Investeerimine 4. õppetund - kasumiaruande analüüsimine
Intressitulu tulude ja kulude aruandes
Ettevõtted hoiavad mõnikord oma raha lühiajaliste hoiuseinvesteeringutega, nagu hoiusesertifikaadid kuni kaheteistkümneks kuuks , säästukonto ja rahaturufondid . Nendele kontodele paigutatud raha teenib ettevõttele intressi, mis kajastatakse kasumiaruandes intressituluna.
Mõne ettevõtte puhul on kasumiaruande intressitulu väike või mõttetu. Teiste jaoks, nagu kindlustusandjad, mida ma varem mainisin, on see tohutu tähtsus. Kinnisvara- ja õnnetusjuhtumikindlustusseltsid investeerivad märkimisväärse osa bilansilisest väärtusest ja kindlustusvõtja "float", mis on nende poolt hoitav raha kuni investeerimisjärgsete võlakirjade , eriti ettevõtete võlakirjade väljalaskmiseni , kuid mitte investeeringutele . Intressimäärade muutused võivad kaasa tuua märkimisväärseid muutusi ettevõtte kasumlikkuse kasuks või halvemaks. Reaalmaailma näide: 2014. aastal hakkas kindlustusvaldkond lähenema ajavahemikule, mille jooksul võlakirjad osteti palju aastaid, isegi aastakümneid, varem kuni küpsuseni.
See oli problemaatiline, kuna paljudel neist võlakirjadest osteti aega, mil intressimäärad olid palju suuremad ja neile meeldis palju fikseeritud võlakirjade kupongid kui kõik turul kättesaadavad. Kui intressimäärad jäävad pikema aja vältel nullprotsendilisele tasemele või selle lähedal, võib see kaasa tuua kindlustusvaldkonna kui terviku kasumlikkuse pikaajalise, ehk tõsise languse.
See tähendaks, et paljude kindlustusseltside hinna ja kasumi suhe on suurem kui need näivad. Neile, kes võtavad väärtusepõhist lähenemisviisi portfelli ülesehitamisel, on see kasulik teave, mida arvestada omandiõiguse osaluse tasumiseks sobiva hinna kindlaksmääramisel.
Intressikulud kasumiaruandes
Kõige tavalisem ja tihtipeale palju olulisem enamiku ettevõtete puhul on intressikulud kasumiaruandes pankade, võlakirjainvestorite ja muude allikate raha laenamise kulud, et rahuldada lühiajalisi käibekapitalivajadusi , lisada vara, ja seadmed bilanssi , omandada konkurente või suurendada inventari .
Ettevõtete jaoks, mis on suuremahulised, on intressimäärade tõus suurim, vähendades samal ajal kasumit nii pankadele kui kindlustusseltsidele. Esmane kaitsetööde eesmärk on kindlustada ettevõtte juhtimine võla tähtaegade lukustamiseks võimalikult kaugele tulevikus, et nad saaksid jätkuvalt maksta madalaimat võimalikku intressimäära, võimaldades samal ajal inflatsioonil kahandada tegelikku ostujõudu, mida nad peavad tagasi maksma. See on põhjus, miks peate minema reguleerivatele dokumentidele ja uurima võlgade lõpptähtaega; ennustama ja ennustama, milline refinantseerimine sellel ajal tõenäoliselt kehtivate intressimääradega teeb lõpptulemuseni.
Mõned tulude ja kulude aruanded kajastavad intressitulu ja intressikulu eraldi oma reale. Teised ühendavad need ja teatavad neist kas "Intressitulu - net" või "intressikulu - net", sõltuvalt sellest, kas seal on rohkem endine või viimane. Net viitab asjaolule, et juhtkond on intressikulu intressitulust lihtsalt lahutanud, et tuua välja üks näitaja. Teisisõnu, kui ettevõte maksis oma võlgade eest intressi 20 dollarini ja teenis oma säästukontolt 5 protsenti intressidest, näitas kasumiaruanne ainult 15-protsendilist intressikulude netot.
Hüvitis, mida ettevõte maksab oma tulude ja tulude suhtes, on äärmiselt oluline. Hüvitiste suhte hindamiseks võivad investorid arvutada intressikulu .
See leht on osa Investeerimine 4. õppetundist - kuidas lugeda kasumiaruannet .