Muutuva annuiteedi võrdlus võrdlusindeksite fondide kõrval
Kavandatav annuiteet oli naisele, keda me helistame Joanile. Ta on 66-aastane ja tema vanuselt 71-aastane alustamisest loobumine. Seda pakuti kui tagatud sissetuleku allikat ja võimalust anda lapsele mööda rohkem surmajuhtumeid.
Kavandatud hüvitiste põhjal oli selle muutuva annuiteedi lepingu tasude struktuur järgmine:
- Mortality and Expense charge: 1.1%
- Administraatori tasu: .15%
- Aastased fondi tegevuskulud: .57% - 1.89% - kasutasin keskpunkti 1,23%
- Surmajuhtumi rider: .70%
- Sissetulek rattur: .95%
Aastased tasud kokku: 4,13%
(Lisateave muutuva annuiteedi tasude ja kulude kohta .)
Lepingus on märgitud, et "aastased kogukulud arvutatakse protsendina garanteeritud taganemistähtajast (GWB) ja mahaarvatakse kvartaalselt kõikidesse muutuvatesse investeerimisvõimalustesse ja fikseeritud kontoväljavaadetesse".
Sellel tootel on 3 eraldi raha pangatähtedega:
- Konkreetne lepinguväärtus: mida saad, kui poliisil on raha. See varieerub sõltuvalt investeeringute tulemuslikkusest ja investeeringute tulemuslikkus peab ületama 4,13% -lise aastamaksu tõusu.
- Tagatud riigilõivu tasakaal (GWB) : see on fantoomibilanss, mida kasutatakse iga-aastase garanteeritud tulu suuruse arvutamiseks, mille võite tühistada. See on tagatud, et see kasvab 6% aastas aastatel, kui te ei võta turult kõrvaldamist ega turu toimivust, olenevalt sellest, kumb on suurem. Kui GWB suureneb turutulemuste tõttu, nimetatakse seda "tõhustamiseks". Kui hakkate turult kõrvaldama, on teil tagatud võimalus võtta 5% GWB kogu elueaga tagatud tasust.
- Surmahüvitis: see makstakse välja surma järel. See on suurem makstavatest kindlustusmaksetelt, tegelikust lepingu maksumusest või 7. aasta lepingulistest surmajuhtumitest.
Ma testitasin sellise lepingu täitmist indeksifondide portfelli suhtes, kellele eraldati 80% aktsiad / 20% võlakirjad. Aktsiaosa eraldati järgmiselt:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- 15% REITS
Võlakirjaosa eraldati:
- 10% fikseeritud (CD nagu tagastab)
- 10% pikaajalised valitsuse võlakirjad
Ma kasutasin indeksifondi portfellis 1,25% -list kulukärpi, eeldades, et sama klient töötas finantsnõustajaga, kes tasus 1% aastas ja selle aluseks olevate indeksifondide kulud olid 25% aastas või alla selle.
Vaatasin 3 erinevat stsenaariumi:
- Turu tulemuslikkus, mis algas 1973. aastal , algasite kahe ootamatu aastaga omakapitali tulemusena, siis püsis taastumine
- Turu toimivus alates 1982. aastast, tähega jõudlus aastaid
- Turu tulemuslikkus alates 2000. aastast, me kõik teame, mis on viimase kümne aasta jooksul olnud.
Allpool on toodud tulemused.
1973 Turu tulemuslikkus:
- Investeerige 100 000 dollarit aastas või 100 000 dollarit indeksifondi portfellis.
- Sa ei võta tagasivõtmisi kuni Joani vanuseni 71.
- Leping saab GWB-le 6% garanteeritud kasvu, mis teeb selle 133 823 dollarini, mis ületab selle aja jooksul turutootlikkust.
- 5% sellest on 6 691 dollarit, mida te siis igal aastal tagasi kuni 90-aastaseks saamiseni.
- Kui Joan oli esimesel kolmel aastal möödunud, oleks surmahüvitis andnud indeksi kontot väärtuses 12 000 kuni 34 000 dollarit.
- Joan'i 90. aasta vanuses on annuiteedi lepinguline väärtus 219 416 dollarit, mis läheb mandaatidele üle.
- Joan's 90. eluaastal on indeksi portfell väärt väärtusega 864 152 dollarit, mis läheb mandaatidele.
- Te võtsite nii sissetulekust kui annuiteedist ja indeksiportfellist. (6 691 dollar vanuses 71 - 90)
- Kui iga-aastased sammud suurendatakse pärast turult kõrvaldamist, siis need ei kajastu selles analüüsis, vaid neid tuleks kohaldada. On ebatõenäoline, et need mõjutaksid oluliselt ühe strateegia strateegilist suhet.
1982 Turu tulemuslikkus:
- Investeerige 100 000 dollarit aastas või 100 000 dollarit indeksifondi portfellis.
- Sa ei võta tagasivõtmisi kuni Joani vanuseni 71.
- Selle stsenaariumi puhul rakendatakse iga-aastast sammu, kuna turutootmine ületab 6% garanteeritud kasvumäära, seega on teie GWB 178 473 dollarit.
- 5% sellest on 8 924 dollarit, mille saate seejärel igal aastal kuni 90-aastaseks saamiseni
- Surmahüvitis ei paku mingil ajal indeksifondi portfelli lisaväärtust.
- Joan'i 90. eluaastal on lepingu maksumus 78 655 dollarit, kuid surmahüvitis on endiselt 167 714 dollarit. (7-aastane lepinguline aastapüha on ületatud surmajuhtumite puhul) (Kuidas võiks lepingu maksumus olla nii madal? Tasude ja iga-aastaste väljavõtmiste tõttu vähendatakse lepingu maksumust ligikaudu 16 000 dollari võrra aastas, kuid lepingu väärtus ei ole oluline, kui te ei ole raha annuiteedis.)
- Joani 90. eluaastal on indeksi portfell väärt 856898 dollarit, mis läheb mööda pärijatele.
- Te võtsite nii sissetulekust kui annuiteedist ja indeksiportfellist. (8 924 dollarit aastas vanuses 71-90)
Mõlemas stsenaariumis, mida olete saavutanud, on teie perekondade jõukuse märkimisväärne üleandmine õigus kindlustusfirmale.
2000 turutõhusus:
- Investeerige 100 000 dollarit aastas või 100 000 dollarit indeksifondi portfellis.
- Sa ei võta tagasivõtmisi kuni Joani vanuseni 71
- Leping saab GWB-le 6% garanteeritud kasvu, mis teeb selle 133 823 dollarini.
- 5% sellest on 6 691 dollarit, mida te siis iga aasta tagasi kuni oma 78-aastaseks saamiseni (ma ei suuda koguda andmeid selle vanuse kohta, kuna mul pole 2011. aasta turuväärtust)
- 12-aastasel 4-l on surmajuhtum välja maksnud rohkem kui indeksifondi portfell, mille summa on vahemikus 970 kuni 14 000 dollarit)
- Joan'i 78. eluaastal on lepinguline väärtus 76 667 dollarit, kuid surmahüvitis on 118 000 dollarit (7-aastane lepinguline aastapüha, mis suurendab kohaldatavat surmajuhtumit)
- Joani 78-aastaselt on indeksportfell väärt 107 607 dollarit, mis läheb mööda pärijatele.
- Te võtsite nii sissetulekust kui annuiteedist ja indeksiportfellist. (6 691 dollarit tema vanusest 71-78)
- Muidugi ei tea keegi, mis siit juhtub.
Selle viimase stsenaariumi korral on varieeruv annuiteet surmahüvitisena ligikaudu 10 000 dollarit suurem kui teie pärijad indeksportfellist saavad, ja teil on jätkuvalt tagatud sissetulekute voog 6 691 dollarit aastas. Pange tähele, et kui halvad turutingimused jätkuvad ja lepinguline väärtus läheb nullini, siis kaotatakse surmajuhtum, kuid teie tagatud sissetulek jätkub.
Muutuva annuiteedi brošüür näitab, et "mõnel juhul võib optsiooni maksumus ületada optsiooni alusel makstavat tegelikku hüvitist".
See võib juhtuda lihtsalt siis, kui teil on 4,13% tasude struktuur.
Ajaloolises kontekstis on tõenäolisem, et selline toode annab teie jaoks kindlustusseltsile rikkusest olulisema ülekande kui teie enda perele.
Teine vastuväide trahvipildis ütles: "Konsulteerige oma esindaja või vanaduspõlve planeerimise agentiga, kui palju raha ja vanus omanik / annuiteetaja ja väärtust teile potentsiaalselt piiratud negatiivsed kaitsed, mida see GMWB võib pakkuda."
Oota, ma arvasin, et nende toodete põhieesmärk oli negatiivne mõju? Kui ma lugesin trahvi kujutist, tunnistab ettevõte ise, et see pakub "piiratud" negatiivset kaitset.
Mul on veel üks märkus, ja ma ei tähenda, et tellijatele nõustamises oleks mingit lugupidamatust. Annuiteedit pakkuv nõuandja tegi ettepaneku, et kui minu klient kasutas seda annuiteedi, vähendaks see seda, mida nad pidid minuga kontodelt tagasi võtma. See näitab kuidagi, et võin oma klientide huvides omaenda huve (säilitades oma ettevõtte varad, et teenida kõrgemaid makseid). (Sellele annuiteedile pakutud fondid ei olnud minu juhtimise all ega soovitanud kliendil mind minna üle minna.)
Tasulise nõustajatena olen ma võtnud usaldusväärse vande. Selle teguri levitamiseks mõjutaksin minu otsust usaldusliku kohustuse rikkumist, ja minu arvates oleks see solvav, kui keegi püüaks mind oma vaatepunktist kinni hoida, lähenedes sellele, et nende strateegia säilitab minu hoolduse all olevad varad.
Maakleri / edasimüüjate maailmas on praegune standard abikõlblikkus ja selline ettepanek loetakse õigeks, kui üldine soovitus on kliendile endiselt sobiv. Kuid standardite järgi, mida ma praktiseerin, ei ole selline soovitus asjakohane.
Minu viimane järeldus (arvamused, kuna see ei ole formaalne akadeemiline analüüs):
- Vahendustasu struktuur maakleris varieerub, nagu näiteks ülaltoodud analüüs, nii, et see vähendab nende tagatiste väärtust, mida tooted peaksid ette nägema.
- Selliseid muutuvaid annuiteedeid müüvad esindajad või esindajad ei mõista sageli või ei ole läbi vaadanud, kuidas toode toimib erinevates ajaloolistes turutingimustes.
- Sellised erinevad annuiteedid müüvad esindajad ei näi pakkuvat terviklikku finantsplaneerimist, kus nad esitavad oma soovitused kliendi kogu finantsolukorra kontekstis, sealhulgas nende netoväärtuse , vanuse, maksustamise olukorra ja sissetuleku vajaduste kohta.