Miks see on kõige olulisem
10-aastane riigikassa võlakirja määr on tulu või tootluse määr, mille saate investeerida sellesse märkmesse. Saagikus on oluline, kuna see on võrdlusalus, mis juhib teisi intressimäärasid . Peamine erand on regulaarse intressimääraga hüpoteeklaenud , mis järgivad söödetud vahendite määra .
Kuid isegi föderaalreserv jälgib 10-aastase riigikassa saagikust enne, kui otsustab söödetud fondide määra muuta. Seda seetõttu, et 10-aastase võlakirja märk, nagu kõik muud Treasurys, müüakse enampakkumisel. Seepärast näitab tootlus usaldust, et investoritel on majanduskasv .
10-aastane riigikassa märkus
USA rahandusministeeriumi oksjonid kümne aasta riigivõlakirju. Märkus on kõige populaarsem võlakiri maailmas. Seda sellepärast, et seda toetab USA majanduse tagatis. Võrreldes enamiku teiste riikide riigivõlaga , on USA võlgade tasumatajätmisega seotud risk väike.
See on tõsi, kuigi praegune USA võlg on üle 100 protsendi võla ja SKT suhe . See tähendab, et USA majanduse kogu toodang võtaks aastas. Investorid tunnevad tavaliselt muret seoses riigi maksevõimega, kui suhe on suurem kui 77 protsenti.
Maailmapanga sõnul on see tippkohtumine. See ei ole probleem, kui see kestab vaid aasta või kaks, kuid võib aastakümnete vältel pidurdada kasvu.
Kuna USAd saavad alati trükkida rohkem dollareid, pole sellel mingit põhjust isegi vaikeväärtuseks. Ainus võimalus on see, kui Kongress ei tõsta võla ülemmäära .
See keelaks USA riigikassale uue riigikassa emiteerimise.
Kuidas riigikassa määrad töötavad?
Kümneaastase võlakirjaemäära madal intressimäär tähendab seda, et sellel on palju nõudlust . See tundub vastupidine. Kas inimesed ei soovi märkimist suurel määral? Aga Treasurysid müüakse enampakkumisel esmakordselt rahandusministeerium, mis määrab fikseeritud nominaalväärtuse ja intressimäära. Fikseeritud intressimäära on lihtne segi ajada riigikassa tootlusega. See on veelgi lihtsam, kuna enamik inimesi viitab kasumile kui riigikassa määrale. Kui inimesed ütlevad "kümneaastane riigikassa määr", ei tähenda need märkimata kogu elueaga fikseeritud intressimäära maksmist. Nad tähendavad saagikust.
Treasury tooteid müüakse kõrgeimale pakkujale kas algse oksjoni või järelturul. Kui nõudlus on suur, pakuvad investorid nominaalväärtust või üle selle. Sellisel juhul on tootlus madal, kuna nad saavad investeeringutest madalama tulususe. Kuid see on neile väärt, sest nad teavad, et nende investeering on ohutu. Nad on valmis aktsepteerima madalat tootlust madalama riski eest. Sellepärast näete äritegevuse tsükli majanduslanguse perioodil riigikassa intressimäärade langust. Seda soovid näha, kuna see suunab pankade laenuintressimäärad ja kõik muud intressimäärad alla.
See annab suurema likviidsuse, kui majandus seda vajab.
Kui seal on pull turg või majandus on majandustsükli laienemisfaasis, on palju teisi investeeringuid. Investorid otsivad rohkem tulu kui 10-aastane riigikassa märkus annab. Seepärast pole nõudlust palju. Pakkujad on ainult valmis maksma vähem kui nimiväärtus. Sellisel juhul on tootlus suurem. Treasurisid müüakse soodushinnaga, seega on investeeringu tootlus suurem. Ühesõnaga, riigikassa määrad liiguvad alati võlakirjade hinna vastupidises suunas.
Riigikassa tootlus muutub iga päev. Seda seetõttu, et nad müüakse edasi järelturul. Vaevalt keegi ei hoia neid täisajaga. Kui võlakirjade hinnad langevad, tähendab see, et nii on ka Treasurysi nõudlus. See ajendab kasumit, kuna investorid nõuavad oma investeeringute jaoks rohkem tulu.
Kuidas see mõjutab sind
Kuna kümneaastase võlakirjaemissioonide tootlus suureneb, siis tehke ka 10-15aastaste laenude intressimäärasid, näiteks 15-aastaseid fikseeritud intressimääraga hüpoteeke . Seda seetõttu, et investorid, kes ostavad võlakirju, otsivad madalaima tootluse jaoks parimat määra. Kui riigikassa intressimäär langeb, võivad muude, vähem ohutute investeeringute hinnad ka langeda ja jääda konkurentsivõimeliseks.
Kuid hüpoteegid ja muud laenuintressid on alati kõrgemad kui Treasurys. Nad peavad hüvitama investoritele suurema maksejõuetuse riski. Isegi kui kümneaastane riigivaremissioon langeb nulli, oleks hüpoteegi intressimäärad mõne punkti kõrgemad. Laenuandjad peavad katma oma töötlemiskulud.
Kuidas see sulle mõjutab? See muudab kodu kallimaks odavamaks. Sul peab maksma pangale vähem intressi sama summa laenamiseks. Kuna koduostmine muutub odavamaks, suureneb nõudlus. Kuna kinnisvaraturg tugevneb, on see majandusele positiivne. See suurendab SKP kasvu , mis loob rohkem töökohti.
Viimased suundumused ja rekordarvud
Tavaliselt on seda, et mida kauem on riigikassa tooteperiood, seda suurem on tootlus. Investorid nõuavad kõrgemat tootlust pikema perioodi eest. Seda nimetatakse tulukõveraks .
2012. aasta 1. juunil langes kümneaastane riigikassa madalaim punkt alates 18.00. aastate algusest. See langes päeva jooksul madalal tasemel 1,442 protsenti. Investorid on mures euroala võlakriisi ja halva tööhõive aruande pärast . 2012. aasta 25. juulil suleti see 1,43-ga, mis on 200 aasta madalaim punkt.
1. juulil 2016 võitis ta selle rekordi. Tulu jäi päevasele madalaimale tasemele 1,385 protsenti. 13. juulil suleti see 1,32 protsenti, seades uue madala taseme. Investorid olid mures Suurbritannia hääletamisest Euroopa Liidust lahkumiseks.
Saagikus tõusis 2017. aastal. Esiteks saatis Donald Trumpi võit 2016. aasta presidendivalimistel 2,60 protsendile. Sellest ajast alates on see langenud natuke, 2,48 protsendini alates 21. detsembrist 2017.
10-aastane märkus ja riigivara intressimäära kõver
Saate teada saada, kus majandus on majandustsüklis, vaadates riigikassa tulukõverat . Kõver on võlgade võrdlemine kõike, alates ühe kuu riigikassast kuni 30-aastase riigikassa võlakirjateni. 10-aastane märkus on kuskil keskel, seega annab see märku selle kohta, kui palju tulusaid investoreid on kümme aastat vaja oma raha siduda. Kui nad arvavad, et majandus järgmisel kümnendil paremini toimib, peavad nad saama suurema saagikuse, et oma raha ära hoida. Kui on palju ebakindlust, ei pea nad oma raha turvaliseks hoidmiseks palju tagasitulekut.
Tavaliselt ei vaja investorid suuri tagasimakseid, et hoida oma raha seotuna vaid lühikese aja jooksul, ja neil on vaja palju rohkem, et hoida seda kauem ühendatud. Näiteks 21. detsembril 2017 oli tulukõver järgmiselt:
- 1,35% kolmekuulise riigikassa arvele
- 1,73% üheaastase riigikassa märkusest
- 2,48% kümneaastase riigikassasse
- 2,84% 30-aastase riigikassa võlakirjast.
See on tavaline tulukõver, kuigi see on natuke tasane. Investorid vajavad 1,49 protsendipunkti rohkem, et hoida oma raha seostatud 30 aastaga võrreldes kolme kuu võrra. See tähendab, et nad arvavad, et majandus kasvab tulevikus rohkem kui praegu kasvab.
Teisest küljest, kui investorid nõuavad lühemas perspektiivis suuremat tootlust kui pikas perspektiivis, siis seda nimetatakse ümberpööratud tulukõveraks . See tähendab, et nad arvavad, et majandus on suunatud majanduslangusele . (Allikas: "Päevaraha kasumimäära päevakurss", USA rahandusministeerium.)