Miks PEG-suhe läheb kaugemale kui P / E suhtarv
See võimaldab teil võrrelda ettevõtte aktsiaid muude investeeringutega, nagu võlakirjad või kinnisvara . Kasumitulu arvutatakse lihtsalt jagades 1 suhtega p / e - käesoleval juhul 1/10 = 0,10 või 10%. 10 p / e aktsiaga on 10% tulu. See võiks olla väga atraktiivne, kui võlakirjad annavad vaid 4%. (Lisateabe saamiseks selle kasutamise kohta ülehinnatud või alahinnatud aktsiaturgude näitajaks loe pikemaajaliste võlakirjade intressimäära ja tulude kasumit - riskipreemia kasutamist turuväärtuste kiirete ja määrdunud väärtuste järgi .
Üks p / e suhte piirang on see, et see ei mõjuta aluskasumi kasvu. Kui Sam Walton jooksis Wal-Marti kauplust kogu Ameerika Ühendriikides, oleksid tema kliendid teile öelnud, et küpsisepüüdjate valem hakkab jätkuvalt kogu riigis välja laskma. Iga-aastase kasumi kasumid aasta-aastalt olid silmatorkavad.
Tulemus? Astronoomiline p / e suhe. Kuid tulevase kasvu faktorimisel oli Wal-Mart üks väärtuste alusel saadaval olevatest odavaim varudest, sest tulevased rahavood ületasid selle hindamise taseme rohkem kui see, et pärast 10 000 dollarit, mis investeeriti tagasi IPO-ga, kusjuures reinvesteeritud dividendid on nüüd põhja väärt 10 000 000 dollarist ja viskab igal aastal välja vähemalt 170 000 dollarit dividende sularahas.
PEG-i suhe päästmiseks
P / e suhte puudujäägid on kohandatud, ja seda nimetatakse PEG-suheks. See tähendab hinna ja kasumi suhe kasvu. PEG suhte arvutamiseks kasutage lihtsalt p / e suhet ja jagage kasumit aktsia kohta.
Kujutage ette, et meil on kaks ettevõtet - Company ABC ja Company XYZ. Esimene äriühing ABC kaupleb aktsia hinnaga 20 dollarit aktsia kohta ja selle aktsia kohta on 1,50 dollarit, konservatiivselt hinnanguliselt tulevikus kasv 3% aastas. Teine ettevõte XYZ kaupleb aktsia kohta 60 dollariga aktsia kohta ja sellel on 4 dollarit aktsia kohta ning see on konservatiivselt hinnanguliselt kasvanud 5% aastas. Milline laos on odavam?
PEG-suhe kasutades võime sellele küsimusele vastata. Me lihtsalt ühendaksime numbrid PEG-suhte valemiga ja saadakse järgmised andmed:
Ettevõtte ABC: $ 20 aktsia kohta jagatud $ 1,50 = 13,33 p / e suhe jagatud 3% kasvu = 4.443 Firma XYZ: $ 60 aktsia kohta jagatud $ 4.00 = 15.00 p / e suhe jagatud 5% kasvu = 3.000
Sellisel juhul näib, et XYZ on odavam, kui 60 dollarit aktsia kohta, kui ettevõtte ABC kasutab 20 eurot aktsia kohta, hoolimata sellest, et tulude tulevase kasvu tõttu on see p / e suhe suurem. Kasutatav suunis on see, et mida madalam on PEG-suhe, seda odavam on varud.
Optimism on teie vaenlane, kui kasutate PEG-suhet
PEG suhete suurim oht on lähenemine, et inimesed on loomulikult optimistlikud. Panganduses liiga palju tuleviku lubadust näib, et varud, mis muidu oleksid väärtusetud, võiksid olla väga kasulikud. See oli see, mis teil oli dot-comi mullide päevil. Kõik olid veendunud, et iga uus Interneti-äri, mis sai avalikult, saab järgmisena Microsofti või Cisco. Erinevus: mõlemal firmal oli väga tõeline sissetulek ja väga tõeline kasum.
Aastaid oli kuulujutte, mille kohaselt Warren Buffett kordas prognoose Blockbusteri tulevase kasvu kohta. Pärast arvandmete vaatamist märkis ta, et kui mõelda ratsionaalselt eeldatavale kasvumäärale, peaks iga mees, naine ja laps rentima kaks videot päevas, 365 päeva aastas, et need hinnangud jõuaksid ellu.
See ei juhtu. Te peate raamistiku oma kasvuprognooside kohta samamoodi tegema - küsi endalt selle tagajärgedest. See vaimne distsipliin kaitseb teid PEG-i suhte negatiivsest küljest, andes samal ajal teile võimaluse kasutada selle peamist eeldust.
Blue Chipi varude puhul peate kasutama muudetud kujul PEG-suhet, mida nimetatakse dividendide korrigeeritud PEG-i suhtena
Mis on tohutult tulusad, sinise kiibiga varud, mis maksavad suuresti oma kasumit nagu sularaha dividendid? Sellise olukorraga tegelemisel PEG-suhe ei toimi asemel hinna ja tulude suhte asemel. Selle ümberpaigutamiseks on veel üks valem, mida nimetatakse dividendide korrigeeritud PEG suheks, millest selgitan, kuidas siin arvutada .