Võlakirjade riskid ja hüved, mida saab varakult lunastada
Laenuvõtja jaoks on laenu tagasimakse varajases staadiumis teatavaid eeliseid. Kuid mees, kes on raha võlgu, ei ole vara tasumine nii nii hea.
Võlakirjade maailmas on võrrand sama.
Varajane makse on võlakirjade emitendile (laenuvõtjale) kasulik, kuid võlakirjade ostja (laenukasutaja) jaoks pole see nii hea.
Kõne kuulamine
Kui ostate võlakirja, siis lukustad oma raha vastutasuks kindla tulumäära eest. Näiteks kui ostate mõnusat, turvalist 15-aastast Aaa-reitinguga ettevõtte võlakirja, mis maksab 4%, siis ootate järgmise 15 aasta jooksul 4% kogumist.
Suurem osa ajast on võlakirja müünud ettevõte nõustunud maksma teile järgmise 15 aasta jooksul 4%. Kuid mõnikord võlakirjade müüja jätab endale õiguse muuta oma mõtteid ja "helistada" võlga varakult - makstes maha printsipaal ja lõpetades laenu enne selle tähtaega.
Selliseid võlakirju nimetatakse "nõutavateks". Need on üsna levinud ettevõtte turul ja on väga levinud muni-võlakirjaturul.
Loovutatava võlakirja riskid
Esmapilgul ei tundu võlakirja ostmine riskantsem kui teise võlakirja ostmine. Kuid on põhjust olla ettevaatlik.
- Esiteks , nõutav võlakiri paneb investorile " reinvesteerimisriski ."
Kui intressimäärad langevad, siis emitendid kipuvad võlakirju kutsuma. See võib olla katastroof investori jaoks, kes arvas, et ta on intressimäära ja turvalisuse taseme lukustanud.
Vaatame uuesti seda kena, ohutut Aaa-reitingut, mis maksab 4% aastas. Kujutlege, et Föderaalreserv pank hakkab intressimäärasid vähendama. Äärmiselt 15-aastase Aaa-reitinguga võlakirja määr on 2%. Teie võlakirjaemissioon avaneb turule ja otsustab, et see on oma huvides, et tasuda need vanad võlakirjad tagasi ja laenata uuesti 2%.
Investor saab tagasi võlakirja algse põhisumma - 1000 dollarit. Kuid te ei saa seda printsiipi reinvesteerida ja sobitada teie saadud tulu. Nüüd peate kas ostma madalama hinnaga võlakirja, et saada 4% tootlus või osta teine Aaa reitinguga võlakiri ja nõustuda 2% -lise tuluga.
- Teiseks , võlakirjaturu siserajatised teavad, et algajate investorite üks kõige tavalisemaid vigu on teisele või börsivälistele turgudele nõutava võlakirja ostmine, sest hinnad langevad ja kui "kõneaeg" on päev mille emitendil on õigus võlakirja tagasi kutsuda.
Sellises olukorras võib investor oma 1000 dollarit üles kanda, maksab komisjonitasu ja seejärel viivitamatult selle võlakirja välja. Ta saab ikkagi tagasi oma 1000 dollarit, kuid ta ei maksa mingit kasu.
Kas peaksite ostma nõutava võlakirja?
Mis tahes investeeringu ostmine eeldab, et kaalute potentsiaalse riski potentsiaalse tulu.
Ja tõsi on see, et algtaseme investorite jaoks võivad nõutavad võlakirjad olla liiga keerulised. Näiteks teisese turu nõudmistega võlakirjade hinnad erinevad teistest võlakirjadest suhteliselt erinevalt. Kui intressimäärad langevad, suureneb enamus võlakirjahindades. Kuid vähendatud võlakirjade hinnad langevad, kui hinnad langevad - nähtus nimega "hinna kokkusurumine".
Kuid hoolimata sellistest eelistustest on võlakirjad, mis pakuvad huvitavaid funktsioone kogenud investoritele .
Kui te kaalute nõutava võlakirja, tahate vaadata kahte olulist tegurit.
- Mida eeldate, et intressimäärad muutuvad praeguseks ja kõne kuupäevaks? Kui arvate, et määrad tõusevad või hoiavad püsivalt, ei pea te muretsema võlakirjade nimetamise pärast.
- Aga kui arvate, et intressimäärad võivad langeda, siis soovite, et makstaks täiendava riski tasumisele kuuluva võlakirja eest. Nii et vaata üle.
Hüvitatavad võlakirjad maksavad lisariski kompenseerimiseks pisut kõrgemat intressimäära. Mõnel väljamakstud võlakirjast on ka funktsioon, mis tagab nimele suurema nullväärtuse, st kui investor saab võlakirja nurjumise korral tagasi 1050 dollarit, mitte 1000 dollarit.
Nii veenduge, et teie võlakiri pakub lisariskide katmiseks piisavat tasu.