deutsche Bank | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Ameerika Pank | 6.22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| State Street | 1,55% |
(Allikas: FX Survey 2015, Euromoney.)
Manipulatsioon
Aastal 2014 kaotasid Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase ja The Royal Bank of Scotland süüdi valuutahindade ebaseadusliku manipuleerimise vastu. Siin on, kuidas nad seda tegid.
Pankade ettevõtjad teevad koostööd online-jututubades.
Üks kaupleja nõustuks ehitama suuri positsioone valuutas ja seejärel laadima seda iga päev kell 16.00 Londoni ajale. See on siis, kui WM / Reuters määrab kindlaks hinna. See hind põhineb kõigil ühe minuti jooksul toimuvatel kauplemistel. Selle minuti jooksul müües valuuta, võib kaupleja fikseeritud hinna langetada. See on hind, mida kasutatakse ühisfondide võrdlusaluste arvutamisel. Ka teiste pankade ettevõtjad saaksid kasu, sest nad teadsid, milline on fikseeritud hind.
Need kauplejad valetasid oma kliente ka valuutahindade kohta. Üks Barclaysi kaupleja selgitas seda kui "halvimat hinda, mille ma võin panna, kus kliendi otsus minuga kauplemise või tulevase äri pakkumisega ei muutu." (Allikas: "Forex Fix", The Financial Times, 12. november 2014. "Valuutaturgude turvarõngamine toob kaasa toppangad, New York Times, 20. mai 2015. a.")
Jaemüügiturg
Chicago Mercantile Exchange oli esimene valuutaga kauplemise pakkumine. Ta käivitas 1971. aastal rahvusvahelise rahaturu. Teised kauplemisplatvormid on OANDA, Forex Capital Markets, LLC ja Forex.com.
Jaeturul on rohkem kaupmehi kui pankadevahelisel turul. Kuid kaubeldavate dollari kogumaht on väiksem. Jaeturg ei mõjuta nii palju valuutakursse. (Allikas: " Valuutakursi turg ", Martin Boileau, Colorado Ülikool.)
Keskpangad
Keskpangad korrapäraselt ei toeta valuutat valuutaturgudel. Kuid neil on märkimisväärne mõju. Keskpangad hoiavad miljardeid välisvaluutareserve . Jaapanis on 1,2 triljonit dollarit, peamiselt USA dollarites . Jaapani ettevõtted saavad dollarit ekspordi eest maksmiseks. Nad vahetavad neid jeeni eest oma töötajatele.
Jaapan, nagu ka teised keskpangad, suudaks müüa jeeni dollarites valuutaturul, kui ta soovib, et väärtus langeks. See muudab Jaapani ekspordi odavamaks. Jaapan eelistab kasutada rohkem kaudseid meetodeid, näiteks intressimäära tõsta või langetada, et mõjutada jeeni väärtust. (Allikas: "Forexi turu peamised mängijad", FXStreet.com.)
Näiteks föderaalreserv teatas, et see tõstaks intressimäärasid 2014. aastal. See tõi dollari väärtuseks 15 protsenti, luues varade mulli .
Ajalugu
Viimase 300 aasta jooksul on toimunud valuutavahetuseturg. Enamiku USA ajaloo jaoks olid ainukesed valuutakauplejad rahvusvahelised korporatsioonid, mis tegid äri paljudes riikides. Nad kasutasid valuutaportfelli, et maandada oma välismaiste valuutadega kokku puutumist. Sellepärast, et USA dollar määrati kulda hinnaga . Lisateabe saamiseks vaadake " Kuldhinna ajalugu" .
Valuutaturg ei tõusnud enne 1973. aastat. See oli siis, kui president Nixon katkestas dollari väärtuse untsi väärtushinnast. Nn kullastandard hoiutas dollari stabiilse väärtusega 1/35 untsi kulda. Lisateabe saamiseks vt kuldstandardi ajalugu .
Kui Nixon tühistas kullastandardi, langes dollari väärtus kiiresti. Dollari indeks loodi, et anda ettevõtetele võimalus selle riski maandada. Keegi lõi USA dollari indeksi, et anda neile kaubeldav platvorm. Varsti jõudis turule pank, riskifondid ja mõned spekulatiivsed kauplejad. Nad olid rohkem huvitatud kasumitest loobumisest kui riskide maandamisest.