Õpi PIPS-i investeerimispõhimõtteid ja mida Vanguard räägib oma riskidest
E-intervjuu raames, kus osales Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX) fondi endine kaasjuhataja John Hollyer, küsisime: "Mis on TIPSi investeerimise peamised ohud?" Johni vastus on täielikult postitatud järgmistel lehekülgedel.
Kestus - TIPSis investeerimise oht
TIPSis investeeritakse kolm peamist riski. Esimene TIPSi investeerimise oht on see, et need on pikaajalised varad, mis tähendab, et nad on tavaliselt pikaajalised võlakirjad (TIPSi turu keskmine eluiga on umbes 10 aastat). Kuigi TIPS indekseeritakse inflatsiooniga, on neil suhteliselt kõrge hinnatõus reaalintressimäärade muutustele (nagu mistahes võlakirja, hinna ja intressimäärade / tulude suundumused liiguvad vastassuundades). Jah, võlakirjafondid võivad kaotada raha !
Niisiis, kuigi ma iseloomustan TIPSi tootlust kui pikaajalist , riskivaba määra, võivad lühiajalised hinnad kõikuda suhteliselt oluliselt. Investori jaoks, kes hindade kõikumisega ebamugavad, võivad TIPS olla probleemsed. Nende hinnad liiguvad.
Deflatsioon - oht investeerida TIPS
Teine oht, mida ma TIPSiga seostan, on deflatsiooni oht - üldine hinnalangus (vastupidine inflatsioonile).
Kui pikaajaline deflatsiooniperiood oli, võib TIPS potentsiaalselt kaotada mõningast väärtust. Kuid kui printsipaal kohandub inflatsiooniga, kui võlakirja eluea jooksul on kumulatiivne deflatsioon, saab ükskõik milline TIPSi investor tagasi riigikassas saja senti dollarit.
Mõned inimesed viitavad sellele kui deflatsioonile "panna".
Kumulatiivne deflatsioon on kümme aastat tänapäeva majanduslikus olukorras suhteliselt enneolematu, kuid see võib juhtuda. See toob esile probleemi, mis on seotud teise TIPS-i sidumisega. Viidatud näpunäited - võib-olla viis või kümme aastat - on kogunud õiglase summa inflatsiooni nende praeguses väärtuses. Ja kui peaks olema pikaajaline deflatsioon, võivad TIPS kaotada kogunenud inflatsiooni parima väärtuse või summa, mille võlakirjaomanikul on võlgniku võlgnetava tähtaja lõppedes õigus.
Nii et TIPS võlakirjad, millel on palju kogunenud inflatsiooni, mõnikord kaob paremini TIPSiga, mis on palju uuemad ja neil pole peaaegu mingit kogunenud inflatsiooni. Selle põhjuseks on investorite mure, et kogunenud inflatsioon võib kaotada.
Me nägime seda nähtust äärmiselt 2008. aasta neljandas kvartalis, mil majanduses oli nii palju häireid ja deflatsiooni.
2009. aasta üks teemasid oli põhiliselt murettekitav. Kuna turg sai mugavamaks, et Fedi rahapoliitilised algatused oleksid edukad deflatsiooni tõkestamisel, kõrvaldati need äärmiselt olulised hinnaerinevused ja allahindlused, mida kasutati kogunenud deflatsiooni kõrge tasemega võlakirjade puhul.
Tarbijahinnaindeks ja inflatsioonitase - TIPSis investeerimise oht
Kolmas risk on, et TIPSi inflatsiooni korrigeerimine põhineb tarbijahinnaindeksil (CPI), mis ei ole sesoonselt korrigeeritud. Igal leibkonnal on oma tarbimiskorv, kuid tarbijahinnaindeks põhineb tüüpilistel tarbimisriikidel kodumajapidamistes kogu Ameerikas.
Kui teie tarbimiskorv ei vasta tarbijahinnaindeksi tarbimiskorvile, võib arvata, et teil on inflatsioon, mida tarbijahinnaindeks ei hõlma.
Viimaste aastate kaks head näitu on tervishoiukulud ja kolledži õppemaksud, mis on mõlemad suurendanud õiglast summat, mis ületab inflatsiooni. Nii et kui see on suur osa teie tarbimiskorvi, peaksite teadma riski.