Mõista Kreeka võlakriisi 5 minuti jooksul
Alates 2008. aastast on ELi juhid jõudnud kokkuleppele lahenduse leidmises. Selle aja jooksul vähenes Kreeka majandus 25 protsenti tänu kulude vähendamisele ja võlausaldajate nõutud maksutõusudele. Kreeka võla suhe SKPsse kasvas 179 protsendini.
Erimeelsuseks on küsimus, millised riigid kaotavad rohkem.
Kreeka soovib, et EL andeks mõne võla kustutaks. Alates 2015. aasta veebruarist on mitmed Euroopa ametiasutused ja erainvestorid Kreeka laenuks 294,7 miljardit eurot. Kreeka on tagasi maksnud vaid 41,6 miljardit eurot.
Kui Kreeka võtab vastu kokkuhoiumeetmeid, vabastab EL võla. Need reformid tugevdavad oma valitsust ja finantsstruktuure. Saksamaa ja selle pankurid on selle lähenemisviisi juhtima, kuna see on kõige laenanud.
Kriis käivitas euroala võlakriisi ja tekitas kartusi ülemaailmse finantskriisi pärast . See seab kahtluse alla euroala enda elujõulisuse. Ta hoiatas, mis võib juhtuda teiste suure võlakoormusega ELi liikmetega. Kõik see riik, mille majanduslik tootlus ei ole suurem kui USA Connecticuti osariik.
Kreeka kriis on selgitatud
Kreeka teatas 2009. aastal , et eelarvepuudujääk oleks 12,9% sisemajanduse koguproduktist . See on enam kui neli korda suurem ELi 3 protsendi piirist.
Reitinguagentuurid Fitch, Moody's ja Standard & Poor's alandasid Kreeka krediidireitinguid. See hirmutas investorite poole. See tõi kaasa ka tulevaste laenude maksumuse. Kreekal ei olnud suuri võimalusi leida oma võlgade tagasimaksmiseks raha.
2010. aastal teatas Kreeka kavast vähendada puudujääki kahe aasta jooksul 3 protsendini SKTst.
Kreeka püüdis kindlustada ELi laenuandjaid, sest see oli fiskaalne vastutus. Just neli kuud hiljem hoiatas Kreeka selle vaikimisi.
EL ja Rahvusvaheline Valuutafond andsid kokku kokku 240 miljardit eurot erakorraliste vahendite eest. ELil ei olnud muud võimalust kui oma liikme taga seista, rahastades varude päästmist. Vastasel korral oleks see silmitsi Kreeka tagajärgedega, jättes eurotsooni või täitmata.
Karmid meetmed vajavad Kreeka käibemaksu ja ettevõtte tulumaksumäära tõstmist . See peab sulgema maksuplatsid ja vähendama maksudest kõrvalehoidmist. See peaks vähendama ennetähtaegselt pensionile jäämise stiimuleid. See peab tõstma töötajate panuseid pensionisüsteemi. Oluliseks muutuseks on paljude Kreeka ettevõtete erastamine, sealhulgas elektrienergia edastamine. See vähendab sotsialistlike parteide ja ametiühingute jõudu.
ELi juhid ja võlakirjaagentuurid soovisid veenduda, et Kreeka ei kasutaks uut võlga vanaks tasumiseks. Saksamaa, Poola, Tšehhi Vabariik, Portugal, Iirimaa ja Hispaania olid juba kasutanud kokkuhoiumeetmeid oma majanduse tugevdamiseks. Kuna nad maksid varguste eest, soovisid nad, et Kreeka järgiks nende näiteid. Mõned ELi liikmesriigid, nagu Slovakkia ja Leedu, keeldusid paluma oma maksumaksjatel oma taskudesse kaevama, et lubada Kreeka konksust välja.
Need riigid olid jõudnud oma karmistamismeetmed, et vältida pankrotti ilma ELi abita.
Laen vaid andis Kreekale piisavalt raha, et maksta intresse oma praegusest võlgadest ja hoida panku kapitaliseeritud. Karmid meetmed aitasid Kreeka majandust veelgi halveneda. See vähendas võla tagasimaksmiseks vajalikke maksutulusid. Töötus tõusis 25 protsendile ja tänavatel lõhestati rahutusi. Poliitiline süsteem oli häiretas, kuna valijad pöördusid igaüks, kes lubas valutu väljapääsu.
2011. aastal lisandus Euroopa finantsstabiilsuse tagamise fondile 190 miljardit eurot. Vaatamata nimevahetusele tulenes see raha ka ELi riikidest.
2012. aastaks oli Kreeka võlg SKP suhtes 175 protsenti, mis on peaaegu kolm korda suurem kui ELi piirmäär 60 protsenti. Võlakirjad lõpuks nõustusid allahindlusega, vahetaksid võlakirjadesse 77 miljardit dollarit 75 protsenti vähem võlga.
Kreeka peaminister Alexis Tsipris teatas 27. juunil 2015 rahvahääletuse teemal "kokkuhoiumeetmed". Ta lubas, et "ükski" hääletus annab Kreekale suurema mõjuvõimu, et pidada läbirääkimisi ELi 30-protsendilise võlgade vähendamise üle. 30. juunil 2015 kukkus Kreeka oma plaanitud 1,55 miljardi euro suuruse maksega. Mõlemad pooled pidasid seda viivituseks, mitte ametlikku maksejõuetuks. Kaks päeva hiljem hoiatas IMF, et Kreeka vajab uut abi 60 miljardit eurot. Ta teatas võlausaldajatele, et nad võtavad veelgi rohkem kui 300 miljardit eurot, mida Kreeka võlgneb.
6. juulil ütlesid kreeka valijad referendumil "ei". Ebastabiilsus lõi pankadele käima. Kreeka kandis hääletust kahe nädala jooksul ulatuslikku majanduslikku kahju. Pangad suleti ja piirasid panga väljamakseid 60 euroni päevas. See ähvardas turismitööstust hooaja kõrgusel, külastades riigis 14 miljonit turisti. Euroopa Keskpank nõustus Kreeka pankade rekapitaliseerimiseks 10 eurot 25 miljardi euroni, mis võimaldas neil uuesti avada.
Pangad kehtestasid tagasivõtmisele nädalas 420 eurot. See takistas hoiustajatel oma kontode äravoolu ja probleemi halvenemist. See aitas ka vähendada maksudest kõrvalehoidmist. Inimesed pöördusid ostetud deebet- ja krediitkaardidesse. Selle tulemusena on föderaaltulud kasvanud 1 miljardi euro võrra aastas. (Allikad: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)
15. juulil võttis Kreeka parlament vaatamata rahvahääletusele vastu ranged meetmed. Vastasel juhul ei saaks ELilt laenu 86 miljardit eurot. EKP nõustus IMFiga, et nad peavad vähendama Kreeka võlga. See tähendas, et need pikendavad tingimusi, vähendades seega praegust netoväärtust. Kreeka peaks ikkagi võlgu samale summale, maksaks see lihtsalt pikema aja jooksul.
Kreeka maksis EKP-le 20. juulil tänu 7 miljardi euro suurusele laenule ELi erakorralise fondi kaudu. Ühendkuningriik nõudis teistelt ELi liikmetelt, et nad annaksid oma panuse kriisist välja.
20. septembril võitsid Tsipras ja Syriza partei võistlustel valimised. See andis neile mandaadi jätkata survet võlgade vähendamiseks läbirääkimistel ELiga. Kuid nad pidid ka jätkama ELile lubatut ebapopulaarset reformi.
Novembris suurendas Kreeka nelja suurima panku erapooletuks 14,4 miljardit eurot, nagu seda nõuab EKP. Rahalised vahendid hõlmasid halbu laene ja tagasid pankadele täieliku funktsionaalsuse. Peaaegu pooled laenupangad oma raamatute puhul olid maksejõuetuse ohus. Pangainvestorid andsid selle summa 86 miljardi euro eest laenukapitalilaenudele.
2016. aasta märtsis prognoosis Kreeka Pank, et majandus suudab majanduskasvu tagasi tulla. Aastal 2015 vähenes see vaid 0,2 protsenti. Kuid Kreeka pangad kaotasid endiselt raha. Nad ei tahtnud helistada halva võlaga, uskudes, et nende laenuvõtjad makstaksid pärast majanduse paranemist. See sidus raha, mida nad oleksid võinud laenata uutele ettevõtjatele.
17. juunil eraldas ELi Euroopa stabiilsusmehhanism Kreekale 7,5 miljardit eurot. Ta kavatses kasutada oma võlga intresside maksmiseks vahendeid. Kreeka jätkas rangete meetmete võtmist. Ta on vastu võtnud õigusakte pensioni- ja tulumaksusüsteemide ajakohastamiseks. See erastatakse rohkem ettevõtteid ja müüb mittetarbekaid laene.
2017. aasta mais Tsipras nõustus pensionide vähendamiseks ja maksubaasi laiendamiseks. Vastutasuks andis EL talle veel 86 miljardit eurot. See võimaldas Kreekal teha makseid oma praeguse võla kohta. Tsipras loodas, et tema lepitav toon aitab tal vähendada võlgade tasumata 293,2 miljardit eurot. Kuid Saksamaa valitsus ei nõustu palju enne septembri presidendivalimisi.
Kreeka suutis juulis uuesti võlakirju emiteerida. Ta kavatseb vahetada uut märkmeid, mis on välja antud ümberkorralduste käigus, investorite usalduse taastamiseks.
15. jaanuari 2018. aasta seisuga nõustus Kreeka parlamendiga uued kokkuhoiumeetmed. See peab vastama järgmisele rünnakute maksmisele. 22. jaanuaril eeldatakse euroala rahandusministrite heakskiitmist 6 miljardilt 7 miljardi euroni. Uued meetmed muudavad ametiühingute jaoks raskemaks. Riik on sageli halvaks streigid. See aitab pankadel vähendada halba võlga, avab energia- ja farmaatsiaturgusid ning arvestab laste kasu ümber.
Kavastamisprogramm lõpeb 2018. aasta augustis. Kreeka töötuse määr on vähenenud 20 protsendini, ulatudes rohkem kui 25 protsendini 2013. aastal. Selle majanduskasv kasvas 2,5 protsendi võrra, võrreldes 2011. aastaga peaaegu 10 protsendilise vähenemisega. Ta loodab maksta tagasi vähemalt 75 protsenti oma võlast 2060. aastaks. Kuni selle ajani jälgivad Euroopa võlausaldajad karmistamismeetmete järgimist.
Kreeka kriisi põhjused
Kuidas sai Kreeka ja EL sellesse segadusse esikohal? Seemned külvati 2001. aastal, kui Kreeka võttis euro kasutusele oma valuutatena. Kreeka oli olnud ELi liige alates 1981. aastast, kuid ei saanud eurotsooni siseneda. Selle eelarvepuudujääk oli euroala Maastrichti kriteeriumide jaoks liiga kõrge.
Kõik läks hästi esimesteks aastateks. Nagu teisedki euroala riigid, said Kreeka euro võimu. See vähendas intressimäärasid ja tõi kaasa investeeringukapitali ja laene.
2004. aastal teatas Kreeka, et ta on valetanud Maastrichti kriteeriumide täitmisest. EL ei kehtestanud sanktsioone. Miks mitte? Sellel oli kolm põhjust.
Prantsusmaa ja Saksamaa kulutasid samal ajal üle piiri. Nad peaksid olema silmakirjalikud, et sanktsioneerida Kreeka, kuni nad kehtestavad kõigepealt oma kokkuhoiumeetmed.
Täpselt sanktsioonide kohaldamise suhtes oli ebakindel. Nad võiksid Kreeka välja saata, kuid see häiriks ja nõrgendaks eurot.
EL soovis tugevdada euro võimsust rahvusvahelistel valuutaturgudel. Tugev euro võiks veenda teisi ELi liikmesriike, nagu Ühendkuningriik, Taani ja Rootsi, euro kasutusele võtma. (Allikad: "Kreeka petnud", Bloomberg, 26. mai 2011. "Kreeka ühineb eurotsooniga", BBC 1. jaanuaril 2001. "Kreeka ühineb euroga", 1. juuni 2000.)
Selle tulemusena suurenes Kreeka võlg 2009. aastal kriisis.
Mis juhtub, kui Kreeka lahkub eurotsoonist
Ilma kokkuleppeta loobub Kreeka eurost ja taastab drahmi. See lõpeks vihatud kokkuhoiumeetmetega. Kreeka valitsus võiks palgata uusi töötajaid, vähendada töötuse määra 25 protsenti ja suurendada majanduskasvu. See konverteeriks oma europõhise võla drahmideks, prindiks rohkem valuutat ja vähendaks euro vahetuskurssi . See vähendaks oma võlga, vähendaks ekspordikulusid ja meelitaks turiste odavama puhkuse sihtkohana.
Alguses tundub see Kreeka jaoks ideaalne. Kuid Kreeka võla välismaised omanikud kannatavad nõrgemate kahjumite pärast, kuna drahm vähenes. See vähendaks tagasimakse väärtust nende omavääringus. Mõned pangad lähevad pankrotti. Enamik võlgadest kuulub Euroopa valitsustele, kelle maksumaksjad võtaksid arve.
Kukkumise drahma väärtused võivad käivitada hüperinflatsiooni , kuna impordi maksumus tõuseb üles. Kreeka impordib 40% oma toidust ja farmaatsiatoodetest ja 80% oma energiast. Paljud ettevõtted keeldusid ekspordist need esemed riigile, kes ei pruugi oma arveid maksta. Riik ei suutnud niisuguses ebastabiilses olukorras meelitada uusi välismaiseid otseinvesteeringuid . Ainult riigid, kes on teatanud, et nad Kreekale laenavad, on Venemaa ja Hiina. Pikemas perspektiivis leiaks Kreeka end tagasi, kus see praegu on: koormatud võlgadega, mida ta ei saa tagasi maksta.
Muude võlakirjadega riikide intressimäärad võivad tõusta. Reitinguagentuurid muretseksid, et nad ka eurost lahkuvad. Väärtus euro võib nõrgendada, sest valuutaagistid kasutavad kriisi põhjuseks, miks ta selle vastu panustab.
Mis juhtub, kui Kreeka on vaikimisi määranud?
Laialt levinud Kreeka vaikimisi oleks kiirem mõju. Kõigepealt läheks Kreeka pangad pankrotti ilma Euroopa Keskpanga laenudeta. Kahjum võib ohustada teiste Euroopa pankade maksevõimet, eriti Saksamaal ja Prantsusmaal. Nad koos teiste erainvestoritega hoiavad Kreeka võlgades 34,1 miljardit eurot.
Euroala valitsused omavad 52,9 miljardit eurot. See on lisaks EFSFi omanduses olevale 131 miljardile eurole, peamiselt ka euroala valitsustele. Mõni riik, nagu Saksamaa, ei mõjuta rünnakuid. Kuigi kõige rohkem võlgu omab Saksamaa, on see väike protsent tema SKTst. Suur osa võlg ei tule tasuda kuni 2020 või hiljem. Väiksemad riigid seisavad silmitsi tõsisema olukorraga. Soome osa võlgast on 10% tema aastaeelarvest. (Allikas: "Soome selgitab välja, mis on Kreekaga seotud", Breitbart, 7. juuli 2015)
EKP-l on Kreeka võlg 26,9 miljardit eurot. Kreeka maksejõuetuse korral ei ohusta see EKP tulevikku. Seda seetõttu, et muud võlgadest riigid ei suuda maksejõuetuks teha.
Nendel põhjustel ei oleks Kreeka vaikimisi halvem kui 1998. aasta LTCMi võlakriis . See oli siis, kui Venemaa põhjustas vaikimisi mõne teise areneva turumajandusega riigi vaikimisi laine. Rahvusvaheline Valuutafond välistas mitut maksejõuetust, pakkudes kapitali, kuni nende majandus on paranenud. IMFil on 21,1 miljardit eurot Kreeka võlga, mitte ainult selle kahandamiseks. (Allikas: "Rahvusvaheline Valuutafond lahkub kriisist väljakutsumisega Kreekast", Wall Street Journal, 12. juuni 2015)
Erinevused on vaikeväärtuste skaala ja need on arenenud turgudel. See mõjutaks enamuse IMFi rahaliste vahendite allikat. Ameerika Ühendriigid ei saaks aidata. Kuigi Rahvusvahelise Valuutafondi rahastaja on tohutult toetanud, on see nüüd ennast ületanud. Ei oleks mingit poliitilist soovi Ameerika riigilaenude võlakoormuse kohta.
Miks ELi kehtestatud ranged meetmed
Pikemas perspektiivis parandaksid meetmed Kreeka suhtelisi eeliseid maailmaturul. Karmide meetmete võtmiseks oli Kreeka vaja parandada riigi rahanduse juhtimist. Ta pidi ajakohastama oma finantsstatistikat ja aruandlust. See vähendas kaubandustõkkeid, suurendades eksporti.
Kõige olulisem oli see, et Kreeka peaks reformima oma pensionisüsteemi. Varem oli see 17,5 protsenti SKP-st, mis on kõrgem kui mõnes teises ELi riigis. Riiklikud pensionid on 9 protsenti alarahastatud, võrreldes 3 protsendi teiste riikidega. Küsimustike karmistamine nõuab Kreeka pensionide vähendamist 1 protsendiga SKTst. See nõudis ka töötajate suuremat pensionimakset ja ennetähtaegselt pensionile jäämise vähendamist.
Pool Kreeka leibkondadest tugineb pensionitulule ja üks viiest kreeklasest on 65-aastane või vanem. Noorte tööpuudus on 50 protsenti. Töötajad ei ole põnevil sissemaksetest, et pensionärid saaksid kõrgemaid pensione. (Allikas: "Mittesäästvad futuurid: Kreeka pensionide dilemma selgitas", The Guardian, 15. juuni 2015.)