Millised investorid peavad kaubanduse tasakaalu tundma õppima?
Selles artiklis me vaatame, kuidas majandusteadlased mõõdavad maailmakaubandust riikide kaupa, võrdledes riigi eksporti oma impordiga.
Mis on kaubanduse puudujääk ja ülejäägid?
Maailma riigid võivad üldiselt jagada netoeksportijateks ja netoimportijateks, lähtudes nende maksebilansist või netoekspordist. See arv arvutatakse, lisades imporditud ja eksporditud kaupade netoväärtuse, välismaiste intresside ja rahaülekannete (mida nimetatakse jooksevkontoks) lisamisega välismaiste ja kodumaiste kinnisvara omandi kogukäibesse (tuntud kui finantskonto), et tulla välja terviklik näitaja.
See dünaamika toob kaasa kaubanduse puudujäägi ja ülejäägi.
- Kaubanduse puudujääk - kaubanduse puudujääk tekib siis, kui riik impordib rohkem tooteid kui eksport. Näiteks kui USA peaks importima väärtpabereid 800 miljardit eurot ja eksportima ainult 200 miljardit eurot kaupu, tekib 600 miljardi dollari suurune kaubandusbilansi puudujääk.
- Kaubanduse ülejääk - kaubavahetuse ülejääk ilmneb siis, kui riik ekspordib rohkem tooteid kui import. Näiteks kui Hiina ekspordiks kaupu 1 triljoni USD väärtuses ja impordiks ainult 200 miljardit eurot kaupu, oleks sellel kaubanduslik ülejääk 800 miljardit dollarit.
Oluline on meeles pidada, et kaubanduse puudujääkide ja ülejääkide tõttu võib vaja minna ka uurimist allapoole.
Näiteks Economist juhib tähelepanu sellele, et Apple iPad'i imporditakse Hiinast ja 275-dollarist tootmiskulud loetakse USA kaubandusbilansi puudujäägiks. Kuid enamik kasumitest läheb tegelikult Ameerika Ühendriikide äriühingusse Apple Inc., samas kui väärtus Hiinast toodetud toodang moodustab ainult $ 10 275-dollarist tootmiskuludest.
Kaubanduse puudujääkide ja ülejäägi mõjud
Kaubanduse puudujääk ja ülejääk avaldavad vahetut mõju mitmetele olulistele majandusnäitajatele, sealhulgas sellised olulised asjad nagu sisemajanduse koguprodukt (SKP). Kuid neid näitajaid tuleb arvestada riigi üldise mõõtme kontekstis. Näiteks võib Ameerika Ühendriikidel olla suur kaubandusbilansi puudujääk, kuid kuna enamik kaupu ja teenuseid toodetakse ja tarbitakse kodumaal, ei avalda see kaubavahetuse puudujääk oma üldist SKP-d oluliselt.
Sageli peaksid investorid pöörama jooksevkontole kõige rohkem tähelepanu protsendina SKPst, kuna see näitab jooksevkonto numbrit üldise majandusliku väljundi suhtes. Kaubavahetusbilansid peaksid olema tasakaalustatud ka välismaiste otseinvesteeringute võrdse osakaaluga dollarites, et säilitada ülemaailmne ostujõud. Kui jooksevkonto puudujääk tõuseb protsendina SKT-st ja välismaised otseinvesteeringud ei tasakaalusta erinevaid, võib riik asuda probleemidele.
Ekspordi ülejäägid võivad olla äärmiselt olulised, et jälgida eksporti majanduskasvu juhtivates riikides. Näiteks võivad naftat eksportivad riigid kasutada riiklike programmide või riiklike investeerimisfondide rahastamiseks kaubanduse ülejääki. Naftahindade alandamine võib kaasa tuua kitsama kaubanduse ülejäägi ja suuremaid raskusi riigi rahandusega. Mõningatel juhtudel võivad need stsenaariumid mõjutada piirkondade suuremat poliitilist riski .
Alumine rida
Kaubanduspuudujäägid ja ülejäägid on ülemaailmsetel turgudel võtmeroll, eriti ekspordile orienteeritud majanduses ja arenevatel turgudel. Investorid peaksid silmas pidama nii püsiva kaubanduse puudujäägiga seotud riske kui ka kaubanduse ülejäägi vähenemist, mis võib vähendada globaalset ostujõudu ja põhjustada vastavalt kõrgemaid poliitilisi riske. Samuti on oluline meeles pidada, et kaubandusbilansi puudujääk ja ülejääk ei oma nii palju arenenud riikides, kus see moodustab väikese osa SKTst.