Ettevõtted, kes näitavad neid omadusi, võivad olla teie investeeringute väärtuses
Selleks, et mõista, mida see tähendab, on siin seitse konkreetset asja, mida saate otsida, mis võib viidata sellele, et tegelete maailmaklassi inimestega, kes otsivad teie investeeringut.
Kuigi aktsionäride sõbralik juhtimine ei suuda säästa kohutavaid ettevõtteid oma hukatut saatust, võivad need teie kasuks kalduda. Kõik muu on võrdsed, nad võivad aidata teil rikkuda vähem ohtu .
1. Arvestades selgelt liigendatud dividendipoliitikat
Üks olulisemaid töökohtade juhtimist on aktsionäride kapitali eraldamine. Kuidas ülemäärast kasumit käideldakse, on erakordselt oluline. Kui kasum reinvesteeritakse olemasolevates operatsioonides, mida kasutatakse konkurendi hankimiseks, laieneb teistesse tööstusharudesse, oste tagasi ostma või suurendatakse omanikele sularaha dividende , mõjutab otsus oluliselt omanike jõukust. Nagu Warren Buffett mõnevõrra illustreeris ühes oma aktsionäride kirjades , ei ole see enamik juhte loomulikult midagi. " Kapitali eraldamise puudumine on paljude juhtivtöötajate vähese tähtsusega: pärast kümmet aastat töökohta on tegevjuht, kelle ettevõte säilitab igal aastal kasumit 10% netoväärtusest, vastutanud enam kui 60% kogu ettevõtte kapitalist. "
Kui juhatus väljendab selget ja õigustatud dividendipoliitikat , on aktsionäridel paremad võimalused vastutada ja hinnata tulemuslikkust. Samuti ahistab ta tungi ülehinnatud omandamiste jätkamiseks. Hea näide on USA Pank, suuruselt kuues finantsinstitutsioon maailmas. Ettevõtte 2005. aasta aruande kohaselt on "Ettevõte sihiks 80% kasumit meie aktsionäridele teenida dividendide ja aktsiate tagasiostmise teel.
Eesmärgiga kooskõlas olev ettevõte tagas 2005. aastal 90 protsenti sissetulekust. "
Pole juhus, et mõni aasta hiljem, mil paljud pangad ei suutnud , läksid USA Bancorp põlvkondade kõige halvema panganduskriisi läbi. Kuigi föderaalreserv nõudis, et see vähendaks dividende, nagu ta tegi kõigi suuremate pankade puhul, kuni ta saab olukorra täiel määral hinnata, kallines see raha bilansis, kasvas aktsionäride omakapital . Teised pankade investorid kaotasid kõik, kuid USA Bancorp aktsia valdajal on praegu rikkam kui ta oli kümme aastat tagasi, hoolimata jõhkraast perioodist, kus ühel hetkel nägi aktsia langus peaaegu 70%.
2. Juhid vajavad oma varasid ettevõttes
Kui kõik muu on võrdsed, soovite oma kapitali hallata keegi, kellel on "naha mäng" nii rääkida. Aktsionäridele sõbralikud ettevõtted nõuavad tavaliselt juhtidelt ja juhtidelt oma aktsiaostuid, mille väärtuses on mitu korda põhipalk. See tagab, et nad mõelda peamiselt omanikele, mitte töötajatele.
Teooria on selles, et see paneb juhid keskenduma pikaajaliselt; kasvu jätkusuutlikust kasumist, tugeva bilansi säilitamine, raamatupidamisandmete konservatiivne säilitamine ja ettevõte jätkab raha kümneid aastaid.
Sellel paremal kohal olevad ettevõtted on tegevjuhtide ja juhtivtöötajad, kes saavad oma aktsiapositsioonilt rohkem dividende kui palgad. Tegelikult on see väga piiratud klubi, kuid kui selline olukord on leitud, siis on vaja täiendavat uurimist.
3. Juhatuse juhatus, mis paneb varahaldajate vajadused enne juhtide tahet
Direktorite nõukogu peab teadma oma esmast tööd - kaitsta aktsionäride, mitte juhatuse huvisid. Kogu finantsuurimise ajal tundub, et enamus ettevõtte skandaalid on toimunud siis, kui juhatus oli kommenteeritud meeskonnaga liiga rahul. See nähtus on arusaadav; töötades inimestega, keda sulle meeldib ja austada, on kindlasti lihtsam luua sõbralik klubihoone atmosfäär, mitte võistlev võitlus klubi. Negatiivne külg on see, et see sarnasus võib põhjustada kohutavalt ülehinnatud omandamiste, strateegiliste vigade ja vigade palkamise.
Kuidas sa saad öelda, kas juhid on sinu kõrval? Otsige paar olulist märki:
- Sõltumatud juhatajad korraldavad kohtumisi ilma juhtkonna kohalolekuta objektiivsete meetmete põhjal tulemuste hindamiseks.
- Juhatuse hüvitis on mõistlik ja mitte ülemäärane. Kui juhatus maksab pidevalt oma hääleõigust, siis ei pruugi nad sulle südames kõige enam huvi pakkuda.
- Perksid on minimaalsed. On juhtumeid, kus täidesaatev isik kasutas ettevõtte eralennukit aktsionäride arvel, et päästaks pere koera puhkuse kohale. Selliseid asju saab kattekihiga katta kõikide balloonide puhul, kuid see mürgitab kultuuri, põhjustades selliseid äärmuslikke olukordi nagu Tyco skandaal, kus tegevjuht teatas, et tema poolt aktsionäridele arveldatud arvelduskontole maksti 6000 dollarit. Varem või hiljem läheb sulle halvasti aega, et juhatada selliseid inimesi.
- Nad ainult tagasi osta, kui see on atraktiivselt hinnatud. Juhtgrupp ostis vähem aktsiaid, kui aktsia oli ülehinnatud, ja rohkem aktsiaid, kui see oli alahinnatud, nii et pikaajalised omanikud said enim kasu. (Kui te ei saa aru, mida see tähendab, saate lugeda, kuidas aktsiate tagasiostuprogrammid võivad omanikud rikastada , ja kuidas nad võivad muuta teid vaesemaks, kui juhid ei kasuta oma äranägemist.)
4. Nõutav (välja arvatud väheste eranditega) omakapital ja hääletamisõigused
Enamikul juhtudel ei ole juhtkonnale hea märk oma 2% aktsiate omandamisest ja kontrollib 80% hääleõigusest. Need ühepoolsed korraldused võivad viia selleni, et aktsionäride kuritarvitamine, mida Adelphia väitis.
Teisest küljest ei ole see alati tehingu sõlmija. Mõnedel ettevõtetel on kahekordse klassiga aktsiate struktuurid, millel on erinevad hääleõigused, kuid vähemuste omanikud teevad seda õigustatult. Sa oleksid võinud olla väga rikkad viimase paari põlvkonna jooksul, investeerides Berkshire Hathaway'i, The Washington Posti, Google'i, McCormick & Company'i või muudesse ettevõtetesse, kus ettevõtte juhtivad pered ja ettevõtjad töötasid ettevõtte pikaajaliseks eduks.
5. Nõudes piiratud osalusega tehinguid
Kas ettevõte rendib kõik oma rajatised tegevdirektori perekonnale kuuluvast ja kontrollitavast kinnisvarainvestorist ? Kas teie pitsahela kõik salvrätikud ostavad asutaja lapselast? Kuigi mõni seotud osapoolte vaheline tehing võib tegelikult olla äri jaoks kasulik, pidage meeles olukordi, mis võivad põhjustada huvide konflikte. Kas meie viimane näide on, kas aktsionärid hakkavad saama salvrätikutele võimalikult madalaima võimaliku hinna või kas tegevjuht hakkab tundma endise lapselapsi asutaja abistamist maksma rohkem, kui ta teab, et ta võiks mujale minna?
6. Piiratud ja põhjendatud varude valiku ja kommenteeritud hüvitise maksmine
CEO maksis 100 miljonit dollarit, võib olla täiesti õigustatud, kui ettevõte on oma ametiaja jooksul ühed parimad, ja see kujutab endast omanike ümardamisviga. Kui äri on maha jäänud, on talent hüppelauda, aktsionärid mässavad ja kuulutatakse välja ulatuslik palgapakett, võib esineda väga tõelisi ettevõtte juhtimise probleeme.
7. Seadmine mitte ainult lahtiseks ja ausaks kommunikatsiooniks
Ettevõtte omanikuna on teil õigus teada oma ettevõtte ees seisvaid väljakutseid ja võimalusi. Kui juhtimine on teabe jagamiseks piiratud, võib see osutada aktsionäride soovile näha vajalikku paha tõeliste omanike asemel. Enamikul juhtudel on teie portfell parem, kui te juhite selgeks.