Föderaalvalitsus toetab ideed, kuid on tagatud võlakirjad ohutu?
Kaetud võlakirjade taga olev mõiste on lihtne. Võlakirju toetavad alusinvesteeringupoolelt saadud rahavood. Pank ostab hulgaliselt raha teenivaid investeeringuid, ühendab need ja emiteerib võlakirja, mida rahas toetatakse investeeringutest.
See investeeringute kogum, mida nimetatakse katteplaaniks, koosneb kas hüpoteekidest või avaliku sektori laenudest. Selles mõttes moodustavad kaetud võlakirjad investoritele rahavooge täpselt samamoodi nagu varaga tagatud väärtpaberid.
Kas tagatud võlakirjad on ohutud?
Vastavalt võlakirjainvesteeringute hiiglaslikule Pimco-le on üks peamine erinevus tagatud võlakirjade ja varaga tagatud väärtpaberite vahel. "Tagatud võlakirja tagatiseks jäävad laenud jäävad emiteeriva panga bilansi." Või lihtsalt inglise keeles, kui finantsettevõtja, kes müüb tagatud võlakirja, läheb pankrotti, hoiavad tagatud võlakirja investorid endale juurdepääsu "katteplaanile". Nii et kui ostate tagandatud võlakirja Wall Street BigWig Investeerimispangalt ja see pank läheb pisut üles, võite tõenäoliselt ikkagi oma intressimääraga makseid saada ja oma võlakirja tähtaja lõppedes tagasi maksta.
Teisisõnu on tagatud võlakiri finantsinstitutsiooni väljaantud standardne korporatiivne võlakiri, kuid investoritele täiendav kaitsetase.
See lisakaitse tagab tavaliselt tagatud võlakirjade AAA reitingud.
Kust saab kaetud võlakirja osta?
Kaetud võlakirja ostmiseks on kõige lihtsam koht Euroopas, eriti Saksamaal, kus võlakirju nimetatakse Pfandbriefeks . Sarnaseid võlakirju saab jälgida 1700ndate aastate jooksul Saksamaal.
Selliste võlainvesteeringute ostmine kodu lähedale ei ole lihtne, kuid asjad muutuvad aeglaselt.
Kaks USA pangatähte - Bank of America ja Washington Mutual - andsid 2006. Aastal välja tagatud võlakirjad, kuid laenukriis tabas turgu enne, kui turg võis kasvada ning idee varade tagamise julgeoleku uue vormi kohta ei olnud eriti oluline kauplejate või investorite jaoks. USA rahandusminister Henry Paulson väljendas investeerimisvahendite toetust 2008. aasta alguses ja 15. juulil 2008 andis Föderaalse hoiukindlustuse korporatsioon (FDIC) suunised selle kohta, kuidas tagatud võlakirju pankroti korral makstakse. Kuid kaetud võlakirju ei peetud jätkuvalt edukaks investeeringuks viis aastat hiljem 2013. aastal ning me saame ainult oodata, kuidas ja kui - uus presidentade administratsioon mõjutab neid alates 2017. aastast.
Kas peaksite ostma tagatud võlakirja?
Nagu teiste tuletisväärtpaberitega nagu hüpoteegiga tagatud väärtpaberid ja krediidiriski vahetustehingud , piirab keerukus ja miinimuminvesteeringute nõuded tagatud võlakirjaturgudele juurdepääsu institutsionaalsetele ja kõrge netoväärtusega investoritele. Ja see on ilmselt hea asi. Pikaajalised turujärelejad märgivad, et me oleme varem seda teed ette võtnud ja oleme näinud, et Wall Streeti kõige säravamate inimeste poolt loodud keeruline investeering ei pruugi olla turvaline investeering, sest toredad poisid ruumis on sageli üsna kummalised .