Kuidas määrata, mida teie ettevõte on väärt
Ettevõtte hindamise ajakohastamiseks on palju põhjusi. Näiteks:
- Teil võib tekkida vajadus müüa ettevõte seoses pensionile jäämise, tervisliku seisundi, abielulahutuse või pereliikmetega.
- Laiendamiseks või rahavoogude probleemide tõttu võite vajada võla või omakapitali finantseerimist. Potentsiaalsed rahastajad või investorid tahavad näha, et äri on piisavalt väärt.
- Võite lisada aktsionärid (või üks või mitu aktsionärid soovivad väljaostmist). Sellisel juhul tuleb kindlaks määrata aktsia väärtus.
Olenemata põhjusest, sõltub teie ettevõtte väärtus, mis sõltub paljudest teguritest, praegusest majanduse olukorrast ettevõtte bilansis. Kui näiteks teie piirkonnas hiljuti müüdud sarnased ettevõtted on teie ettevõtte väärtuse määravad suurel määral eelmise müügi müügihinnad.
Hankige seda õigesti
Ettevõtte omanikud ei peaks tegema omaenda ärihindamist. See on liiga palju, nagu küsib ema, kuidas tema laps on andekas. Ettevõtte omanikul ega emal ei ole vajalikust kaugusest sammu tagasi ja küsimusele vastata objektiivselt.
Seega, kui ostate ettevõtte müümisel parima hinna ja saate selle maksimaalse hinna saamiseks, saate professionaalse hindamise, näiteks Chartered Business Valuator (CBV). USA-s leiate Business Valuatorsi kaudu American Association of Appraisers (ASA) veebisaidi, samal ajal kui Kanadas saate neid leida läbi Kanadas Chartered Business Valuatorsi Instituudi.
Ärivaluaator (või keegi, kes hindab teie ettevõtet, näiteks raamatupidaja) kasutab teie ettevõttele õiglase hinna määramiseks erinevaid äri hindamismeetodeid, näiteks:
Kolm ettevõtte hindamismeetodit
1. Varaga seotud lähenemisviisid
Põhimõtteliselt koguvad need ärihindamismeetodid kõiki ettevõtte investeeringuid.
Vara-põhiseid ärihindamisi saab teha jätkuvas majandustegevuses või likvideerimisel.
- Lähenemisprotsessi varadepõhine lähenemisviis näitab ettevõtte varade bilansilist väärtust ja lahutab tema kohustuste väärtuse.
- Likviidsete varadepõhine lähenemisviis määrab kindlaks netomassi, mis saadakse, kui kõik varad oleksid müüdud ja kohustised välja makstud.
Varasemate meetodite kasutamine füüsilisest isikust ettevõtja väärtustamiseks on keerulisem. Ettevõtte omanduses on kõik varad ettevõtte omanduses ja tavaliselt kajastatakse ettevõtte müüki. Füüsilisest isikust ettevõtjana tegutsevad varad on omaniku nimel ja vara eraldamine äri- ja isiklikuks tarbeks võib olla keeruline.
Näiteks muruhooldustööstuse füüsilisest isikust ettevõtja võib kasutada mitmesuguseid muruhooldustarvikuteid nii äri kui ka isiklikuks tarbeks. Ettevõtte potentsiaalne ostja peaks leidma, milliseid varasid omanik kavatseb oma äritegevuse raames müüa.
2. Tasuvuspõhimõtted
Need ärihindamismeetodid põhinevad mõtetel, et ettevõtte tõeline väärtus seisneb tema võimes tulevikus rikkust teenida. Kõige tavalisem teenivate väärtuste käsitlus on varasema kasumi kapitaliseeritus.
Sellise lähenemisviisi alusel määrab hindaja kindlaks ettevõtte rahavoogude eeldatava taseme, kasutades ettevõtte varasemate sissetulekute arvestust, normaliseerib need ebatavaliste tulude või kulude jaoks ja korrutab eeldatavaid normaliseerunud rahavoogusid kapitaliseeritava teguriga.
Kapitaliseerimise tegur peegeldab seda , milline tulususe määr mõistlikul ostjal investeeringust eeldaks, ja ka risk, et eeldatavat tulu ei saavutata.
Diskonteeritud tulevaste tulude puhul on tegemist ettevõtte väärtuse uue väärtusega, kus eelmise sissetuleku keskmise asemel kasutatakse prognoositava tulevase tulu keskmist tendentsi ja jagatakse kapitalisatsiooni teguriga.
Mis võiksid sellised kapitalisatsioonimäärad olla? Juhtküsimuste aruandes "Kui palju teie ettevõte väärt?" , advokaadibüroo Grant Thornton LLP soovitab:
"Ettevõtted, kellel on varasemast tugevad tulud ja hea turuosa, võivad sageli kaubelda kapitalisatsioonimääraga, st 12-20%. Tõestatud ettevõtted kõikuvas ja volatiilses turus suhtuvad kaubandusse suuresti suurema kapitalisatsiooniga, st 25% kuni 50%. "
Füüsilisest isikust ettevõtja varasema kasumlikkuse hindamine võib olla keeruline, kuna klientide lojaalsus on otseselt seotud ettevõtte omaniku identiteediga. Kas äri hõlmab sanitaartehniliste või juhtimiskonsultatsioone, kas olemasolevad kliendid ootavad automaatselt, et uus omanik pakub sama teeninduse ja professionaalsuse taset?
Teenuseosutusega tegeleva füüsilisest isikust ettevõtja väärtuse hindamine peab sisaldama hinnangulist ettevõtte osakaalu, mis omandiõiguse muutumise korral võib kaotada. Pange tähele, et seda on paljudel juhtudel võimalik leevendada, näiteks siis, kui usaldusväärne pereliige (kes võib juba klientide nimekirjaga tutvuda) võtab ettevõtte üle.
3. Turuväärtuse meetodid
Ettevõtte hindamise turuväärtuse meetodid püüavad teie ettevõtte väärtust kindlaks määrata, võrrelda oma ettevõtet sarnaste hiljuti müüdud ettevõtetega. Loomulikult läheb see meetod ainult hästi, kui võrrelda on piisavalt arv sarnaseid ettevõtteid.
Eriti keeruline on hinnata turuväärtusel põhinevat füüsilisest isikust ettevõtja väärtust. Vastavalt määratlusele on isiklikud ettevõtjad iseseisvad, nii et püüdes leida avaliku teabe eelmiste sarnaste ettevõtete müügi kohta pole lihtne ülesanne.
Ehkki tulu väärtuse lähenemisviis on kõige populaarsem ettevõtte hindamismeetod, on enamiku ettevõtete jaoks mõne äri hindamismeetodite kombinatsioon õiglasem viis müügihinna määramiseks.
Konkurentsieeskirjad võivad mõjutada hindamist
Mittekonkurentsieeskirjad sisalduvad sageli ettevõtja müügilepingutes, eriti juhtudel, kui firmaväärtus moodustab märkimisväärse osa hindamisest. Keegi ei soovi ettevõtet osta eeldusel, et praegused kliendid jätkavad ettevõtte patroniseerimist ainult selleks, et eelmine omanik saaks kohe konkurentiga ühineda või avada samas piirkonnas samasugune tegevus.
Konkurentsieeskirjad sisaldavad tavaliselt selliseid piiranguid nagu:
- Keelates müüjal avada konkureeriva ettevõtte samas geograafilises piirkonnas
- Tähtaja lisamine konkureerivale tegevusele - näiteks võib ostja nõuda müüjalt viie aasta jooksul otsest konkurentsi
Konkurentsi kahjustavad kokkulepped võivad olla äärmuslikud juriidilised küsimused ja tihti kuuluvad ostjate ja müüjate vahelised kohtuvaidlused pärast ettevõtte müüki. Juriidilisest seisukohast peab täitmisele mittekuuluvusklausli piirangud olema selgelt määratletud ja "mõistlikud". Kohtud, mis ei kuulu konkurentsi, võivad tühistada, kui tehakse kindlaks, et täitmine seab liiga laiad ja / või ebamõistlikud piirangud müüja võimele jätkata oma kauplemist ja teenida elatist. Enne ettevõtte müüki peavad ostja ja müüja seaduslikud esindajad läbi vaatama konkurentsikeelukohustused.
Mis on frantsiisiettevõtetest?
Frantsiisilepingud määratlevad üldiselt, kuidas frantsiisi saab müüa, ja need erinevad frantsiisi müüja poolt - kontrollige oma frantsiisilepingut. Mõned lepingud näevad ette, et frantsiisikud tagastavad teie frantsiisi otse fikseeritud hinna eest. Teised abistavad hindamist ja ostja leidmist, kuna nende huvides on tagada, et ettevõte jätkab pidevalt.
Parim valik võib olla kombineeritud
Ehkki tulu väärtuse lähenemisviis on kõige populaarsem ettevõtte hindamismeetod, on enamiku ettevõtete jaoks mõne äri hindamismeetodite kombinatsioon õiglasem viis müügihinna määramiseks. Esimene samm on kutselise ettevõtte valiutaja palkamine; siis saab ta teile nõu parima meetodi või meetodite kohta, millega oma hinda määrata, et saaksite oma ettevõtet edukalt müüa.