Eurovõlakirjade eelised ja puudused
Need nn eurovõlakirjad on üha populaarsemaks muutunud globaliseerumisega . Käesolevas artiklis uurime eurovõlakirju, nende eeliseid ja puudujääke ning seda, kuidas rahvusvahelised investorid sellesse investeerivad.
Mis on eurovõlakirjad?
1963. aastal väljastas Autostrade, Itaalia kiirteede võrk 60 000 15-aastase võlakirja nimiväärtusega 250 USA dollarit ja 5,5 protsendi aastast kupongi. Ettevõte otsustas emiteerida võlakirju USA dollari asemel Itaalia liir, et vältida intressi tasakaalustamise maksu Ameerika Ühendriikides. Võlakirjad olid maailma esimesed eurovõlakirjad, kuna need emiteeriti Itaalias ja olid nomineeritud USA dollarites, mitte Itaalia liirana.
Eurovõlakirjad või välisvõlakirjad on rahvusvahelised võlakirjad, mis on nomineeritud muus vääringus kui emitendi valuutas. Vaatamata oma nimele, ei ole eurovõlakirjad eurodes nomineeritud ja võivad olla palju erinevaid vorme. Näiteks Euroyen ja Eurodollari võlakirjad on vastavalt Jaapani jeeni ja USA dollarites.
Enamik eurovõlakirjad on esitajaväärtpaberid, mida elektrooniliselt kaubeldakse arvelduskodade kaudu, nagu Euroclear ja Clearstream.
Paljudel eurovõlakirjadel on ainulaadsed hüüdnimed, mida tavaliselt kasutatakse kauplejate ja investorite seas. Näiteks tähistab Samurai võlakiri Jaapani jeeni vääringustatud eurovõlakirju, samas kui Bulldog-võlakiri tähistab Briti naela-nimiväärtusega eurovõlakirju.
Tähtis on märkida, et eurovõlakirjad ei ole välisriikide võlakirjade sünonüümid. Välisvõlakirjad on võlakirjad, mille välisriigi laenuvõtjad on emiteerinud riigi omamaises kapitaliturul ja mis on vääringustatud. Ent välisriigi võlakirju garanteerib kodumaiste pangandussündikaat vastavalt riigisisestele väärtpaberite seadustele, samas kui eurovõlakirjad ei sisalda eelregistreerimise või avalikustamise nõudeid (seega nende esitaja võlakirjade laadi).
Samuti on oluline märkida, et mõiste eurovõlakirjad - kapitali E - viitab mitteseotud ettepanekule euroala riikide emiteeritud võlakirjade kohta. Euroala võlakirjad aitavad ühiselt emiteeritud võlakirju vähendada euroala nõrgemate liikmete, näiteks Itaalia või Hispaania, laenukasutuse kulusid.
Kasu ja puudused
Eurobondide kõige kasumlikum kasu võrreldes võlakirjaga on vähendatud regulatiivsed nõuded ja suurem paindlikkus. Eurobondide avalikustamist reguleerivad pigem turutavad kui ametlik agentuur, mis võimaldab emitentidel vältida regulatiivseid dokumente, vähendada kulusid ja lõpuks emiteerida võlakirju kiiremini. Emitenditel on ka paindlikkus emiteeritavates võlakirjades riigis ja nende valitud valuuta.
Investorite jaoks pakuvad eurovõlakirjad madalamaid nominaalväärtusi ja nende suhtes ei kehti automaatsed kinnipeetavad maksud, nagu paljud välismaised võlakirjad.
Eurovõlakirjade esitaja-võlakirjade olemus tähendab, et ettevõtted ei pea avaldama intressimakseid maksuhalduritele, mis tähendab, et üksikisikud peavad sissetuleku deklareerima. Eurobondide turul on võistlus palju suurem kui võlakirjaturg, mis tähendab konkurentsivõimelisemaks hinnakujunduseks ja likviidsuseks.
Eurovõlakirjade esmane puudus on see, et neid ei reguleeri kohalikud reguleerivad asutused, mis võiksid nende riske suurendada. Investorid peavad maksude arvutamist ja kinnipidamist ise hoidma, mitte neid automaatselt kinni pidama või maksuhalduritele teatama. Ja lõpuks peavad investorid tegema ka mis tahes valuutariske, mis on seotud probleemidega, mis võivad muutuvate ja piiriüleste turgudega tegelemisel olla volatiilsed.
Kuidas investeerida eurovõlakirjadesse
Eurovõlakirju saab osta maailma börside kaudu samamoodi nagu enamik teisi võlakirju.
Praegu on Luksemburgi börs ja Londoni börs kaks suurimat investeerimisvõimalust eurovõlakirjadesse, kuid maailmas on palju probleeme.
Investorid, kes neid võlakirju vaatavad, peaksid kindlasti hoolitsema selle eest, et nad oleksid rahul võlakirjade tingimustega ja riskidega. Need võlakirjad tuleks samuti kaasata diversifitseeritud portfelli osana, et leevendada riske, mis tulenevad ühest riigist, valuutast või varaklassist. See on hea mõte konsulteerida finantsnõustaja või maakleriga enne eurovõlakirjade ostmist, et neid unikaalseid riskitegureid täielikult mõista.