Kui riigil on liiga palju võlga?
Võlakirja suhe SKP-sse võrdleb riigi riigivõlga selle aasta kogutoodangu järgi. Selle toodangut mõõdetakse sisemajanduse kogutoodangu järgi .
See suhe on kasulik vahend investoritele, juhtidele ja majandusteadlastele. See võimaldab neil hinnata riigi võimet oma võlga tasuda. Suur suhe tähendab, et riik ei tooda oma võlga tasumiseks piisavalt. Väike suhe tähendab, et maksete tegemiseks on palju majanduslikku väljundit.
Kui riik on leibkond, on SKP sarnane sissetulekuga. Pangad annavad suurema laenu, kui teete rohkem raha. Samamoodi võtavad investorid rahulolevalt riigi võlga, kui nad toodavad rohkem. Kui investorid hakkavad tagasimaksmist muretsema, nõuavad nad suuremat intressimäära tasumist suurema makseviivituse riski eest. See suurendab riigi võlakulusid. See võib kiiresti muutuda võlakriisiks.
Kallutuspunkt
Mis on kallutuspunkt? Maailmapanga uuring näitas, et kui võla suhe SKPsse pikema aja jooksul ületab 77 protsenti, aeglustub see majanduskasvu. Sellel tasemel ületav protsent ületab 1,7 protsenti majanduskasvu.
See on veelgi hullem kasvavatel turgudel. Seejuures aeglustab iga täiendav protsendipunkt võlataset, mis ületab 64 protsenti, igal aastal 2 protsenti.
Kuidas kasutada võla ja SKT suhet
Võla suhe SKTsse võimaldab valitsuse võlakirjadel investoritel võrrelda võlatasemeid riikide vahel.
Näiteks Saksamaa võlg on 2,7 triljonit dollarit, mis on Kreekast väiksem, mis on 514 miljardit dollarit. Kuid Saksamaa SKP on 3,8 triljonit dollarit, palju rohkem kui Kreeka 281 miljardit dollarit. Sellepärast pidi Saksamaa (suurim EL-i riik) püüdma Kreeka välja pääseda, mitte vastupidi. Saksamaa võla suhe SKPsse on mugav 72 protsenti, samas kui Kreeka puhul on see 182 protsenti.
Niisiis, kas võla suhe SKPsse on hea prognoos, milline riik vaikimisi on ? Mitte alati. Jaapani võla suhe SKPsse on 228 protsenti. Jaapanil ei ole maksejõuetuse ohtu, sest enamus tema võlgadest kuulub oma kodanikele. Palju Kreeka võlga pidasid välisriikide valitsused ja pangad. Kuna Kreeka pangatähed hakkasid kehtima hakanud, alandas selle võla reitinguagentuurid nagu Standard & Poor's , mis suurendas intressimäärasid . Kreeka pidi leidma võimaluse tulude suurendamiseks ja kulude vähendamiseks ja maksude suurendamiseks. See aeglustas veelgi oma majandust, vähendades veelgi tulusid ja võime oma võlga maksta.
USAs oli võla suhe SKPsse 2017. aastal 104 protsenti . See on 20,493 triljonit dollarit võlg (29.detsember 2017), mis on jagatud neljanda kvartali SKTst 19,739 triljoni dollariga. Kuid see ei ole kriitilise tähtsusega riigile, kes võib emiteerida võlgu oma valuutas. Ameerika Ühendriigid saavad lihtsalt trükkida rohkem dollareid võla tasumiseks. Sel põhjusel on maksejõuetuse risk väga madal. Teisest küljest lõpetavad võla omanikud raha, mis on vähem väärt. Lõpuks muudab see USA võlgade ärahoidmise.
Riigi võla ja SKP suhe tõustes näitab sageli, et majanduslangus on käimas. Seda seetõttu, et riigi SKP väheneb majanduslanguse tingimustes.
See põhjustab makse ja föderaalseid tulusid , et valitsemissektori majanduse elavdamiseks kulutaksid valitsused samal ajal samal tasemel. Kui stiimulite kulutused on edukad, tõuseb majanduslangus, maksud (ja föderaalsed tulud) tõusevad ning võla suhe SKPsse peaks vähenema.
Investeeringute usaldusväärsuse parim määraja valitsuse maksevõimelisuses on võlgnevus . Kui saagised on madalad, tähendab see, et tema võlg on palju nõudlust . See ei pea maksma nii kõrge tulu. Ameerika Ühendriigid on selles suhtes õnnelikud. Suurte majanduslanguse ajal langes investorid USA võlgadele. Seda peetakse ülitäpseks.
Kuna maailmamajandus jätkab paranemist, on investoritel suurem risk, sest nad soovivad suuremat tootlust. USA võlakoormuse tõus suureneb madalaimale tasemele. Kui saagised on suured, pöörake tähelepanu.
See tähendab, et investorid ei soovi võlga. Riik peab maksma rohkem huvi, et nad saaksid oma võlakirju välja osta.
See loob nõrgema spiraali. Kõrged intressimäärad muudavad riigi laenuks kallimaks. See suurendab eelarvekulusid, mis loob suurema eelarvepuudujäägi , mis loob suurema võla. Hea näide on Kreeka võlakriis .
Sellepärast on võla suhe SKP-sse kõigi oma vigade osas veel laialt kasutusel. See on hea rusikareegel, mis näitab, kui tugev on riigi majandus, ja kui tõenäoliselt on oma võlgade tasumiseks heausksus kasutada.
Kuidas arvutada võla suhe SKPsse
Võlakirja suhe SKTsse arvutamiseks peab teadma kahte asja: riigi võlataset ja riigi majanduslikku toodangut. See näib olevat üsna lihtne, kuni saate teada, et võlga mõõdetakse kahel viisil. Enamik analüütikud vaatavad kogu võlga. Mõned, nagu CIA World Factbook, vaatavad vaid riigivõla .
See on vähe eksitav. Ameerika Ühendriikides on kogu võlg põhiliselt avalikkusele kuuluv. Sellepärast USA riigikassas on kaks kategooriat. Avalikul hoitav võlg koosneb USA riigikassast või USA erakapitali võlakirjadest, mille omanikud on investorid , ettevõtted ja välisriikide valitsused. Riigivõla kuuluvad ka pensionifondid , investeerimisfondid ja kohalikud omavalitsused.
Teine kategooria on valitsustevahelised osalused. See on kategooria, mida CIA maailmapärand ei ole teatanud, sest see on võlg, mida föderaalvalitsus endale endale, mitte välistele laenuandjatele. LKA andmed, kui valitsus ei tasu end ära, mis siis? See on lihtsalt kahe asutuse raamatupidamise meetod.
Kuid see on palju. Raha, mida föderaalvalitsus "võlgneb ennast", on tõesti võlgnevuseks enamasti sotsiaalkindlustuse sihtfondi ja föderaalosakonna pensionile. Tänu Baby Boomeri põlvkonnale võtavad nimetatud asutused palgatasusid rohkem, kui nad peavad praegu hüvitist maksma. See tähendab, et neil on liiga palju sularaha, mida nad Treasurysi ostmiseks kasutavad. Valitsus kulutab lihtsalt üleliigse raha kõigisse valitsuse programmidesse .
Kui Boomers läheb pensionile, maksab sotsiaalkindlustus sularahas oma riigikassasse, et maksta hüvitisi. Aga raha selle võla tasumiseks peab tulema kuhugi. See tähendab, et riigikassa peab andma rohkem võlgu või kongress peab maksud tõstma.
Seetõttu peaksite alati vaatama koguvõla, mitte ainult avalikule võlale. Seda seetõttu, et kogu föderaalne võlg on lõpuks avalikkuse ees võlgu. Sellepärast peaksid valitsustevahelised osalused arvestama USA võla ja SKT suhetega.