Kaetud kõnede kasutamise risk ja tasu
Kui optsioonilepingut kasutatakse (mis tahes ajal kasutatakse USA valikuid ja Euroopa võimaluste kehtivusaja lõppemisel), müüb kaupleja aktsia baashinna ja kui optsioonilepingut ei kasutata, hoiab kaupleja aktsiaid.
Kaetud kõne puhul on tavaliselt müüdud kõne rahas (OTM). See võimaldab kasumi saamist nii optsioonilepingu kui ka aktsia kohta, kui aktsiahind jääb allapoole OTM-i valikust tulevast hinda. Kui te arvate, et aktsiahind langeb, kuid soovite endiselt oma praeguse aktsiapositsiooni säilitada, võite müüa selle raha väljakutsumise valikul (ITM). Selleks saate oma optsiooni kauplemise eest kõrgema lisatasu , kuid aktsia peab langema allapoole ITM-i optsioonistrateegiat, vastasel juhul saab teie optsiooni ostja teie aktsiaid, kui aktsia hind on pärast kehtivusaja lõppemist kõrgemal (kui te kaotate oma aktsiate positsioon). Seda on üksikasjalikumalt käsitletud allpool jaotises Risk ja tulu.
Kuidas luua kaitstud kõnekaubandus
- Osta aktsiat ja osta see ainult 100 aktsiaga.
- Müüge kõne leping iga 100 aktsia kohta, mille omanik on. Üks leping sisaldab 100 aktsiat. Kui teil on 500 aktsia aktsiaid, võite selle positsiooni vastu müüa kuni 5 kõne lepingut. Võite müüa ka vähem kui 5 lepingut, mis tähendab, et kui kõne valikuid kasutatakse, säilitate osa oma aktsiapositsioonist. Selles näites, kui müüte 3 lepingut ja hind ületab kehtivusaja algust, tühistatakse 300 aktsiat, kuid teil on veel 200 järelejäänud.
- Oodake kõne teostamist või aegumistähtaega. Te teenite raha lisatasu eest, mille ostja teile maksab. Kui lisatasu on 0,10 eurot aktsia kohta, saate selle täies ulatuses lisatasu, kui teil on valik kuni tähtaja möödumiseni ja seda ei kasutata. Võimalus on enne selle kehtivusaja lõppu tagasi osta, kuid sellel on vähe põhjust ja seepärast ei ole see tavaliselt strateegia osaks.
Kaetud kõnevalikute strateegia riskid ja hüved
Nagu näidatud riski- / tasuartiklil (vaadake täisuuruse diagrammi), on kaetud kõne risk seisnenud aktsiapositsioonist, mis võib langeda.
Teie maksimaalne kahju tekib siis, kui varud lähevad nullini. Seetõttu on teie maksimaalne kahjum aktsia kohta:
(Aktsia sissemakse hind - $ 0) + valik Premium saadud
Näiteks kui ostate aktsia väärtusega 9 USD ja saate oma müüdava kõne eest lisatasu 0,10 eurot, on teie maksimaalne kahju 8,90 eurot aktsia kohta. Optsiooni lisatasu vähendab teie maksimaalset kahjumit, võrreldes ainult varude omamisega. Optsioonipreemia tulu on aga kulutustega, kuna see piirab ka oma aktsiaosaku kasvu.
Te võite kasumit ainult varudes kuni müüdavate optsioonide lepingute stabiilsuseni. Seetõttu on teie maksimaalne kasum järgmine:
(Algväärtus - aktsia hind) + Optsiooni Premium saadud
Näiteks kui ostate 9-kroonise aktsia , saate $ 10-kroonise optsioonitasu, mis müüb 9.50-eurose hinnakõne, siis säilitate oma aktsiapositsiooni nii kaua, kui aktsiahind jääb aegumiskuupäeva seisuga alla 9,50 dollarini. Kui aktsiahind liigub 10 dollarini, siis kasumite ainult kuni 9,50 dollarini, nii et teie kasum on 9,50 dollarit - 9,00 dollarit + 0,10 eurot = 0,60 dollarit.
Kui müüte ITM-i kõne valikut, peab teie aktsiate säilitamiseks olema hind alla streigihinna.
Sellisel juhul satub tõenäoliselt teie aktsiapositsioonile kahjum, kuid teie aktsiad jäävad ikkagi oma käsutusse ja teile on lisatasu kahju hüvitamiseks.
Lõpeta sõnavara kaitstud kõnevalikute strateegiale
Kaetud kõne peamine eesmärk on koguda sissetulekut optsioonipreemiate kaudu, müües kõnesid juba olemasoleva aktsia vastu. Eeldusel, et aktsia ei ületa streikhinda, kogub kaupleja lisatasu ja lubab säilitada aktsiapositsiooni (mis võib ikkagi turuhinnast kasu saada).
Kauplejad peavad kaetud kõnega kauplemisel tegema komisjonitasu. Kui komisjonitasud kustutab märkimisväärse osa saadud lisatasust, siis pole see väärt, kui müüa valikut (-te) ja luua kaetud kõne.
Kaetud kõnekeele kirjutamist kasutavad tavaliselt investorid ja pikaajalised kauplejad ning seda kasutavad päevased ettevõtjad harva.