Put optsioon on futuurlepingu tuletis. Put optsiooni ostmine annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa futuurlepingu kindlaksmääratud stabiilse hinnaga enne lepingu lõppemist.
Kaupade turgudel on müügioptsioonide ostmine sageli madala riskitasemega turul lühikese positsiooni võtmine. Kui ostab optsiooni optsiooni, piirdub risk optsiooni (premium) eest makstava hinnaga, millele lisanduvad kõik komisjonitasu ja vahetuskulud.
Futuurlepingu ostmine või müümine seab kaupleja piiramatu kahju.
Enamik ettevõtjaid ei kasuta optsiooni (või teisendab lühikese futuurpositsiooni positsiooni), pigem valis optsioonipositsiooni sulgemiseks enne selle lõppemist.
Võib ka müüa (või kirjutada) panna valikud. Müügivalikus lühike positsioon muudab optsiooni müüja piiramatu riski.
Pikk paigutusvõimalus on lühike positsioon.
Näide pikast müügioptsioonist
Novembri $ 7.00 sojauba müügioptsiooni ostmine annab ostjale õiguse müüa novembris sojaubade futuurilepingu 7,00 dollarini enne võimaluse lõppemist.
Kui ostja maksab optsiooni hinna eest 20 senti või 1000 dollarit (.20 x 5000 bussit), kui optsiooni hind läheb 30 senti, on tulemuseks kasum 10 senti või 500 dollarit.
Pane valik on hinnakindlus
Valikud teenivad tooraineturul palju kasulikke eesmärke. Müügioptsiooni ostmine annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse müüa kindlaksmääratud hinnaga (täpsustatud hinnaga) kindlaksmääratud aja jooksul (kuni kehtivusaja lõpuni) kindlaksmääratud hinnaga (lisatasu) kindlaksmääratud kauba kogus, .
Pange optsioonidesse kindlustuslepingud, mis tasuvad ära siis, kui kauba hind liigub madalamale, st streigitasemele. Strateegilise hinna all olev optsioonivõimalus on raha sisse paigutatud. Kui turuhind on võrdne optsioonipõhise optsiooni hinnaga, on optsioonis olev raha ja kui see on üleval, on positsioon väljalülitatu.
Pange optsioon ostjatele kindlustama või maandama end madalamate hindade eest. Müügivaliku müüja tegutseb kindlustusseltsina. Seepärast on riskipotentsiaali ostjal risk, mis piirdub optsiooni eest makstud lisatasuga, samal ajal kui müüja saab lisatasu summat kasu ja hinnariski täielikult nullini. Näiteks peaks kolmekuulise kakao futuuride pakkumisega maksimaalselt 3000 dollaril tonni kohta 50 dollarit tonni kohta olema aegumisperioodiks järgmine riskiprofiil:
- Kui väärtus ületab 3000 USD või rohkem, siis see võimalus kaotuks väärtusetu. Optsiooni ostja kaotab $ 50 ja müüja kasumiks on $ 50.
- Vahemikus $ 3000 ja $ 2950 - ostja tasub vahe 3000 $ streigi hinna ja turuhinna vahel, kui müüja maksab selle summa.
- Allpool $ 2950 - ostja saab iga $ 1 alla $ 2950 ja müüja maksab selle summa.
Kuigi seda näidet kirjeldatakse kakao futuuride abil, kehtib see ka muudele tooraineturgudele. Püsivõimalused on futuurlepingute tuletisinstrumendid, samal ajal kui futuurid on füüsilise kauba tuletisinstrumendid. Energia, väärismetallide, mitteväärismetallide, teravilja, pehmete toorainete ja loomsete valkude turgudel on enamiku peamiste kaubavahetuse võimalused.
Valikud on ainsad sõidukid, mis võimaldavad ettevõtjatel, spekulantidel ja investoritel raha teenida, kui turg ei liigu.
Juhtivate valikuvõimaluste ja kõigi selle võimaluste valikuks on vaikimisi volatiilsus. Implitseeritud volatiilsus on dispersioon, mida turuanalüüs arvab optsiooni lepingu kehtivusaja jooksul.