Investeerimine 3. õppetund - Balanssi analüüsimine
Täpselt, kui palju käibekapitali ühe dollari kohta on konkreetse ettevõtte jaoks optimaalne, sõltub mitmest asjast, sealhulgas tööstusest ja sektorist , kus ettevõte tegutseb. Ettevõte, mis müüb paljudest odavatest kaupadest ja tsüklitest oma varude kaudu kiirelt, nagu näiteks mugavuskauplus, toidupood või soodushinnaga edasimüüja, võib vajada ainult 10-15% käibekapitalist ühe dollari kohta müügist. Raskete masinate ja odavate kaupade tootja, kellel on aeglasem varude käik, võib nõuda 20-25% käibekapitali ühe dollari kohta müügist. Selline ettevõte nagu Coca-Cola jääb tõenäoliselt kahe vahel kaheks, kuigi konkreetne arv erineb aeg-ajalt sõltuvalt sellest, kuidas nad tegelevad villimisoperatsioonide omandiõigusega. Üldiselt on parim viis kindlaks määrata, millises ulatuses konkreetne ettevõte peaks langema, võrrelda seda konkurentidega. Kui vaatate kristalliseerumisega tegelevaid ettevõtteid ja peaaegu kõik kristalliseerunud tootjad jäävad [x] ja [y] käibekapitali ühe dollari vahele, peaks see kulmkama ka kulmude ja nõuab täiendavat uurimist, kui jõuate potentsiaalsele investeeringule, mis on 1 / Kolmas või neljakordne summa, kuna tõenäosus on erakordselt kõrge, et midagi toimub, peate mõistma.
Käibekapitali arvestamine dollari kohta müügitulust
Siin on käibekapitali valem ühe müügi kohta:
Tulukapitali müügi kogumaht (leidub kasumiaruandes )
Mõni reaalmaailma näide aitaks teil paremini mõista mõistet.
Praktika Müügikalkulatsiooni Dollari käibekapitali näidis I
Esimene arvutus põhineb Goodrichi vanal aastaaruannetel.
See oli algne näide, mida ma kasutasin, kui ma esmakordselt kirjutasin selle õppetunni rohkem kui 15 aastat tagasi ja et ma hoian seda nostalgia nimel. Tänane Goodrich on United Technologiesi tütarettevõte, kuid see oli sõltumatu ettevõte aastatel 2001-2002; mis on spetsialiseerunud sellistes asjades nagu suure jõudlusega rehvide tootmine, mis maksavad kümneid tuhandeid dollareid, raskeveokite mootoreid ja muid õhusõidukite missioonikriitilisi süsteeme, mida ma omandasin oma portfelli atraktiivse hinnaga.
Esiteks arvutame käibekapitali, mis jõudis 933 000 000 dollarini. Järgnevalt otsisime kasumiaruande kogumahtu, mis oli 4 363 800 000 dollarit. Lõpuks ühendame need käibekapitali protsendina tuluvõlast:
933 000 000 dollari suurune käibekapitali kogumaht 4 363 800 000 USD = .2138 või 21,38%
Tänu raskeveokite masina tootjale jäi Goodrich oma eakaaslaste jaoks tüüpilise müügimahu 20-25% käibekapitali ühe dollari kohta; hea näitab, et valis selle soodsas valguses.
Müügikalkulatsiooni käibekapitali proportsionaalsuse kohta iga dollari kohta II
Vaatame nüüd hiljutist aastaaruannet teisele ettevõttele Johnson & Johnson ja arvutage käibekapitali ühe dollariga müügi kohta.
Kuigi ma kirjutan seda 30. jaanuaril 2016, pole kogu 2015. aasta näitajaid veel vabastatud, kuid me läheme tagasi 2014. aasta finantsaruannetele.
Esiteks arvutame käibekapitali. Me tõmbame firma 10-K-i esituse ja näeme, et käibevara oli 59,311,000,000 dollarit ja lühiajalised kohustused 25,085 miljardit dollarit. See jätab käibekapitali $ 34,226,000,000 [$ 59,311,000,000 käibevara - $ 25,085,000,000 jooksvad kohustused = $ 34,226,000,000 käibekapitali].
Järgnevalt vaatleme kasumiaruannet ja leidnud, et kogumaksumus oli aastaga ligikaudu 74331000000 dollarit.
Nüüd ühendame need kaks käibekapitali ühe dollari kohta müügiarvestuses:
$ 34,226,000,000 töökapitali ÷ $ 74.331.000.000 müük = .46 või 46% käibekapitali ühe dollari kohta müügist.
Mõned analüütikud eelistavad ümberarvestada käibekapitali dollari kohta, mis on seotud käibekapitali käibest
Teine võimalus väljendada seda, mida oleme lihtsalt arvutanud, on käibekapitali käive.
Selle arvutamiseks võtate käibekapitali ühe dollari kohta müügi kohta ja jagage see üheks. Näiteks Johnsoni & Johnsoni puhul võtaksite 1:45, et jõuda 2,17-ni.
Te saate pöördprojekteerida käibekapitali käibekordaja tagasi käibekapitali ühe dollari kohta, võttes seda ja jagades selle 1. Näiteks sellisel juhul võite võtta 1 ÷ 2,17 ja saada .46 või 46%.