Mis on nullkupongvõlakirjad?

Nullkupongvõlakirjafondide määratlus, ajastus ja riskid

Null-kupongi võlakirjafondid ei saa palju ajakirjandust, kuid kui neid korralikult kasutatakse, võivad need olla väärtuslikud investeerimisvahendid.

Paljud investorid ei tea, et kümneid liiki võlakirjaoperaamisfondid on ja neid saab kasutada rohkem kui lihtsalt madala riskiga investeerimiseks või mitmekesistamiseks aktsiate investeerimisfondide ostmise ja hoidmise riski vastu. Ja seal on isegi rohkem investoreid, kes ei tea nullkupongvõlakirjade fondide kasutamise eeliseid.

Siin on, mida sa pead teadma nende unikaalsete fikseeritud tulumääraga instrumentide kohta:

Nullkupongvõlakirjad: investorite määratlus ja alused

Nullkupongvõlakiri on võlakiri, mis ostetakse allahindlusega (selle nominaalväärtusega madalam hind), mille tagasiostuks on investorile tähtaeg. Võlakirjade intressimaksete teine ​​nimi on nn kupongid ja nullkupongvõlakirjad ei tee perioodilisi intressimakseid. Erinevalt sõnadest ei maksa need võlakirjad kupongi, seega nullkupongvõlakirja.

Võlakirja ostja saab võlakirja täisnime (par) väärtuse, kui võlakiri jõuab lõpptähtajani. Kuid vastupidi, investor, kellele kuulub regulaarne võlakiri, saab perioodiliste kupongimaksetega saadud tulu, mis tavaliselt tehakse pooleks aastaks.

Mõned nullkupongvõlakirjad ei käivitu nullkupongvõlakirjadena. Näiteks USA riigikassa võlakirjad ei alustata nullkupongina, vaid programmiga, mis on tuntud kui registreeritud intresside ja põhisummade lahus kauplemine (STRIPS), eemaldab kupongi või intressimakseid ning loob nullkupongvõlakirjad, mida tuntakse ka kui "STRIP-i võlakirjad".

Kuna nullkupongvõlakirjad ei tasu intressi ja nende nimiväärtus tuleb tasuda tähtaja lõppedes, on nende hind intressimäärade suhtes tundlikumad. Seetõttu ei ole mitte ainult võlakirjade intressikõvera langus, vaid nullkupongiga võlakirjafondide jaoks isegi parem.

Võlakirjade investeerimisfondide puhul pidage meeles, et investor omab investeerimisfondide aktsiaid, mitte aga investeerimisfondide portfelli.

Seepärast on võlakirjafondide kogutulu investorile keskne funktsioon, mis on võlakirjafondide hinna (või mida nimetatakse selle puhasväärtusena või netovara väärtusena). Seetõttu on võlakirjaoperaamisfondidel põhirisk - kuna investeeritud summa võib langeda väärtuses, üksikisiku võlakirjaomanik võib lihtsalt hoida oma võlakirju ilma kahjumit tekitamata, kui nad ei müü oma võlakirja madalama hinnaga kui osta.

Parim aeg investeerida nullkupongvõlakirjafondidesse

Võlakirjahinnad ja intressimäärad on nagu kaks vastassuunalist otsa: kui üks pool tõuseb, siis teine ​​pool langeb. Seega, kui intressimäärad tõusevad, siis võlakirjade hinnad vähenevad ning intressimäärade langemise korral tõusevad võlakirjade hinnad. Nii et parim aeg investeerida võlakirjadesse on siis, kui intressimäärad vähenevad, kuna teie võlakirjainvesteeringu hind (või väärtus) tõuseb.

Ainuke küsimus, mis jääb nullkupongiga võlakirjafondide investeerimise parima ajastamise suunas, on järgmine: Millal on tõenäoliselt langenud intressimäärad? Vastus on deflatsiooni ajal .

Põhjuseks on see, et föderaalreserv suudab võidelda deflatsiooniga, mis on tarbekaupade ja -teenuste hindade langus, vähendades intressimäärasid riigivõlakirjade ostmise kaudu.

Parimad nullkupongvõlakirjad

Hea lühiajaline nullkupongvõlakirjade fond (2014. või 2015. aastaks) on American Century Zero Kupong 2015 (BTFTX) ja üks parimaid pikaajalisi nullkupongvõlakirjade fonde on ETF , PIMCO 25 + aastane nullkupong USA Trs (ZROZ).

Investorid peaksid nullkupongvõlakirjade ostmisel ja hoidmisel olema ettevaatlikud, kuna nende hinnad on dramaatilised kõikumised üles ja alla. Samuti on pikaajaliste võlakirjade hinnatõus suurem kui lühiajalised võlakirjad.

Näiteks oli ZROZil aastal 2013 -20,9% tootlus ja 2014. aastal oli fondil 48,8% suurune kasum. ZROZ muutis 2015. aastal taas negatiivseks, olles 2016. aastal väikese ühekohalise kasumi, seejärel tõmbas ta 2017. aastal välja keskmise võlakirjafondi, nagu mõõdeti Bloombergi Barclaysi USA agregeeritud võlakirjade indeksiga .

Seetõttu on nullkupongvõlakirjade peamine võõrandamine see, et need võivad olla head pikaajalised osalused, kuid need on ka volatiilsed, turu ajastamise vahendid ja kindlasti mitte investorite alustamiseks.

Vastutusest loobumine: sellel saidil olev teave on esitatud ainult aruteluks ja seda ei tohiks tõlgendada investeerimisnõuandena. Ükski selline teave ei anna soovitust väärtpaberite ostmiseks ega müümiseks.