Kas nad on pühapäevapommi?
Tüübid
On olemas kahte tüüpi pensionifonde. Esimene on Kindlaksmääratud hüvitiste fond . Ta on kohustatud maksma toetusesaajale fikseeritud tulu , sõltumata sellest, kui hästi fond toimib.
Töötaja maksab fondi kindlasummalise summa. Fondijuht peab saama hüvitise maksmiseks piisavalt investeeringu tasuvust. Ettevõte peab maksma iga puudujäägi eest.
Ettevõtted eeldavad, et vahendid tagastatakse igal aastal 7-8 protsenti. See on nende ajalooline keskmine. Tegelik tulu on vaid 6-7 protsenti. See tähendab, et ettevõtted ei anna tulevikus väljamakseid piisavalt. (Allikas: "Paljud õnnetu tagasitulekud", The Economist , 12. septembril 2015)
Kindlaksmääratud hüvitiste pensionifond on see, mida enamik inimesi mõtleb, kui nad ütlevad "pensionid", sest teile saadetakse sama summa üsna garanteeritud. See on nagu kindlustusseltsi annuiteet. Sellisel juhul tegutseb tööandja kindlustusseltsina ja säilitab kogu riski, kui turg langeb. Pensionihüvitiste garantii annab föderaalvalitsus hüvitisi.
Teine tüüp on määratud panusfond .
Abisaaja kasu sõltub sellest, kui hästi fond toimib. Kõige tavalisemad neist on 401 (k) s. Tööandja ei pea kindlaksmääratud hüvitisi maksma, kui fond väheneb väärtuses. Risk kantakse töötajale üle. Riskide muutus on kindlaksmääratud hüvitiste ja kindlaksmääratud sissemaksetega plaani kõige olulisem erinevus .
Küsimused
1980. aastatel leidis korporatsioon, et neil on paremad võimalused üle minna kindlaksmääratud sissemaksetega plaanidele. Selle tulemusena väheneb pensionifondi ka vähem töötajaid. Valitsuse plaanid, sealhulgas sotsiaalkindlustus, jäid kindlaksmääratud hüvitistega plaanidele. Kuid väljamakseid ei piisa inimväärse elatustaseme katmiseks.
Pensionifondid likvideeriti 2008. aasta finantskriisi tõttu . Sellest ajast alates on paljud juhid suurendanud võlakirjade omamist madalama riskiga. Aastaks 2014 oli paljudel suurimatel fondidel fikseeritud tulu suurem protsent kui varudest ja muudest riskantsematest varadest. Sel aastal oli S & P 500 50 suurimad kindlaksmääratud hüvitistega plaanid kokku 947,7 miljardit eurot varade kogumahus. Sellest 41 protsenti oli võlakirjades ja ainult 37 protsenti olid varud.
Enim nõudlusest on pikaajalised võlakirjad, sealhulgas 10-aastane riigikassa võlakiri . Seda seetõttu, et juhid soovivad võlakirju lunastada, kui suurem osa nende töötajaid pensionile läheb 10, 20 ja 30 aasta pärast. Selle tulemusena müüsid firmad 604,9 miljardit kõrgekvaliteetseid võlakirju, mille tähtaeg on 10 aastat ja kauem, kahekordistub alates 1995. aastast müüdud aasta keskmisest. Pensionifondid moodustavad ligi pooled kõikidest uutest 40-aastastest ja 50-aastastest ettevõtte võlakirjadest.
See nõudlus on kõige populaarsemate võlakirjade likviidsuse kaotanud, mistõttu neid on raske osta.
See on üks jõudest, mida hoitakse intressimäärade madalana, isegi pärast seda, kui föderaalreserv on lõpetanud kvantitatiivse leevendamise . See on ka üks viiest tingimustest, mis võivad viia võlakirjade turgude kokkuvarisemiseni .
Paljud omavalitsused seisavad silmitsi mitme pensionipuudusega. Näiteks on neli Chicago pensionifondi lühike umbes 20 miljardit dollarit, mida on vaja tulevaste pensionäre maksmiseks. See on rohkem kui viis korda Chicago aastaeelarvest. Selle tulemusena vähendas Moody's linna krediidireitingut Baa2-ni, veidi üle rämpsposti.
See suurendas linna kulusid. Nüüd peab see pakkuma oma omavalitsusvõlakirjadele kõrgemaid intressimäärasid, et investorid lisariski eest tasuks. Lisateabe saamiseks vt salajane oht kohalike võlakirjades .
10 suurima pensionifondi nimekiri
| Nimi | Kus | Varad | Investeerib sisse | Küsimused |
| Sotsiaalkindlustuse sihtfond | USA | 2,7 triljonit dollarit | USA erikassad | Fondi praegused föderaaloperatsioonid. |
| Valitsuse Investeerimispanga Fond | Jaapan | 1,26 triljonit dollarit | 55% Jaapani võlakirjad | Tulu 2,8%. Vahetatakse 200 miljardit eurot aktsiatele. |
| Valitsuse pensionifond | Norra | 849 miljardit dollarit | Mitmekesine | Maailma suurim riigivara fond . 5,2% tootlus |
| ABP | Madalmaad | 425 miljardit dollarit | Mitmekesine | 2014. aasta 1. kvartali tootlus 3,9%. |
| Riiklik Pensioniamet | S. Korea | 406 miljardit dollarit | Korea varad | Varad on 1/3 riigi SKT-st. Peab mitmekesistama. |
| Federal Retirement Thrift | Washington DC | 326 miljardit dollarit | Omab 70% varadest kohustuste rahastamiseks. | |
| CalPERS | California | 300 miljardit dollarit | 50% ülemaailmsetest varudest | 7,3% tootlus. |
| Kohaliku Govt. Ametnikud | Jaapan | 201 miljardit dollarit | ||
| Keskne provisjoni fond | Singapur | 188 miljardit dollarit | Valitsuse võlakirjad | |
| Kanada Pension | Kanada | 184 miljardit dollarit |
(Allikas: Bloomberg, P & I Towers Watson)