Mis on kaubad?
Toorainete maailmaturul müüakse neid toorainet mitmel moel. See kõik algab füüsiliste kaubaturgudega. Nafta barreli, kullariba, maisi või sojauba veoauto, kohvi või isegi veiste peal on näited füüsikalistest klambritest, mis on tooraineturgude keskmes. Muud kui need füüsilised varad, kõik muu, mis kaupleb, on tuletisinstrument, mis sisaldab hinda, mis peegeldab alusvara kõva vara, kauba väärtust. Füüsiline kauba kauplemine toimub tavaliselt tootjate, kauplejate ja lõpptarbijate vahel enamikes kaubaturgudel. Tuletisväärtpaberiturgudel, kus spekulandid, investorid, arbitraažid ja teised huvitatud pooled pakuvad nende varade likviidsust. Mõelge kaubaturgudele püramiidina. Ülaosas on varad ise - allpool on tuletisinstrumendid.
Selle likviidsuspüramiidi järgmine tase on börsiväline turg. Edasised ja vahetuslepingud on aga põhimõtteliselt põhimõttelised, sageli rahaliselt arveldatud vahendid; nad võivad ja võivad sageli võimaldada kauba vara füüsilist tarnimist. Järgmine samm püramiidil on futuurid ja optsioonilepingud, mis kauplevad vahetustega .
Need lepingud võimaldavad laia ja mitmekesisel turuosaliste rühmal olla huvi või positsiooni kaupade hinna liikumises. Püramiidi järgmine tase koosneb ETFi ja ETN-i toodetest, mille eesmärk on jäljendada hinnaerinevusi nende varades, mida nad esindavad.
Mis on kaupade likviidsus?
Toorainete puhul pakuvad erinevad toorained turuosalistele erinevat likviidsust. Mõne likviidsema ja vähem likviidse kaubaartikli ja konkreetsete turgude uurimine aitab meil mõista likviidsuse kontseptsiooni.
- Väärismetallid: kõige likviidsem väärismetall on kuld. Seda seetõttu, et kuld on kõige suurem kauplemistegevusega väärismetall. Kuld kaupleb füüsilisel turul ja kaupleb börsiväliste ja vahetuslepingute turgudel. Börsil on olemas vedelate futuuride ja optsioonilepingute ning metallist ETF-i ja ETN-i tooted. Muudel väärismetallidel on erinevad kogused likviidsust. Mõtle veel üht väärismetalli, roodiumi. Rodium ainult kaupleb füüsilisel turul; seetõttu on kuld palju vedelam kui roodium, kuna puudub roodiumifutuur.
- Energia: ehk maailma kõige likviidsem kaubeldav ja üldlevinud toode on toornafta. Kuid veel üks energiakaubad, kivisüsi ei kaubelda ulatuses või nii palju tuletisi kui toornafta. Seetõttu on toornafta vedelam kui kivisüsi.
Need on vaid kaks näiteid samas sektoris olevatest kaupadest, millel on erinevad likviidsusastmed. On olemas näiteid kõikides peamistes sektorites, sealhulgas muudest metallidest, energiast, teradest, pehmetest toorainetest ja loomsetest valkudest või lihast. Selleks, et eristada vedelaid tooraineturgusid ja neid, mis ei ole, on turg likviidsuse määratlemiseks vajalikud teatavad nõuded. Need nõuded sisaldavad tavaliselt järgmisi tunnuseid:
- Füüsilisest kaubast peab olema aktiivne kohapeal või sularaha aluseks olev turg.
- Seal peab olema palju ostjaid ja müüjaid - hedgers, spekulandid, investorid ja teised.
- Selleks peaks olema avatud, läbipaistev ja mittediskrimineeriv tarne mehhanism.
- Tuleviku ja füüsilise kauba vahel peab olema kindel seos.
- Raha kauba ja tuletisinstrumendi vahetamiseks peaks olema mehhanism.
- Tuleb lähtuda sularaha hindadest ja hindadest, mis kajastavad tulevasi tarneid aja jooksul.
Miks on likviidsus oluline?
Futuuriturud on olnud likviidsuse meelitamisel edukad, sest need vastavad kõigile neile omadustele. Kui tegemist on kaupadega, saab mõõta konkreetsete futuuritoodete likviidsust, uurides igapäevaseid kauplemismakseid ja avatud intresse, avatud, kuid mitte suletud pikkade ja lühikeste positsioonide arvu. Suurem maht ja avatud huvi, seda rohkem vedelikku turg.
Likviidsus on oluline kõigi varade, eelkõige kaupade jaoks. Likviidsus tagab turuosalistele võimaluse osta ja müüa kergesti. See meelitab spekulante ja investoreid turule. Mittelikviidsed turud kipuvad olema märksa volatiilsemad kui vedelad. Võimalik, et likviidsuse kõige olulisem atribuut on see, et see vähendab kauplemise või investeerimise kulusid. Investeerides kaupu või mis tahes varaklassi, veenduge, et olete valinud likviidsed instrumendid, nii et teil on võimalik osta ja müüa ilma probleemideta ja kõige madalama soetusmaksumusega. Pakkumine / pakkumine levib vara esindab kõige likviidsemate varade ostmise ja müümise kulu, on kõige tihedam pakkumine / pakkumine levinud, kuid vähem likviidsetel turgudel on ostu- ja müügihindade vaheline jagunemine palju suurem.