Valikud Lepingud
Valikud turustavad kaubavahetuse optsiooni lepinguid, kusjuures väikseim kauplemisüksus on üks leping. Valiklepingutega määratakse kindlaks turu kauplemise parameetrid, näiteks optsiooni tüüp, aegumiskuupäev või täitmise kuupäev, märkide suurus ja kirje väärtus. Näiteks ZG (Gold 100 Troy Ounce) optsioonituru lepingud on järgmised:
- Sümbol (IB / Sierra Chart formaadis): ZG (OZG / OZP)
- Tähtaeg (alates 2007. aasta veebruarist): 27. märts 2007 (2007. aasta aprilli leping)
- Vahetus: ECBOT
- Valuuta: USD
- Mitmekordne / lepinguline väärtus: 100 USD
- Tick suurus / minimaalne hinnamuutus: 0,1
- Kandke väärtust / minimaalset hinda: $ 10
- Võistlus- või treeningu hinnaintervallid: $ 5, $ 10 ja $ 25
- Harjutuse stiil: USA
- Tarne: futuurleping
Lepingu spetsifikatsioonid on täpsustatud ühe lepingu kohta, seega on ülaltoodud kirje väärtus kirje väärtus ühe lepingu kohta. Kui kaubandust tehakse rohkem kui ühe lepinguga, suurendatakse vastavat väärtust.
Näiteks ZG valikuvõimaluste turul kolme lepinguga kauplemisel oleks samaväärne väärtus 3 x $ 10 = 30 dollarit, mis tähendab, et iga 0,1 hinnamuutuse korral muutuks kaubavahetuse kasum või kahjum 30 dollarini.
Helistage ja pange
Valikud on saadaval kas Call või Put, olenevalt sellest, kas need annavad õiguse osta või müüa.
Kõne valikud annavad omanikule õiguse aluseks oleva kauba ostmiseks ja Poti võimalused annavad õiguse müüa aluseks olevat kaupa. Ostu- või müügiõigus jõustub ainult siis, kui optsiooni kasutatakse, mis võib toimuda aegumiskuupäeval ( Euroopa võimalused ) või mis tahes aja jooksul kuni aegumiskuupäevani ( USA valikud ).
Nagu futuuriturgudel , saab optsiooniturgudel kaubelda mõlemas suunas (üles või alla). Kui kaupleja arvab, et turg tõuseb, siis nad ostavad kõne valikut ja kui nad arvavad, et turg väheneb, siis nad ostavad optsiooni. Samuti on olemas valikuvõimaluste strateegiad, mis hõlmavad nii hankemenetluse kui ka poodi ostmist ning sel juhul ei hooli kaupleja sellest, millises suunas turg liigub.
Pikk ja lühike
Optsiooniturgudel, nagu ka tulevikutehingute turgudel, on pikk ja lühike viide ühe või mitme lepingu ostmisele ja müügile, kuid erinevalt futuuriturgudest ei viita nad kaubavahetuse suundumusele. Näiteks kui futuurikaubandus sisestatakse lepingu ostmisega, on kauplemine pika kaubanduse ja kaupleja soovib, et hind tõuseks, kuid võimalustega saab kauplemist sisestada Poodilepingu ostmisega ja see on endiselt pikka kaubandust, kuigi kaupleja soovib, et hind langeks.
Järgmine diagramm võib seda veelgi selgitada:
Futuurid
- Sisenemise tüüp: Osta
- Suund: üles
- Kaubanduse tüüp: Pikk
- Sisenemise tüüp: Müük
- Suund: allapoole
- Kaubanduse tüüp: lühike
Valikud
- Sisenemise tüüp: helistage
- Suund: üles
- Kaubanduse tüüp: Pikk
- Sisenemise tüüp: pange
- Suund: allapoole
- Kaubanduse tüüp: Pikk
Piiratud risk või piiranguteta risk
Põhivariantidega kauplemine võib olla kas pikk või lühike ning sellega võib kaasneda kahe erineva riski suurenemine. Pikaajaliste ja lühikeste optsioonidega kauplemistehingute riski suhe on järgmine:
Pikk kaubandus
- Kirje tüüp: ostke hanke või pange
- Kasumipotentsiaal: piiramatu
- Riskipotentsiaal: piirdub optsioonide lisatasuga
Lühike kaubandus
- Sisestusviis: müüa kõne või panna
- Kasumipotentsiaal: piirdub optsioonide lisatasuga
- Riskipotentsiaal: piiramatu
Nagu eespool näidatud, on pika valiku kauplemisel piiramatu kasumipotentsiaal ja piiratud risk, kuid lühikestel võimalustel on kauplemine piiratud kasumipotentsiaaliga ja piiramatu riskiga.
Kuid see ei ole täielik riskianalüüs ning tegelikkuses ei ole lühikeste optsioonidega kauplemisel rohkem riski kui üksikute aktsiatehingute puhul (ja neil on tegelikult vähem riske kui osta ja hoida aktsiatehinguid).
Valikud Premium
Kui kaupleja ostab optsioonilepingu (kas hankemenetlus või pood), on neil lepinguga antud õigused ja nad maksavad ettemaksu optsioonilepingu müüvale kauplejale. Seda tasu nimetatakse optsioonitasudeks, mis varieerub erinevate võimaluste turust teise ja ka samade optsioonide turul sõltuvalt sellest, millal lisatasu arvutatakse. Optsiooni lisatasu arvutatakse kolme peamise kriteeriumiga, mis on järgmised:
- In, At või Out of Money: Kui võimalus on raha, on selle lisatasu lisaväärtus, kuna optsioon on juba kasum ja kasum on kohe saadaval optsiooni ostjale. Kui optsioon on raha või raha välja, siis ei ole selle lisatasu lisaväärtus, kuna optsioonid pole veel kasumil.
- Aeg Väärtus: kõikide valikuliste lepingute kehtivusaeg on möödas, pärast mida need muutuvad väärtusetuks. Mida rohkem aega on optsioonil enne selle aegumiskuupäeva, seda rohkem on aega kasumit teeniva võimaluse jaoks, seega on selle lisatasu lisaväärtus. Mida vähem aega on see optsioonil kuni selle aegumiskuupäevani, seda väiksem on see aeg saada kasumiks, seega on selle lisatasu kas madalam täiendav ajaväärtus või täiendav ajastus.
- Volatiilsus: kui optsioonide turg on väga volatiilne (st kui selle igapäevane hinnavahemik on suur), on lisatasu suurem, kuna see valik võib potentsiaalselt suurendada ostja kasumit. Vastupidi, kui optsioonide turg ei ole volatiilne (st kui selle päevahinnad on väikesed), on lisatasu väiksem. Optsiooni turu volatiilsus arvutatakse erinevate pikaajaliste hinnavahemike, hiljutise hinnavahemiku ja oodatava hinnavahemiku järgi enne selle kehtivusaja lõppu, kasutades mitmesuguseid volatiilsusega seotud hinnakujundusmudeleid.
Kaubanduse sisenemine ja väljumine
Pikkade valikutega kauplemine toimub, ostes optsioonilepingu ja tasudes lisatasu optsioonide müüjale. Kui turg liigub soovitud suunas, saab optsioonileping kasu (rahas). On kaks erinevat võimalust, et raha valikut saab muuta kasumiks. Esimene on müüa lepingut (nagu futuurlepingute puhul ) ja säilitada kasumina ostu- ja müügihindade vahe. Pika kaubanduse lõpetamise võimaluste lepingu müümine on ohutu, kuna müük on juba kuulunud leping. Teine võimalus kaubandust lahkumiseks on kasutada võimalust ja võtta vastu alusvara futuurleping, mida saab seejärel müüa kasumi realiseerimiseks. Kaubandusest väljumise eelistatud viis on lepingu müümine, kuna see on lihtsam kui teostamine ja teoreetiliselt on see kasumlikum, kuna sellel võib veel olla mõni ülejäänud ajaväärtus.