130/30 fondide põhitõed
Traditsioonilised fondid vs 130/30 fondid
Traditsiooniline omakapitali investeerimisfond omab varusid, mille fondijuht usub, et see ületab fondi võrdlusalust. Teisisõnu võib fondihaldur osta Microsofti aktsiaid, sest ta usub, et Microsoft ületab kodumaise suurte aktsiaindeksite, näiteks S & P 500.
Kui sama haldur otsustab, et Microsoft on kallis investeering, saab juht ainult aktsiaid müüa, kui nad praegu seda oma.
Selles seisneb erinevus tavapäraste investeerimisfondide ja 130/30 fondi vahel. Kui 130/30 fondi juht leiab, et Microsoft on kallis investeering, saavad nad aktsiaid lühikeseks müüa. Teisisõnu saavad nad aktsiaid omamata müüa - strateegiat, mida investorid saavad kasutada aktsia hinna languse eeliseks. Seega saab 130/30 fondi juht otsustada osta aktsiaid, et teenida raha ja müüa aktsiaid, et teenida raha (võrreldes traditsioonilise fondihalduriga, kes saab ainult aktsiaid mitte müüa).
130/30 fondi struktuur
130/30 fond on pikk (oma) varud väärtusega 130% portfellist, lühikeseks ajaks (nagu näiteks Microsofti näites) 30% fondi varade investeerimisest.
Vaatame lihtsa näitena 130/30 vahendite mõiste mõistmiseks:
- Fondil on 1 miljon dollarit varasid, mille eest ta ostab väärtpabereid 1 miljon dollarit (pikkusega 100%).
- Fond laenab väärtpabereid väärtusega 300 000 USD ja müüb neid väärtpabereid (lühiajaline 30%).
- Hulgimüügitulu kasutatakse selleks, et osta 300 000 dollarit täiendavaid väärtpabereid (30% pikk).
- Fondil on 1,3 miljonit dollarit pikk (130% pikk) väärtpaberit, samal ajal kui lühike on 300 000 dollarit (30% lühem).
- Nüüd on meil 130/30 fond.
130/30 fondide ligitõmbamine
130/30 fondi struktuur on eriti huvitav aktiivse fondi juhtimisele, kes usub, et lisab väärtust, valides ja valides individuaalseid varusid. Näiteks võib traditsiooniline fondihaldur valida aktsiaid, mis nende hinnangul suurenevad väärtuses - investeerides 100% portfellist oma aktsiavalikutesse. Teisest küljest on fondi 130/30 fondihalduril turg 100% ulatuses, kuid teeb investeerimisotsuseid 160% ulatuses portfelli varadest.
Kuidas nad saavutavad turul 100% turuvärvi ja teevad investeerimisotsuseid 160% ulatuses portfelli varadest? Nagu ülaltoodud näites, otsustas fondivalitseja osta aktsiaid, mis moodustavad kokku 130% fondi varadest, ja otsustab, et lühiajalised varud moodustavad 30% fondi varadest. Fondi positsioon turul on positiivne 130% ja negatiivne 30%, mis on 100% võrra, ja ta on teinud aktiivseid otsuseid portfelli 160% ulatuses (130% pikk ja 30% lühike).
130/30 fondide riskid
Kes on parem määratleda fondi 130/30 riskid kui fondivalitseja, kes selle struktuuri kasutab? JP Morgan Asset Management veebisaidilt: "Pole ja tagatis, et pikkade ja lühikeste positsioonide kasutamine suudab piirata fondi aktsiaid kodumaiste aktsiaturgude liikumise, kapitaliseerituse, sektoritevaheliste muutuste või muude riskiteguritega.
Pikaajalise ja lühikeseks müügi portfelli investeerimiseks võib portfelli käibe määr olla suurem. See toob tõenäoliselt kaasa täiendavad maksueelised. Lühikeseks müük hõlmab teatud riske, sealhulgas lühiajaliste positsioonide katmisega kaasnevaid lisakulusid ning teatud lühikeseks müügi positsioonide piiramatu kahjumi võimalust. "
Kas vajate 130/30 fondi?
Niisiis, kes tõesti vajab 130/30 fondi? Kas see 130/30 fondi struktuur rohkem hype ja hoopla jaoks tarnijatele investeerimisfondid?
Lühidalt öeldes on 130/30 fondid algetapilises staadiumis. Kuigi 2004. aastal loodi mitu 130/30 fondi, on enamikul 130/30 fondidest vähem kui viieaastane kogemus. See on liiga vara öelda.
Ent kui olete ustavana indeksifondi investeerimisse (või passiivselt juhitud investeerimisse), siis võtaksite need 130/30 vahendid.
Nii pikkade kui ka lühikeste püttide saamine oleks õige, oleks ime - indekseerija võib häbistada.
Enne mis tahes tüüpi investeerimisfondide ostmist peaksid investorid olema kindlad, et need sobivad nende investeerimiseesmärkide saavutamiseks .