Mis on Futures Options?
Valikuvõimalus on õige, mitte kohustus, osta või müüa futuurleping konkreetse aja kindlaksmääratud stabiilkursiga.
Ostuvõimalused võimaldavad teil võtta pikka või lühikese positsiooni ja spekuleerida, kas futuurlepingu hind läheb kõrgemale või madalamale. Valikuvõimalusi on kaks peamist tüüpi - kõned ja postitused.
- Kõned - kõneoptsiooni ostmine on pikk positsioon, ennustused, et alusfutuuride hind liigub kõrgemale. Näiteks kui ootate, et maisi futuurid liiguksid kõrgemale, võivad nad osta maisi helisignaali.
- Paigaldab - Müügioptsiooni ostmine on lühike positsioon, ennustused, et aluseks olev futuuride hind liigub väiksemaks. Näiteks kui ootate, et sojaubaru futuurid liiguvad madalamal, võivad nad osta sojaubade optsiooni.
- Premium - tasu, mida ostja maksab ja müüja saab võimaluse korral, on lisatasu. Valikud on hinnakindlustus. Mida madalam on võimaluse, et võlakirja hinnast lähenev võimalus muutub absoluutselt madalamaks ja seda, kui kõrgem on võlakohustuse liikumise tõenäosus, seda kallimad tuletisinstrumendid.
- Lepingu kuud (aeg) - kõikidel valikuvõimalustel on aegumiskuupäev, need kehtivad ainult teatud aja jooksul. Valikud on raiskavad varad; nad ei kesta igavesti. Näiteks detsembri maisikutsed aeguvad novembri lõpus. Piiratud ajaperioodi varana tuleb tähelepanu pöörata optsiooni positsioonidele. Mida pikem on optsiooni kestus, seda kallim see on. Optsiooni lisatasu tähtajaosa on selle aja väärtus.
- Algväärtus - see on hind, mille alusel võite futuurilepingu osta või müüa. Strateegiline hind on kindlustushind. Sellisel viisil arvates on praeguse turuhinna ja streigihinna erinevus sarnane teiste kindlustusmaksete mahaarvamisele. Näiteks detsembrikuu 3.50-kroomise kukkumise kõne võimaldab teil osta detsembri futuurlepingu 3,50 dollariga igal ajal, enne kui variant aegub. Enamik kauplejaid ei konverteeri optsiooni futuurpositsioonide positsioonidele; need sulevad võimaluse positsiooni enne aegumist.
Valiku ostmise näide:
Kui üks loodab, et kulla futuuride hind liiguks järgmise 3-6 kuu jooksul kõrgemale, ostavad nad tõenäoliselt sisseostuvõimalust.
- Ostu: 1. detsember 1400 dollarit kullakõne 15 USD
- 1 = ostetud optsioonilepingute arv (esindab 1 kuldfutuurilepingu 100 untsi
- Detsember = Optsioonilepingu kuu
- 1400 $ = streigihind
- Kuld = aluseks olev futuurleping
- Helista = valiku tüüp
- $ 15 = lisatasu (1500 USD on selle võimaluse ostmiseks või 100 untsi kulla x 15 $ = 1500 USD)
Lisateave valikute kohta
- Valikud on hinnakindlustus ja nad raiskavad varasid, nende väärtused langevad aja jooksul.
- Valikulised kindlustusmaksed sisaldavad kahte väärtust - sisemist väärtust ja ajaväärtust.
- Sisemine väärtus on optsiooni võõrväärtus.
- Ajaväärtus on osa optsiooni lisatasust, mis ei ole rahas.
- Kõigi võimaluste jaoks on olemas kolm klassifikatsiooni:
- In-the-money - valik, millel on sisemine väärtus
- Väljaspool raha-valikut, millel pole sisemist väärtust
- Valuutarve ja optsioon, millel puudub sisemine väärtus, kui alusvara hind on täpselt võrdne optsiooni strike-hinnaga.
- Optsiooni lisatasude peamine määraja on "eeldatav volatiilsus".
- Implitseeritud volatiilsus on turgude arusaam alusvara tulevase dispersiooni kohta.
- Ajalooline volatiilsus on mineviku aluseks oleva vara tegelik ajalooline dispersioon.
- Mis tahes optsiooni kauplemisel tasub ostja lisatasu ja müüja saab lisatasu.
Optsiooni ostmine võrdub kindlustuse ostmisega, mida hinnatakse vara hinnaga. Put optsiooni ostmine võrdub kindlustuse ostmisega, et vara hind langeb.
Optsioonide ostjad on kindlustuse ostjad.
Kui ostate optsiooni, on risk piiratud teie makstava lisatasuga. Optsiooni müümine on samaväärne kindlustusfirma toimimisega. Kui müüte optsiooni, on kõik, mida saate teenida, see lisatasu, mida esialgu saate. Kaotuste potentsiaal on piiramatu. Parima alternatiivse varjundiga varustamine on sama varaga teine valik, kuna optsioonid toimivad aja jooksul sarnaselt.