Lisateavet riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite valemi kasutamise kohta
Mis on TIPS?
Nagu tavaline vanilli riigikassa märkus , pakuvad TIPS-i näpunäited investoritele fikseeritud intressimääraga tootlust, mille intresse makstakse poolaasta kaupa. Peamine erinevus: TIPSI printsiipi korrigeeritakse, et see kajastaks tarbijahinnaindeksi (CPI) muutust, seejärel arvutatakse intressimakse, kasutades võlakirja korrigeeritud väärtust.
See makse suureneb inflatsiooniga, kuid see väheneb harvadel juhtudel deflatsiooniga (st hinnatõusud). Investori põhiosa suurus on tema esialgne investeering, millele lisandub mis tahes ülespoole korrigeerimine. Kokkuvõttes tõuseb peamiselt tarbijahinnaindeks, samal ajal kui kupongimäär esindab investori "tegelikku tootlust" või inflatsiooni kõrgemat.
Võrdluseks ei sisalda tavalisest vanilli riigikassast sellist inflatsiooni kaitset. Kuna investor mõjutab täies ulatuses inflatsiooni mõju alusvara võlakirjale, taotleb ta lisatasu - kõrgemat intressimäära, võib pidada inflatsiooni kaitsmiseks - hoopis riigikassale, mitte TIPS-ile.
Inflatsiooniootuste arvutamine TIPSI abil
Seda riskipreemiat saab arvutada, võrreldades riigikassa sissetulekute erinevust ja sarnase tähtajaga riigivara inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid (TIPS). Tulemus näitab, kui palju kaitset vajavad investorid, mis omakorda ütleb meile, millised on inflatsiooniootused.
Näiteks kui viieaastase riigikassa saagikus on 3% ja viieaastase TIPSi tulu on 1%, siis järgmise viie aasta inflatsiooniootused on ligikaudu 2% aastas. Kahe- või kümneaastaste probleemide kasutamine annab meile teada nende perioodide ootuse. Seda erinevust nimetatakse tihtipeale "läbikukkunud" inflatsiooniks.
Veel üks viis võrrandi vaatamiseks on:
Riigikassa tootlus = TIPS tootlus + oodatav inflatsioon
Seepärast võime kergesti leida turuprognoosi tulevase inflatsioonimäära kohta, vähemalt teoreetiliselt. Põhjuseks on see ainult "teoreetiliselt" sellepärast, et kahe väärtpaberi vahelised erinevused põhjustavad turumoonutusi, mis takistavad sellel arvutustel täpse tulemuse esitamist. TIPS "kauplemismaht on palju väiksem kui riigikassas, seega võib tootluse erinevus sageli muutuda tehniliste tegurite tõttu, mis ei ole seotud inflatsiooniootustega. Selle tulemusena saab kasumipuudus kasutada juhendina, kuid mitte praeguste ootuste absoluutmõõuna.
ETFid, mis jälgivad inflatsiooniootusi
Investorid saavad tõepoolest kaubelda inflatsiooniootustega, kuna neli börsil kaubeldavat fondi (ETF) jälgivad 10-aastaste riigivõlakirjade ja 10-aastaste näidete vahelisi erinevusi:
- ProShares 30 Year TIPS / TSY Spread (RINF) : jälgib TIPS-Treasury levikut võimendamata. Selle fondi aktsiahind peaks tõusma, kui ootused tõusevad.
- ProShares Short 30 Year TIPS / TSY Spread (FINF) : jälgib TIPS-Treasury levikut pöördvõrdeliselt ilma finantsvõimendust avaldamata . See fond tõuseb, kui inflatsiooniootused langevad.
- UltraPro 10 aasta TIPS / TSY levik (UINF) : jälgib TIPS-Treasury levikut kolm korda võimendusega. Selle fondi aktsia hind peaks tõusma kolm korda rohkem kui levik.
- UltraPro Lühiajaline 10-aastane TIPS / TSY-levitamine (SINF) : jälgib TIPS-treasury levikut pöördvõrdesse , kasutades kolm korda võimendust. Selle fondi aktsia hind peaks tõusma kolm korda vastupidise leviku võrra.
Pange tähele, et need ETF-id võivad olla keskmisest suurem juhtimiskuludest.
Raha kohta ei anta maksu-, investeerimis- ega finantsteenuseid ega nõu. Teave esitatakse ilma investeeringu eesmärkide, riskitaluvuse või mis tahes konkreetse investori finantsolukorda arvesse võtmata ning see ei pruugi sobida kõigi investorite jaoks. Varasemad tulemused ei viita tulevastele tulemustele. Investeerimine hõlmab riski, sealhulgas võimalikku põhisumma kaotsiminekut.