Kuidas ja millal kasutada võlakirju ja võlakirjafonde
Enne kui me märgiksime võlakirjade ja võlakirjafondide vahelisi erinevusi , võtame mõningaid lihtsaid määratlusi välja:
Võlakirjad on selliste üksuste emiteeritud võlakohustused nagu ettevõtted või valitsused. Kui ostate individuaalset võlakirja, pakute sisuliselt oma raha ettevõtetele ettenähtud aja jooksul. Teie laenu eest maksab ettevõte intressi enne perioodi lõppu (tähtaeg), kui saate algse investeeringu või laenusumma (põhisumma).
Võlakirjade liike liigitab väljaandev üksus. Sellised üksused hõlmavad ettevõtteid, avalik-õiguslikke kommunaalettevõtteid ning riigi-, kohalikke ja föderaalvalitsusi.
Võlakirjad on investeerimisfondid, mis investeerivad võlakirjadesse. Veel üks viis, et ühte võlakirjafondi võib pidada ühe võlakirjaportfelli korviks kümneid või sadu alusvarasid (osalusi). Enamik võlakirjafondid koosnevad teatud liiki võlakirjadest, nagu näiteks ettevõtte või valitsemissektor, ning täpsustatakse tähtaja lõpuni, nagu lühiajalised (alla kolme aasta), vahepealsed (3 kuni 10 aastat) ja pikad -term (10 aastat või rohkem).
Hinnavahe, intressimäärad ja puhasväärtus
Investeerimisvõlakirjad hoitakse tavaliselt võlakirjainvestoriks kuni tähtaja lõpuni. Investor saab tähtajaliselt intressi (fikseeritud tulu), näiteks 3 kuud, 1 aasta, 5 aastat, 10 aastat või 20 aastat või rohkem. Võlakirja hind võib kõikuda, kui investor omab võlakirja, kuid investor saab 100% oma alginvesteeringust (põhisummast) tähtaja saabumisel.
Seetõttu puudub printsipaali "kahjum" seni, kuni investor hoiab võlakirja tähtaja lõpuni (ja emiteeriv üksus ei pankroti tõttu äärmuslike asjaolude tõttu).
See ei ole sama, kuidas võlakirjafondid töötavad . Võlakirjade investeerimisfondidega osaleb investor kaudselt investeerimisfondis hoitavate alusvaradega seotud intresside intressis.
Siiski ei hinnata investeerimisfondide väärtust pigem hinnaga, vaid portfelli alusvarade puhasväärtusega (NAV) . Kui võlakirjade hinnad vähenevad, võib võlakirjafondide investor kaotada mõne oma põhiosa investeeringu (Fondi vara puhasväärtus võib langeda).
Seepärast on võlakirjafondidel suurem tururisk kui võlakirjad, kuna võlakirjafondide investoril on täielik mõju hinnatõusu võimalusele, samal ajal kui võlakirjainvestor suudab hoida oma võlakirja tähtaja lõppedes, saada intresse ja saada oma põhiosa tagasimaksetähtajal, eeldusel, et emiteeriv üksus ei ole vaikimisi. Võrdne ja vastupidi võib võlakirjafondide investor osaleda hinnatõusul, samas kui individuaalne võlakirjainvestor ei saa rohkem kui põhivara (välja arvatud juhul, kui nad müüvad oma võlakirju avatud turul enne tähtaega kõrgema hinnaga kui nad ostsid).
Millal osta võlakirju, millal osta võlakirjade vastastikuseid fonde
Nagu alati, peaksid enamik investoreid vältima turu ajastamist . Sellest tulenevalt võib investor arvutada riske oma fikseeritud tulumääraga portfelli kuuluvatele ettevõtetele, jälgides intressimäärasid. Seda seetõttu, et võlakirjade hinnad liiguvad intressimäärade suunas vastupidises suunas. Viimase 30 aasta jooksul (1980ndatest kuni 2012. aastani, kui see artikkel oli kirjutatud) olid intressimäärad üldiselt langenud, mis andis positiivse keskkonna võlakirjaoptsioonifondeerimiseks, kuna investeerimisfondide investor suutis osaleda hinnatõusudes.
Võlakirjavaheliste investeerimisfondide investorite jaoks on "lihtne raha" lõpuks lõpule jõudma, kui intressimäärad alustavad suundumust ülespoole (ja hinnad alustavad suundumust allapoole).
Seega, kui intressimäärad eeldatavalt tõusevad, võib investor kaaluda oma portfelli kuuluvate üksikute võlakirjade lisamist. See hoiab põhiosa stabiilsena, kui nad saavad saadud intresse. Investorid võivad kaaluda ka võlakirjade redigeerimise lähenemist, mis seisneb erinevate tähtaegadega võlakirjade ostmises kui intressimäärade tõus.
Kui intressimäärad peaksid vähenema (ja seega võlakirjade hinnad tõusevad), on võlakirjade investeerimisfondid parem valik. Mõned fikseeritud tulumääraga investorid soovivad omavahel ühendada võlakirjavahelised investeerimisfondid koos üksikute võlakirjadega kogu portfellis See toimib nagu riskimaandamine või mitmekesistamisstrateegia, et kaitsta mitme majandusliku tulemuse eest.
Investor Ettevaatust võlakirjade ja võlakirjade vastastikuste fondidega
Üldine väärarvamus võlakirjade ja võlakirjade investeerimisfondide kohta on see, et need on "turvalised" investeeringud. Ohutu on suhteline termin. Võlakirjade esmane risk on emiteeriva üksuse maksejõuetuse potentsiaal. Investorid saavad krediidireitinguagentuuride, näiteks Standard & Poor's, aidata, hinnates nende reitinguid (AAA on kõrgeim reiting, D on madalaim reiting), kuid krediidireitingud ei ole täielikud ja selged aknad emiteeriva üksuse finantsseisundisse. Võlakirjade investorid peaksid olema ettevaatlikud, et mitmekesistada erinevaid tööstusharusid ja kasutada madalate krediidireitingutega võlakirjade ostmisel ettevaatust (rämpsvõlakirjad).
Võlakirjafondid võivad kaotada põhiosa ning võivad kanda rohkem tururiski kui üksikvõlakirjad, eriti majanduskeskkonnas, kus intressimäärad tõusevad (ja hinnad langevad).
Vastutusest loobumine: sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.