Tulude ja kulude aruande analüüsimine
EBITDA ütleb investorile, kui palju raha ettevõte oleks teinud, kui ta ei pidanud oma võlgade, maksude või intressikulude eest maksma amortisatsiooni- ja amortisatsioonikulusid . EBITDA on mõeldud ettevõtte finantstulemuste näitajaks, mitte aga vaba rahakäibeks, nagu paljud investoreid ebaõigesti eeldavad, algselt kasutusele võetud 1980-ndatel aastatel, kui võlakohustuse-väljalülitamise hullus, mis väljendas ahnusajalugu.
Mõõtmine on muutunud nii populaarseks, et paljud ettevõtted kiidavad oma EBITDA suurenenud diagrammid ja graafikud oma aastaaruande esimese viie lehekülje ulatuses. Investorid, kes arvavad, et see on suurepärane, ärge ärritage ärist, sest see näib olevat kasvanud hüppeliselt.
Selle sära, Wall Street kahjuks unustas ühe osa võrrand: tervet mõistust. Ettevõtted peavad maksma intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Nende kulude käsitlemine, nagu nende olemasolu ei ole, on sama viiekümneaastane mentaliteet, kes usub, et keegi ei näe neid, kui nende silmad on suletud, kuid nad võivad mõneks ajaks arvata, et IRS ja pandud laenud ettevõtetele raha ei huvita mängude mängimist. Kui arveid tuleb tasuda, need üksused soovivad neile võlgu olevat raha ja sundida ettevõtet pankrotti, kui neid ei maksta.
Pole veel veendunud? Pilt sellest stsenaariumist
Üks vanem keskaja kahekümnendates, teenides 30 000 dollarit aastas, läheb oma kohalikku pangasse, et saada laenu uue, top-of-the-line BMW.
Ta maksab igal aastal 8 100 dollarit, vähendades tema igakuist kontrollimist 2500 dollarilt 1825 dollarini (lihtsuse huvides ignoreerime palgafondide mahaarvamisi jne). Praegu on tal hüpoteeklaenu summas 1100 USD kuus ja õppelaenu makse 200 USD kuus . Pärast kõigi nende kulude tasumist on tal 525 dollarit, millele elada *.
Laenuteenindaja murrab numbreid ja esitab hinnanguliselt 750 dollari eest auto. Mees tõmbab paberist allapoole oma pensüstelit. Laenupakkumine on pärast tema teabe läbivaatamist segaduses. "Lugupeetud härra," ütleb ta, "maksate ainult 525 dollarit kuus pärast maksete ja maksete tegemist! Sa ei saa seda laenu endale lubada. Teil ei ole mitte ainult maksmata jätta, siis teil pole midagi elada." Mees paistab segadust, "kuid ma teen 2500 dollarit kuus enne minu makseid ja makse."
Vaadake eksitust? Meie näite härrad võivad ignoreerida laene, kuid tema võlausaldajad kindlasti seda ei tee. Tegelikult oleks ohvitser teda tõenäoliselt naerma. Kahjuks on just seda, mida ettevõtted teevad, esitades oma investeeringud EBITDA-le.
Tõde on, peaaegu kõigil juhtudel on EBITDA absoluutselt, täiesti ja täiesti kasutu. See on lihtsalt võimalus ettevõtetele, kes ei saa raha oma ebaõnnestumiseks kleepida, teatasid investoritele midagi suurendamist. Kui tavapärast kasumimõõdikut ei õnnestunud saavutada, lõi ta uue, mis näitas, et need on edukad.
Raamatupidamis- ja äriringkondades on EBITDA vaidlusi. On mõned, kes seda karmilt kaitsma ja üritavad naeruvääristada, et isegi ei viita sellele, et kirjad ei oleks tähtaegselt ära märgitud.
Sageli tunduvad need inimesed väga intelligentsed, juhitud ja professionaalsed. Ärge muretsege selle pärast - neli sada aastat tagasi, kõige säravamad mehed arvasid, et maailm on tasane. Naerata ja öelda palve tänu, sest see on selline rumalus, mis annab meile võimaluse turul kasu saada.
* 2500 dollarit kuus - 625 eurot maksu - 11100 dollarit hüpoteegi maksmist - 200 USD õppelaenu makse = 525 dollarit tasuta raha.