Ülevaade algajatele võlakirjade investeerimisest
Mis on võlakiri?
Esimene asi on esimene: mis on võlakiri? Nagu te õppisite võlakirjades 101 - mida nad on ja kuidas töö , võlakiri on selle põhivormina tavaline vaniljega võlakiri. Investor võtab oma raha ja annab selle ajutiselt võlakirjade emitendile. Vastutasuks saab investor intressitulu eelnevalt kindlaksmääratud intressimääraga ( kupongimäär ) ja kindlaksmääratud aegadel (kupongi kuupäev). Võlakirja tähtaeg (tähtaeg), mille jooksul tuleb võlakirja nimiväärtus tagastada. Enamikul juhtudel on märkimisväärne erand, milleks on teatavad USA valitsuse hoiupangad, nagu näiteks seeria EE säästmisvõlakirjad , tähtaja lõppedes.
Lihtsustatud illustratsioon võib aidata. Kujutlege, et Coca-Cola ettevõte tahtis laenata 10 miljardit dollarit investorite poolt, et omandada suur teeagent Aasias. Ta usub, et turg lubab kupongimäära 2,5% -lisel soovituslikul tähtajal, mis on 10 aastat tulevikus.
See annab välja iga võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit ja lubab maksta proportsionaalset intressi poolaasta kaupa. Investeerimispanga kaudu lähenedes investoritele, kes investeerivad võlakirjadesse. Sellisel juhul peab Coke müüma 10 000 000 võlakirja iga 1000 USD eest, et tõsta soovitud 10 000 000 000 USA dollarit, enne kui maksate selle eest tasusid .
Iga 1000 dollariga võlakiri saab intressilt 25 USA dollarit aastas. Kuna intressimakse on poole aasta tagant, saabub see iga kuue kuu järel 12,50 dollarini. Kui kõik läheb hästi, siis kümne aasta lõpuks tagastatakse esialgne 1000 dollar tagasimaksetähtpäeval ja võlakiri enam ei eksisteeri. Kui investor ei saada õigeaegselt intressi või tähtajalist nominaalväärtust, siis on võlakiri maksejõuetuks. See võib põhjustada võlakirjade omanikele igasuguseid õiguskaitsevahendeid sõltuvalt võlakirjaemissiooni reguleerimisest. See juriidiline leping on tuntud kui võlakiri. Kahjuks leiavad jaeinvestorid mõnikord, et neid dokumente on väga raske leida, erinevalt aktsiaosaku 10K või aastaaruandest . Teie vahendaja peaks aitama teil leida vajalikke viiteid konkreetse võlakirja kohta, mis teie tähelepanu juhatab.
Millised on eri liiki võlakirjad, mida investor saab omandada?
Ehkki konkreetse võlakirja eripära võib varieeruda väga - päevalõpul on võlakiri tegelikult ainult emitendi (laenuvõtja) ja investori (laenuandja) vahel sõlmitud leping, nii õiguslikud sätted, millega nad võivad nõustuda võiks teoreetiliselt panna võlakirjasse - aja jooksul on tekkinud teatud tavalised tavad ja mustrid.
- Suveräänsed riigivõlakirjad - need on suveräänsete valitsuste emiteeritud võlakirjad. Ameerika Ühendriikides oleks sellised asjad nagu USA riigivõlakirjad, võlakirjad ja märkused, mida toetavad riigi täielik usaldus ja laen, sealhulgas maksustamisõigus, et täita oma põhiseadusega ette nähtud kohustusi. Lisaks sellele annavad suveräänse riigi valitsused tihti emiteerivad eri liiki võlakirju võrreldes nende esmaste kohustustega. Agentuuri võlakirjad, mille on välja andnud valitsusasutused, täidavad tihti spetsiifilisi volitusi ja hoolimata sellest, et neil on valitsuse enda toetuse kaudne eeldus, pakuvad sageli suuremat tootlust. Sarnaselt võib hoiuste võlakirju, mida oleme juba arutanud, olla eriti huvitav õigete asjaolude korral; nt esimese põlvkonna säästupaberid, kui inflatsioon on risk. Kui olete Ameerika kodanik, kellel on suured sularahareservid, mis ületavad oluliselt FDIC kindlustusnõudeid, on rahaliste vahendite parkimiseks ainus vastuvõetav koht TreasuryDirect'i kontole. Üldiselt on parim vältida välisriikide võlakirjadesse investeerimist .
- Omavalitsusvõlakirjad - need on riigi ja kohalike omavalitsuste emiteeritud võlakirjad. USA-s on omavalitsusvõlakirjad sageli maksuvabad, et saavutada kaks asja. Esiteks võimaldab see kohalik omavalitsus kasutada madalamat intressimäära kui see oleks vastasel juhul peaks maksma (võrrelda kohaliku võlakirja maksustatava võlakirjaga, peate arvutama samaväärse maksustatava tulu, mida on selgitatud käesolevas lõikes varasemas artiklis) , vähendades koormust, et vabastada rohkem raha muude oluliste põhjuste jaoks. Teiseks julgustab see investoreid investeerima kodanikuühiskonna projektidesse, mis parandavad tsivilisatsiooni, näiteks teede, sildade, koolide, haiglate ja muude vahendite rahastamist. Võimalikult ohtlike omavalitsusvõlakirjade võõrandamiseks on palju erinevaid viise . Samuti soovite veenduda, et te ei anna oma Roth IRA-s kohalikke võlakirju . Lisateabe saamiseks lugege 3 põhjust, miks kaaluda sissetulekute võlakirjade investeerimist .
- Ettevõtete võlakirjad - need on võlakirjad, mille emiteerivad ettevõtted, osanikud, piiratud vastutusega äriühingud ja muud äriettevõtted. Ettevõtete võlakirjad pakuvad sageli suuremat tootlust kui muud liiki võlakirjad, kuid maksukoodeks ei ole neile soodne. Edukas investor võib lõpuks maksta 40-50% oma kogu intressitulust föderaal-, riigi- ja kohalikele omavalitsustele maksude kujul, muutes need vähem atraktiivseks, välja arvatud juhul, kui on võimalik kasutada mõnda lünka või vabastust. Näiteks õigete asjaolude korral võivad ettevõtete võlakirjad olla SEP-IRA- le omandamise jaoks atraktiivsed valikud, eriti kui neid saab turul paanika massiliseks likvideerimiseks omandada palju vähem kui nende sisemine väärtus, näiteks selline, mis tekkis 2009. aastal. Lisateabe saamiseks lugege leheküljest Corporate Bonds 101 .
Mis on võlakirjadesse investeerimise peamised ohud?
Kuigi ammendavast nimekirjast kaugel, on mõned olulised võlakirjadesse investeerimise riskid:
- Krediidirisk - krediidirisk viitab tõenäosusele, et teie lubatavat põhiosa või intressi ei saada lepinguliselt garanteeritud aja jooksul, kuna emitent ei suuda või ei soovi seda teile jagada. Krediidiriski juhitakse tihti, sorteerides võlakirju kahte laia gruppi - investeerimisjärgus võlakirjad ja rämpsvaraga võlakirjad . Absoluutne kõrgeim investeerimisjärgu võlakiri on AAA kolmeotstarbeline võlakiri . Peaaegu kõikides olukordades, mida kõrgem on võlakirja reiting, seda madalam on maksejõuetuse tõenäosus, mistõttu madalam on intressimäär, mida omanik saab, sest teised investorid on nõus suurema turvavõrgu eest maksma kõrgemat hinda, mõõdetuna finantssuhete järgi nagu mitu korda fikseeritud kohustusi katab puhaskasum ja rahavoog või intressikulu määr .
- Inflatsioonirisk - alati on valitsusel võimalus rakendada tahtlikult või tahtmatult poliitikat, mis toob kaasa laialt levinud inflatsiooni . Kui teil pole muutuva intressimääraga võlakirja või võlakiri endal on mingisugune sisseehitatud kaitse, võib kõrge inflatsioonimäär teie ostujõud hävitada, kuna võib tunduda end elada maailmas, kus põhikaupade ja -teenuste hinnad on palju kõrgemad kui sa ootasid selle aja, millal sa oma peasekretär sind tagasi saatsid.
- Likviidsusrisk - võlakirjad võivad olla märksa vähem likviidsed kui enamus suurimaid blue chipi aktsiaid . See tähendab, et kui olete omandanud, võib teil olla keeruline müüa neid dollari tipptasemel. See on üks põhjusi, miks on peaaegu alati kõige parem piirata oma portfelli kuuluvate võlakirjade ostmist võlakirjadeks, mille kavatsen hoida kuni tähtaja lõpuni. Selleks, et pakkuda tegelikku illustratsiooni, töötasin ma hiljuti, et aidata keegi müüa mõned Ameerika Ühendriikide suurte kaubamajade võlakirjad, mis on kavandatud 2027. aastal. Võlakirjad hinnati samal ajal 117.50-le. Me helistasime võlakirjapostile - ei saa enamikke võlakirju veebis müüa - ja nad esitasid meile pakkumise taotluse. Parim, kellega keegi oli valmis pakkuma, oli 110,50 dollarit. See inimene otsustas hoida võlakirju pigem kui osaleda nendega, kuid ei ole ebatavaline leppida kokku sellises lahknevuses noteeritud võlakirja väärtuse vahel mis tahes hetkel ja seda, mida saate selle eest tegelikult saada; mis on tuntud kui võlakirjade levik, mis võib investoritele halba olla, kui nad ei ole ettevaatlikud . Sellel põhjusel on peaaegu alati kõige paremini kaubelda võlakirju suuremates plokkides, sest institutsioonid saavad paremad pakkumised.
- Reinvesteerimisrisk - Kui investeerite võlakirja, teate, et see tõenäoliselt saadab teile regulaarselt intressitulu (mõned võlakirjad, mida nimetatakse nullkupongvõlakirjadeks, ei jaota intressitulu kontrollide või otsekorralduse vormis, vaid , väljastatakse spetsiaalselt arvutatud allahindlusena paragrahvi ja küpsena nende nominaalväärtuses, intressid, mida tegelikult arvestatakse hoiuperioodi jooksul ja mis makstakse välja tähtaegselt). Siiski on see oht, et te ei saa ennustada enne tähtaega täpset määra, mille abil saate raha reinvesteerida. Kui intressimäärad on märkimisväärselt langenud, peate oma värske intressitulu kandma võlakirjadesse, mille tulemuseks oleks madalam tulusus kui teil oli olnud.
Selle teema kohta lisateabe saamiseks, sealhulgas täiendavate võlakohustuste ohtude avastamiseks, loe Six Risks Iga võlakiri, mida investor peab arvestama .
Kui suur osa portfellist tuleks võlakirjadesse investeerida?
Nõuetekohase võlakirjavara eraldamise kindlaksmääramine on kaetud artikliga, mille kohaselt peaks minu portfell investeerima võlakirjadesse? , mis on kiire ja lihtne lugeda ja mis lõhub pöidla põhireegli, mida saate kasutada, kui tunnete, et see sobib teie olukorraga.
Mis on võlakirjafond?
Investorid, kes ei soovi oma võlakirju omada, kuid siiski soovivad oma portfelli fikseeritud tulu komponenti, võiksid kaaluda ühist struktuuri nagu võlakirjafond , mis on sageli struktureeritud kas traditsioonilise investeerimisfondina või ETF-is .
Lisateave võlakirjade kohta
Üks kasulik viis aktsiaturu suhtelisest kulutõhusust hinnata on pikaajaliste võlakirjade võlakirjade tulususe võrdlemine aktsiate kasumiga . Selleks, et mõista, miks see on oluline, loe turu ajastust, hindamist ja süstemaatilisi ostusid.