Välisriikide võlakirja omandamise täiendavate riskide mõistmine
Teoreetiliselt on see suurepärane idee. Kui investeerite võlakirjadesse, kogute intressitulu mitmes valuutas. Kui poliitiline süsteem kukub kokku ja te võite põgeneda, ei pruugi te enam alustada nullist, sõltuvalt sellest, kus ja kuidas olete neid välisinvesteeringuid hoidnud.
Praktikas võib välisriikide võlakirjadesse investeerimine olla algajatele äärmiselt ohtlik. Kui sattusite väljaspool Ameerika Ühendriikide või Kanada suhteliselt ohutuid piire, seadusi ja poliitilist õhkkonda, eriti fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel nagu võlakirjad, võib häirivalt kergesti silma paista panna. Võib kohutav leida, et välisriigi võlakirjainvesteeringud tekitavad passiivset tulu vääringus, mis on USA või Kanada dollari suhtes kaotanud väärtuse, mis tähendab, et teil on oma kohalikul turul vähem ostujõudu, et maksta oma hüpoteegi, osta toidukaupu, võtta puhkus või katta oma tervishoiu kulud.
Sõjad, riigipöörde, rahvusvahelised sanktsioonid, hüperinflatsioon, depressioonid; kõik juhtub, mõnikord ilma hoiatuseta, ja võib-olla on võimatu kaitsta oma raha pooleldi kogu maailmas. See kehtib eriti siis, kui te arvate, et kaugelt läheb teid märkimisväärselt ebasoodsamas olukorras investoritele, kes tegelikult riigis elavad.
Jaapani elanike Jaapani kõneleja, kes elab Jaapanis, jaapanlaste jaapani äri aastaaruannete lugemisel saab paremini mõista finantssuhtarvude sisendite väikseid nihkereid, näiteks intresside katmise määra kui välismaalane.
Vaatame hetke, et uurida mõningaid välisriikide võlakirjadesse investeerimise aspekte, nii et teil oleks parem ettekujutus sellest, miks see ei pruugi olla mõistlik, kuni olete palju kogenud ja teadlikum.
Välismaiste võlakirjainvesteeringute kolm tunnust
Välisriigi võlakirjainvesteeringul on kolm eriomadust, mis muudavad selle tavalise võlakirjainvesteeringu ainulaadseks Need on:
- Võlakirja annab välisriigi ettevõte (näiteks valitsus, omavalitsus või ettevõte)
- Võlakirjaga kaubeldakse välismaisel finantsturul
- Võlakiri on nomineeritud välisvaluutas
Välisriikide võlakirjadel on täiustatud valuutarisk
Iga kord, kui teil on välisvaluuta, olenemata sellest, kas tegemist on sularahaga Euroopasse reisimiseks või portfelli osaks olevateks investeeringuteks, on teil valuutarisk. Lihtsalt määratletud valuutarisk on valuutakursi kõikumisest tingitud kahjumi võimalikkus teie omatava valuuta ja valuuta vahel, mida peate lõpuks tasuma oma arvete, võlgade või muude raha väljavoolu eest.
Valuutarisk võib otseselt muuta välisinvesteeringute kasumit kahjumiks või vastupidi.
Valuuta riski illustratsioon
Investor ostis võlakirja kupongi 4 ½% nominaalväärtusega Briti võlakirja. Investeeringu tegemise ajal oli valuutakurss 1,60 USA dollarit kuni £ 1,00 Suurbritannia naelsterlingit (teisisõnu, see maksab 1,00 USA dollarit 1,60 USA dollari eest). See tähendab, et ta maksis võlakirja eest 1600 dollarit.
Mitu aastat hiljem võlakiri valmib. Investor väljastab viivitamata välisriigi võlakirja nimiväärtuse (1000 naelsterlingit). Tema ebaõnnestumiseks, kui ta läheb nende vahendite ümberarvestamiseks dollaritesse, et ta saaks neid USAs tagasi kulutada, avastab ta, et valuutakurss on langenud 1,40 dollarilt 1,00-le. Tulemus? Ta saab ainult 1400 dollarit oma võlakirja eest, mille ta ostis 1600 euro eest.
200-dollariline kahjum tuleneb valuutariskist.
(Pange tähele, et valuutariskist saad kasu olla. Kui dollar läks naelsterlingiga võrreldes - nt. Vahetuskurss läks 1,80 dollarile 1,00 naela - investor oleks saanud 1800 dollarit või 200 dollarit rohkem kui ta maksis. Kahjuks , valuuta spekulatsioon on just see - spekulatsioonid. Valuutakursid liigutatakse paljude makromajanduslike tegurite, sealhulgas intressimäärade , töötuse andmete ja geopoliitiliste sündmuste kaudu, millest ükski ei saa täpselt ennustada mõistliku kindlusega. Lisaks võivad kutselised investorid ja institutsioonid valvata valuutakursi kõikumiste vastu, tehes teatud riskimaandamise tavasid, mis võivad olla väikestele investoritele liiga kulukad. See on väljaspool meie arutelu ulatust.)
Välismaiste võlakirjade investeeringud esitavad sageli mittekohtuvaid nõudeid
Välisriikide võlakirjadesse investeerimise esmane risk, olenemata sellest, kas see on valitsuse emiteeritud riigivõlakiri või ettevõtte emiteeritud ettevõtte võlakiri , on see, et see kujutab endast sageli mittevastava nõude summat.
Investoril, kelle omanduses on võlakirju, mis on emiteeritud emiteeritud ja mille tagatiseks on emiteeritavate varade piirid tema päritoluriigis, on maksejõuetuse korral konkreetne õiguslik alus. Kui teil on raudtee esimese hüpoteekvõlakirja, mille tagatiseks on kindel rühma vara raudtee bilansis ja võlakirjad jäävad maksejõuetuks, võite emitendi lohistada kohtusse ja nõuda tagatise, mis tagab võlakirja.
Võib tunduda, et võlakirjad pakuvad paberile sama kaitset, kuid see on sageli illusiooniline. Ekstrismistlik poliitiline liikumine (nt Iraan 1970. aastatel) võis jõudmiseks jõuda ja ära võtta kõik välisvarad ja -väited. Riik võib osaleda sõjalises konfliktis ja keelata oma valuuta riigipiiridest lahkumisel. Pärast II maailmasõda maksti Suurbritannias emiteeritud võlakirjade omanikele intressi naelsterlingile ja keelati need naelsterlingid dollaritesse konverteerida. Seda raha saab reinvesteerida ainult naela denomineeritud investeeringutesse või kulutada Suurbritannia või tema kolooniate piires; külm mugavus lesknaine New Yorgis, kes vajasid neid vahendeid kütuse ostmiseks talveks.
Investeerimine eurovõlakirjadesse (globaalsed võlakirjad) ja välisinvesteeringute investeerimine
Lõppjärelduses on oluline rõhutada nn eurovõlakirjade ja välisriikide võlakirjade erinevust. Eurobond on võlakiri, mis on emiteeritud ja kaubeldav muus riigis kui see, kus selle valuuta on denomineeritud. Eurobond ei pruugi olla Euroopast pärit või lõppeda, kuigi seda tüüpi võlainstrumente emiteerivad Euroopa investorid mitte-Euroopa üksused.
Näited eurovõlakirjadest
1. Wal-Mart emiteerib Saksa finantsturgudel USA dollarites nomineeritud võlakirju.
2. Prantsuse valitsus väljastab Jaapani finantsturgudel eurodes nomineeritud võlakirju.