Kui võlakirjad vähenevad väärtusest
Siiski võivad fikseeritud tulumääraga investeeringud, näiteks võlakirjafondid, väärtuse langust. Niisiis, kuidas saavad investorid tegelikult raha võlakirjafondidega kaotada ja kuidas nad saavad neid targalt kasutada?
Võlakirjade ja investeerimisfondide alused
Kuidas mõista, kuidas võlakirjafondid töötavad, tuleb alustada üksikute võlakirjade väärtpaberite toimimisega.
Seda seetõttu, et võlakirjaoperaatorid on koondatud investeeringud, mis hoiab võlakirju. Aga võlakirjad ja võlakirjafondid tegelikult ei tööta samal viisil, eriti hinnakujunduse ja tulemuslikkuse osas. Kui te mõistate võlakirjade põhitõdesid, võite ka hakata mõista võlakirjavaheliste investeerimisfondide põhitõdesid ning nende kahe erinevust ja sarnasusi.
Oletame, et otsustate investeerida raha võlakirja, näiteks 10-aastase USA riigikassa võlakirja (10-aastane T-märkus) ja võlakiri maksab 2,00%. Ostate 10 000 dollarit iga hinna eest 100 dollarini. Eeldades, et teil on tähtaeg T tähtajaks, saate $ 200 (10 000 x 0,02) aastas kümne aasta jooksul, mil võite saada oma 10 000 dollarise põhisumma. Seepärast peetakse võlakirju fikseeritud tuluna: "Kuna sissetulek (tootlus) on fikseeritud tähtajaga. Aga mis juhtub, kui peate oma võlakirja müüma enne kümmet aastat, on see üles tõusnud? See on koht, kus võlakirjade tajutav turvalisus võib osutuda keeruliseks.
Millal ja kuidas võlakirjad vähenevad
Selle artikli pealkiri on "Kuidas võlakirjafondid võivad raha kaotada", kuid investeeringud ei kaotaks ega "võtaks" raha enne nende müüki; need odavnema (langetavad) või hindavad (kasumi) väärtusest, lähtudes nende hinnast või täpsemalt nende puhasväärtuse (NAV) väärtusest . Näiteks ei kaota raha, kui teie maja väärtus langeb.
See tähendab, et kui te ei müü seda, kui väärtus on ostuhinnast madalam! Kokkuvõttes pole investeeringul kasum või kahjum enne, kui te seda tegelikult müüte.
Samamoodi, kui teie võlakiri väheneb väärtuses ja müüte seda enne tähtaega, peate selle müüma turul madalama hinnaga ja aktsepteerima kahjumit, mis on nüüd "realiseeritud kahjum". Tuginedes ülaltoodud 10.000 T-märkuse näitele võib investor saada vähem kui $ 10 000 põhiosa, kui nad müüvad võlakirja enne tähtaega ja see on langenud väärtuses.
Mis teeb võlakirjade hinnad alla ja võlakirjafondid vähenevad?
Võlakirja hinnad liiguvad intressimäärade suunas vastupidises suunas. Sellepärast: kujutage ette, kas te kaalute üksikute võlakirjade (mitte investeerimisfondide) ostmist. Kui tänased võlakirjad maksavad kõrgemaid intressimäärasid kui eilsed võlakirjad, siis soovite loomulikult osta täna suuremaid intressimaksega võlakirju, et saaksite kõrgemat tootlust (kõrgem tootlus). Siiski võite kaaluda eile madalamate intressi maksvate võlakirjade eest tasumist, kui emitent oleks valmis andma teile soodustust (madalam hind) võlakirja ostmiseks. Nagu võite arvata, siis, kui valitsevad intressimäärad, tõusevad vanade võlakirjade hinnad, sest investorid nõuavad vanemate (ja madalamate) intressimaksete allahindlusi.
Sel põhjusel liiguvad võlakirjade hinnad intressimäärade vastupidises suunas ja võlakirjafondide hinnad on tundlikud intressimäärade suhtes.
Võlakirjafondid töötavad erinevalt võlakirjadest, kuna investeerimisfondid koosnevad kümnetest või sadadest osakutest ning võlakirjafondide valitsejad ostavad ja müüvad pidevalt fondi hoitavaid võlakirju. Nagu siin varem mainitud, ei ole võlakirjafondidel aluseks olevate osaluste puhasväärtust ("NAV"), vaid "hind". Juhid peavad samuti täitma lunastust (muudest investoritest, kes võtavad raha ühisfondist välja). Seega muudab võlakirjade hinna muutus fondi väärtpaberiinvesteeringut.
Kuidas investeerida erinevates intressimäärade keskkondades
Tõusvate intressimäärade keskkonnas on võlakirjade hinnad üldiselt langenud . Jällegi on see, et võlakirjainvestorid ei taha osta madalama intressimääraga võlakirju, kui nad ei saa neid allahindlusega.
Lisaks sellele, mida pikem on tähtaeg, seda suurem on hinnamuutustega seotud intressimäärade liikumine. Pikaajaliste võlakirjafondide hinnatõusu ja hinnalanguse perioodil väheneb väärtus rohkem kui keskmise tähtajaga ja lühiajalised võlakirjad. Seepärast suunavad mõned investorid ja rahajuhtidel oma intressimääraga investeeringud lühematesse tähtaegadesse, kui intressimäärad peaksid eeldatavalt tõusma. Kui intressimäärad langevad pikema tähtajaga (st pikaajaliste võlakirjade fondid), võib see olla parem panus.
Kokkuvõttes võib võlakirjade investeerimisfond kaotada väärtuse, kui võlakirjajuht müüb märkimisväärses koguses võlakirju kasvava intressimääraga keskkonnas ja avatud turul olevad investorid nõuavad madalama intressimääraga vanemate võlakirjade allahindlust (maksavad madalamat hinda) hinnad. Samuti langevad hinnad negatiivselt NAV-d.
Võlakirjafondid on üldjuhul vähem riskantsed kui aktsiaoperaatorid. Aga investorid mõistavad, et võlakirjafondi väärtus võib kõikuda. Parim idee investoritele on leida sobivad võlakirjafondid, hoidke neid pikaajaliseks ja proovige mitte pöörata suurt tähelepanu kõikumistele.
Vastutusest loobumine: sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.