Mis on võlakirjade vastastikused fondid ja kuidas need toimivad?
Kuidas võlakirjafondid töötavad: võlakirjade alused
Võlakirjad investeerivad võlakirjadesse. Nii et enne, kui saate teada, kuidas võlakirjafondid töötavad, saate kasu, õppides põhitõdesid selle kohta, kuidas võlakirjad toimivad.
Võlakiri on sisuliselt lubadus maksta - see on laen. Laenuvõtja on üksus, näiteks ettevõte, USA valitsus või avalik-õiguslik kommunaalettevõte, kes emiteerib võlakirju kapitali (raha) kaasamiseks projektide rahastamiseks või ettevõtte sise- ja käimasolevate toimingute rahastamiseks. Võlakirjade ostjad on investorid, kes laenavad raha üksusele, ostes võlakirju perioodiliste intressimaksete eest.
Hea võimalus mõista võlakirjade aluseid ja nende erinevust varudest on see, et kui ostate võlakirju, olete laenuvõtja ja kui ostate aktsiaid, siis olete omanik (Bonds = Loaner, Stocks = Omanik).
Näide sellest, kuidas võlakirju töötab
Näiteks maksab individuaalne võlakiri intressi, mida nimetatakse kupongiks , võlakirjaomanikule (investorile) kindlaksmääratud intressimääraga kindlaksmääratud ajaperioodi jooksul (tähtaeg). Kui tähtaeg on hoiustatud ja võlakirjaemissioon ei ole vaikimisi täitunud, saab võlakirjaomanik kogu tähtaja lõpuks kõik intressimakseid ja 100% oma põhiosast.
Erinevates sõnades ei kao enamik võlakirjainvestorite põhiosa - puudub tegelik tururisk või väärtuse kaotamise risk ning intressimakseid fikseeritakse, mistõttu võlakirju nimetatakse püsituluinvesteeringuteks .
Võlakirja näide võiks olla midagi sellist: väljaandev üksus, oletame, et selline ettevõte nagu Ford Motor Company pakub 30-aastase intressimääraga 7,00% intressimääraga võlakirju .
Võlakirjainvestor otsustab, et ta soovib osta 10 000 dollarise võlakirja. Ta saadab Fordile 10 000 dollarit ja saadab vastutasuks võlakirja. Võlakirjainvestor saab 7% aastas (700 dollarit), mis on tavaliselt jagatud kaheks 6-kuuliseks makseks. Pärast 30 aasta jooksul teenitud 7% aastas saab investor 10 000 dollarit tagasi.
Võlakirjade riskid, Võlakirjahinnad ja intressimääradega seotud tingimused
Samuti on oluline mõista võlakirjaemissioone ja sidet võlakirjade hindade ja intressimäärade vahel . Emiteeriva üksuse poolt võlakirjainvestoritele makstud intressi suurus sõltub peamiselt tähtajast (tähtaja lõpptähtaeg), emiteeriva üksuse krediidireitingust ja samal ajal sarnaste laenude valitsevatel intressimääradel. Võlakirja intressimakse (tulu) põhineb tavaliselt maksejõuetuse riskil. Seetõttu peaks pikaajaliseks, näiteks 30-aastaseks võlakirjaks, oleks vaja kõrgemat intressimäära, et muuta võlakirjade maksed atraktiivsemaks võlakirjade ostjate jaoks, kes tahavad kompenseerida maksejõuetuse riski nii pikka aja jooksul.
Samamoodi, kui ettevõte on juba välja andnud suured võlakirjad, suureneb makseviivituse oht. See ei erine üksinda, kellel on suur olemasolev võlg, kes on sunnitud maksma tulevaste laenude intressimäärasid - need on default riskid .
Võlakirja väljastava üksuse krediidireiting kajastab võime võlakirjainvestoreid tagasi maksta. See on sarnane üksikisikute krediidiskooriga. Kõrgemad krediidireitingud käskivad madalamad intressimäärad ja madalamad krediidireitingud õigustada kõrgemaid intressimäärasid
Kuidas võlakirjafondid töötavad ja kuidas need erinevad võlakirjadest
Võlakirjade investeerimisfondid on investeerimisfondid, mis investeerivad võlakirjadesse. Nagu teisedki investeerimisfondid, on võlakirjafondid nagu korvid, millel on kümneid või sadu üksikväärtpabereid (antud juhul võlakirju). Võlakirjade fondijuht või juhtide meeskond uurib võlakirjade fikseeritud tulumäära turge, mis põhineb võlakirjaoptsioonifondi üldisel eesmärgil. Juht (ed) võõrandab seejärel ja müüb võlakirju majandus- ja turustustegevuse alusel. Juhid peavad müüma ka vahendeid investorite väljaostude katmiseks.
Sel põhjusel hoiavad võlakirjafondide juhatajad harva võlakirju kuni tähtaja lõpuni.
Nagu ma varem ütlesin, ei kaota individuaalne võlakiri väärtust seni, kuni võlakirjaemissioon ei ole maksejõuetu (näiteks pankroti tõttu) ja võlakirjainvestor hoiab võlakirja tähtaja lõpuni. Siiski võib võlakirjade investeerimisfond saada kasu või kaotada väärtuse, väljendatuna puhasväärtusena (NAV) , kuna fondijuht (id) müüb sageli fondi alusvarasid enne tähtaja lõppu. Seetõttu võivad võlakirjafondid kaotada väärtuse . See on fundamentaalne erinevus üksikute võlakirjade ja võlakirjafondide vahel.
Sellepärast: kujutage ette, kas te kaalute üksikute võlakirjade (mitte investeerimisfondide) ostmist. Kui tänased võlakirjad maksavad kõrgemaid intressimäärasid kui eilsed võlakirjad, siis soovite loomulikult osta täna suuremaid intressimaksega võlakirju, et saaksite kõrgemat tootlust ( kõrgem tootlus ). Siiski võite kaaluda eile madalamate intressi maksvate võlakirjade eest tasumist, kui emitent oleks valmis andma teile soodustust (madalam hind) võlakirja ostmiseks. Nagu võite arvata, siis, kui valitsevad intressimäärad, tõusevad vanade võlakirjade hinnad, sest investorid nõuavad vanemate (ja madalamate) intressimaksete allahindlusi. Sel põhjusel liiguvad võlakirjade hinnad intressimäärade vastupidises suunas ja võlakirjafondide hinnad on tundlikud intressimäärade suhtes . Võlakirjafondide valitsejad ostavad ja müüvad pidevalt fondi hoitavaid võlakirju, nii et võlakirjade hinna muutus muudab fondi väärtuse netovärsi.
Kokkuvõttes võib võlakirjade vastastikune investeerimisfond kaotada väärtuse, kui võlakirjahaldur müüb märkimisväärses koguses võlakirju tõusvas intressimäära keskkonnas, sest avatud turu investorid nõuavad madalama intressimääraga vanemate võlakohustuste puhul allahindlust (maksavad madalamat hinda) hinnad.
Milline Bond Fund Type on teie jaoks parim?
Igal võlakirjafondil on teatav eesmärk, mis määrab fondi valduses olevate võlakirjade tüübi ja seega ka võlakirjafondi liigi või kategooria . Üldiselt eelistavad konservatiivsed investorid võlakirju, mis ostavad lühema tähtajaga võlakirju ja kõrgema krediidikvaliteedi, kuna neil on väiksem maksejõuetuse risk ja madalam intressimäära risk . Siiski on nende võlakirjafondidega saadud intressid või tootlus madalam. Vastupidi, võlakirjafondid, mis investeerivad pikema tähtajaga võlakirjadesse ja madalama krediidikvaliteediga, suhtuvad kõrgema suhtelise riski suhtena suurema suhtelise tulu saamiseni.
Kui te pole kindel, millist tüüpi võlakirjafond on teie jaoks kõige parem, võlakirjaindeksi fondid võivad olla targad valikud. Eelkõige investeerimisfondide portfelli loomise kaalutlusteks on see, et teil on investeerimisotstarbelisi eesmärke ja riskide tolerantsust kasutavate investeerimisfondide mitmekesine segu.