Otsige tugeva konkurentsieelisega elastseid varusid
Need mürad olid loodud selleks, et vältida sissetungijaid, ja mida kauem ja sügavamal kujunesid, seda enam kindlusti loss.
Kas teadsite, et firmadel on ka kruusid? Ja kas sa teadsid, et nende muru tundmine aitab teil investorina aidata?
Need ei ole füüsilised kruusid, vaid metafoorilised.
Nagu investorid, saame uurida neid mudeleid, et teha kindlaks, kas ettevõte suudab vastu pidada raskelt toimuvatele aegadele ja edastada aja jooksul tugevat finantstulemust.
Investeerimistingimustes viitab sõna "moat" tavaliselt konkurentsieelisele . Kui öelda, et ettevõttel on "laiaulatuslik", on öelda, et tal on ainulaadne eelis teiste oma tööstusharu ettevõtetele. Laiemas mõttes võib seda kasutada ettevõtte tegevuse jaoks midagi, mis on kaitsetõke.
Wide-Moat varude näited
Keskmise investori jaoks on ideaalne aktsiapakkumine, mis pakub aja jooksul pidevat kasvu ja suudab taluda turujärele ja majanduslikke raskusi. Pikaajalised investorid peaksid otsima investeerima ettevõtetesse, mis on konkurentsi ja muutuvate tingimuste suhtes vastupidavad.
Legendaarse investori Warren Buffettit nimetatakse tihtipeale nende ettevõtete kirjeldamiseks terminiga "moat". Ajakirjas Fortune Magazine avaldatud artiklis öeldakse: "Investeerimise võti ei hinda, kui palju tööstus mõjutab ühiskonda või kui palju see kasvab, vaid pigem määrab kindlaks konkreetse ettevõtte konkurentsieelise, eelkõige eelise püsivus.
Sellised tooted või teenused, mis on nende ümbruses laialdased ja jätkusuutlikud, on need, mis pakuvad investoritele kasu. "
Millised on mõningad kõrgetasemelised varud, mille teadaolevalt on lai kurn? Amazon võiks kindlasti kuuluda sellesse kategooriasse. Praegu domineerib ettevõte e-kaubanduse ruumi, mis vastavalt mõnedele prognoosidele esindab rohkem kui 40 protsenti Interneti-müügist USA-s.
Sellel on võrratuid sisseehitatud efektiivsuse, ladude ja tarneahela süsteeme, mis muudavad selle nii võrgu- kui traditsiooniliste jaemüüjate jaoks väga raskeks konkurendiks.
Walmart on veel üks ettevõte, keda tihti kiideti selle laia heli eest. Suurima telliste ja mördi edasimüüjana (millel on suur e-kaubanduse operatsioon) on see suur eelis, kui suudab pakkuda suurel hulgal tooteid hinnaga, mis konkurentsi alandaks. Veelgi enam, kuna see on soodushinnaga edasimüüja, on see ainulaadne positsioon, et näha tugevat müüki, kui majandus toimib hästi ja kui inimestel on taskud vähem raha.
Wide-Moat varude kindlakstegemine
On mitmeid ettevõtteid, nagu Walmart ja Amazon, mida on kerge identifitseerida kui laia kruusid. Kuid kruusid ei ole alati nii ilmsed, eriti ettevõtetega, keda ei pruugi olla nii tuttav.
Kui otsite leida laiaulatuslike laoruumide varusid, võib ettevõtte varude ja finantsaruanded varem aidata. Ettevõtte uurimisel on mõned asjad, mida otsida:
- Kasumitulemus halva majandusaja ajal . Vaadake, kas ettevõte ikkagi näib olevat hea, isegi kui laiaulatuslik majandus on hädas. See võib viidata sellele, et tema ettevõttes on midagi, mis võimaldab neil püsida vastupidavaks rasketes aegades.
- Sularaha käes . Paljud ettevõtted teevad võimaluse hoida palju raha, mitte reinvesteerida või maksta dividende. Mõned võivad väita, et ettevõte peaks sularaha kulutama või investoritele tagasi saama, kuid kui sellel on palju sularaha, siis annab ettevõte tugeva nõusoleku, kui tulud ei vasta ootustele.
- Tulemus võrreldes konkurentidega . Esiteks, määrake ettevõtte peamised konkurendid. Seejärel võrrelda nende tulusid ja kasumit. Kui teie ettevõtte sissetulekud ja need, kellega ta konkureerib, on suuri erinevusi, võite öelda, et sellel on lai kurn.
- Üksiku toote domineerimine . Apple peetakse laialdaseks, sest selle iPhone'i müük läheb kaugemale kui mõni muu ettevõte. Intel on aastaid domineerinud pooljuhttehnoloogiale, sest selle kiibid kasutavad enamus arvutitootjaid. Nende toodete populaarsus annab neile ettevõtetele mütsi, kaitstes neid konkurentsi eest ja mõnikord isegi oma teiste toodete rikete eest.
- Võimas intellektuaalomand . On üsna tavaline, et ühel ettevõttel on tootele või tehnoloogiale ainulaadne patent, mida muudel ettevõtetel ei ole muud valikut kui kasutada. See võib olla võimas tuluallikas, mida konkurendid ei suuda saavutada.
- Nime tunnustamine . Kas ettevõte on praktiliselt sünonüüm tööstusega? Kas kliendid kasutavad oma toodet või teenuseid instinktiivselt lihtsalt seetõttu, et nad on äratuntavad ja on olnud igaveseks? Mõnikord võib pika ja usaldusväärse kohaloleku turul pakkuda ettevõttele tugevat konkurentsieelist.
Laiemahuline ettevõte on tavaliselt ettevõte, kellel on väärt investeerida. See tähendab tavaliselt seda, et ettevõte on kasumlikel aegadel ja halvaks, elujõuliseks halva uudise näol ja tööstuses valdav. Tugeva investeerimisportfelli ülesehituse võtmeteguriks võib olla teadmine, kus leida laiaulatuslikke ettevõtteid ja kuidas investeerida nende varudesse.