Kui Warren Buffett räägib, kipuvad investorid kuulama. Buffetti Berkshire Hathaway (BRK.A) ostab alahinnatud ettevõtteid pikaajaliseks hoidmiseks ja aastatel 1965 ja 2016 tagas ettevõtte investoritele 20,8 protsenti aastas, vastupidiselt S & P-i 9,7 protsendi tasuvusele. Nebraska miljardär on pikka edukuse ajalugu omandanud tema pealkirjaga "Omaha Oracle" ja paljud investorid pooldavad oma sõnu, et saada ülevaade edukusest turul.
Üks Buffetti kõige kuulsamatest tsitaatidest on "Ära karda, kui teised on ahne ja ahne, kui teised kardavad." See eriti investeeriv tarkus on vastuoluline soovitus - nõustama sisuliselt investeeriva teravilja vastu. Kuid selle strateegia rakendamine on tunduvalt raskem.
Mõista, kuidas turud toimivad
Investeerimisturgud on tsüklilised. Aktsiahindade tõus, tipp, langus ja seejärel tagasiminek. Investori sentiment muutub koos aktsiahindade suundumustega: hinnatõusust lähtuvalt näevad paljud investorid selliseid turuväärtusi, ahvatlevad ja hüpata vanglale, valades raha turule. Buffett iseloomustab neid tagasipöörduvaid investoreid kui "ahne", kes soovivad saada kasu aktsiaturu suurenemisest.
Need ahne investorid, kes kipuvad kasvava aktsiaturul kipuvad, jätavad tähelepanuta kõige olulisema osaku ostujõu: hinna. Sõltumata laiematest turusuundumustest, kui te maksate aktsia või fondi jaoks liiga kõrget hinda, võite tõenäoliselt kaotada raha, kui turg parandab ja hind naaseb maale.
See on seos, miks Buffett investeerib hoolega hooletusse.
Aktsiaturu hindamise küsimused
Tõusvas aktsiaturul on varade väärtused kallimad. Näiteks viimase 30 aasta jooksul on investorid maksnud ühe hinnalisa (PE) suhtega mõõdetud hinna eest ühe dollari kasumit.
Madal PE-suhe on 11,69-ga detsembris 1988 kuni 2009. aasta mais 122,39-le tippväärtusega, on see börsi hinnasilmus tulevaste aktsiaturgude hindade eelkäija.
Suuremad praegused PE suhted ennustavad tulevikus madalamad aktsiahinnad. Ajastusväärsed, tagasipöörduvad investorid, kes ostavad kõrgelt hinnatud varusid, saavad kindlasti kogeda madalamat kasumit.
Siis, kui aktsiahinna tõusukiirus pöörleb ümber ja läheb lõunasse, investorid paanivad ja kardavad. Need samad investorid, kes ostsid turupositsioonidel, pöörduvad ja müüvad järgneval turul. Need hirmutatud investorid teevad täpselt seda, mida Buffett hoiatab: müües hirmu pärast.
Kuna turuhinnad langevad, langevad PE väärtused ja varud odavnema. Need teadlikud investorid, kes ostavad, kui teised on hirmul, ostavad tavaliselt alahinnatud, madalaima maksumääraga varude väärtust ja saavad tulevikus suuremat tulu.
Buffetti tarkus mängib tegelikkuses tegelikkuses, kuna madalama hinnaga varud ületavad suuremat PE vara, mis lähevad edasi ja vastupidi. Nii et Buffetti nõuannete rakendamiseks ei löö rahvahulk. Kui vara on rikkalikult hinnatud, olge ettevaatlik ja ärge hüpata turgudesse kõigi oma investeeringute dollaritega. Kuna aktsiaturu väärtused langevad, ole vallatu ja korja müügiosakonna aktsiad.
See kõik on mõistlik esmakordselt punaseks.
Kuid see nõuanne tundub olevat vastuolus teise klassikalise investeerimiskeeluga.
"Ära võitle lindiga"
"Ärge võitlege lindiga" on veel üks vana investeerimisnõu lahus, hoides hoopis investoreid, et nad ei suhtuks trendi vastu. See tarkus näitab, et tõusvad varud kasvavad jätkuvalt ja kalavarud vähenevad. Seega, kui varud tõusevad, kui te praktiseerite nõu "mitte võidelda lindiga", siis jätkate selle ostmist, sõltumata aktsiaturu PE-st.
See ütlus kirjeldab hoogu investeerivat strateegiat.
Kohtumisel näib Buffetti nõuanne kokkulangevust hoogustusstrateegiaga. Kuid mõned kattuvad. Buffetti tarkus suunab investoreid investeerima madalate või õiglaste väärtustega varadesse, pakkudes head tulevikuväljavaateid. "Ärge võitlege lint" laager soovitab investeerida nii kaua, kui aktsia hinnad tõusevad.
Kuna aktsiahinnad tõusevad, on pullide turu varajastes staadiumides aktsiahindade alahinnatud. Majandustsükli ajal on nii Buffetti kui ka hoogsuse strateegiad kooskõlas.
Hiljem, kui aktsiaturgude hinnad tõusevad jätkuvalt ja ületavad nende sisemise väärtuse, kipuvad investorid jääma ahneks ja hoogustuma hakkavad investorid jätkuvalt sisse ostma. See on koht, kus kaks investeerivat laagrit erinevad: Momentumi investorid pööravad vähem tähelepanu aktsia hindamisele ja rohkem tähelepanu hinnasuundumusele.
Strateegiate ühendamine
Arukas investeerimisstrateegia saladus on mõista teie investeeringute väärtust. Kui varade hinnad on oluliselt kõrgemad kui ajaloolised normid ja investorid on innukad, olge ettevaatlikud - ja vastupidi. Suundumused on väga head, kui teate täpselt, millal trend muutub. Kui te seda ei tee, siis on kõige parem mõista turuväärtust ja vältida teie finantsvarade liiga palju maksmist.
Retireeri nagu Warren Buffett .
Barbara A. Friedberg on endine portfellihaldur ja ülikoolide investeeringute juhendaja. Tema kirjutamine ilmub erinevatel veebisaitidel, sealhulgas Robo Advisor Pros.com ja Barbara Friedberg Personal Finance .